Ein starker Anstieg des Yen hat dazu geführt, dass Bitcoin und andere große Kryptowährungen in Yen-Begriffen hinter ihrer Entwicklung zurückbleiben, verglichen mit den Dollar-basierten Handelspaaren.
Der Yen ist heute im Verlauf von 162,42 pro USD auf 161,55 pro USD gesprungen. Diese Bewegung bedeutet, dass BTC/JPY, das bei dem in Tokio ansässigen Handelspartner BitFlyer gelistet ist, nur um 0,68% gestiegen ist – im Vergleich zu einem Anstieg von 1,15% bei dem in den USA ansässigen Nasdaq-BTC/USD-Paar. Das gleiche Muster gilt für XRP/JPY, SOL/JPY, ETH/JPY und weitere JPY-Paare: Sie sind zwar gestiegen, bleiben jedoch deutlich hinter ihren Gegenstücken in USD denominiert zurück.
Der Yen-Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund erneuter Befürchtungen vor einem möglichen Eingreifen der Bank of Japan (oder abgestimmter) nach dem, dass der JPY diese Woche zuvor auf ein 40-Jahres-Tief gefallen war. Die BOJ hat historisch eingegriffen, indem sie Dollar verkaufte und Yen kaufte, um die eigene Währung zu stützen – diese Bemühungen hatten jedoch überwiegend nur vorübergehende Effekte. Japanische fiskalische Sorgen und relativ höhere US-Zinsen haben Händler immer wieder dazu veranlasst, den Yen kurz nach Eingriffen erneut zu verkaufen.
Heute früh erhielten Händler Japans Erzeugerpreisindex für Juni, der bei 7,1% lag – der stärkste jährliche Anstieg seit März 2023. Der Sprung bei der Großhandelsinflation bekräftigte die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan. Ein ehemaliger Notenbank-Insider sagte am Donnerstag, die BOJ könne die Zinsen schneller anheben und sie möglicherweise über 2% drücken.
Beachten Sie, dass der japanische Yen und Bitcoin eine ungewöhnlich starke positive Korrelation entwickelt haben und oft synchron gegen den US-Dollar laufen. Wenn diese Korrelation anhält, könnten Yen-Aufwärtsbewegungen für Bitcoin insgesamt letztlich positiv ausfallen, auch wenn die BTC/JPY-(und andere Krypto/JPY-)Paare weiterhin in relativer Hinsicht hinterherhinken.
Der Government Pension Investment Fund (GPIF) Japans verwaltet rund 277 Billionen Yen (1,87 Billionen US-Dollar) an Vermögenswerten und ist damit der größte Rentenfonds der Welt. Er investiert stark in globale Aktien und Anleihen.
Nun will die japanische Regierung, dass der GPIF und andere Pensionsfonds stärker in lokale Vermögenswerte investieren. Eine solche Rotation könnte Volatilität in den globalen Finanzmärkten auslösen.
Der Fonds, einer der größten Pensionspools der Welt, hielt zum Jahresende Dezember 293,4 Billionen Yen bzw. rund 1,81 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten und hielt die Allokationen weiterhin ungefähr gleichmäßig über heimische Aktien, ausländische Aktien, heimische Anleihen und ausländische Anleihen hinweg, wie Analysten von InvestingLive bei einem Marktupdate mitteilten.
Aufgrund dieser Größe werden bereits kleine Verschiebungen in der Strategie des GPIF an den globalen Märkten für Anleihen, Währungen und Aktien genau beobachtet. Das bedeutet, dass jede konkrete Maßnahme, den Fonds weiter in Richtung inländischer Vermögenswerte zu kippen, mit hoher Wahrscheinlichkeit weit über Japan hinaus große Aufmerksamkeit auf sich ziehen würde, wie Analysten ergänzten.
Japans Finanzminister Satsuki Katayama sagte am Freitag, die Regierung wolle Möglichkeiten prüfen, um den GPIF dazu zu ermutigen, Bestände an japanischen Finanzanlagen zu erhöhen. Dies geschieht, während die Renditen japanischer Staatsanleihen derzeit auf 30-Jahres-Höchstständen verharren.