Bei diesem Rebound glauben viele, BTC würde den Takt vorgeben. Tatsächlich ist aber ETH der eigentliche Auslöser.
In den letzten Tagen haben es wohl alle gemerkt: ETH ist deutlich stärker als BTC. Die Ursache ist nicht kompliziert. Institutionelles Kapital fließt stärker in Richtung ETH, das Wachstum des Kapitals ist viel höher als bei BTC. Dazu kommt, dass die Short-Positionen bei ETH noch stärker konzentriert sind. Sobald es nach oben geht, entsteht dadurch sehr leicht ein fortlaufender Short Squeeze – deshalb fällt die Kurssteigerung bei ETH auch naturgemäß stärker aus.
Aber ich sage immer wieder: Steigen bedeutet nicht, dass das Risiko verschwunden ist.
Wenn du auf dieses Jahr zurückblickst und dir einige der wichtigsten Phasen ansiehst, wirst du einen gemeinsamen Punkt erkennen.
Immer wenn der Markt nahezu geschlossen bullisch ist und die Nachrichtenlage durchweg positiv erscheint, ist das oft genau dann, wenn die Hauptakteure am leichtesten den Austausch der Positionen (Chancen-/Bestandswechsel) abschließen können. Es liegt nicht daran, dass die positiven Nachrichten falsch wären – vielmehr haben viele Gelder schon lange im Voraus Positionen aufgebaut. Wenn dann die Nachricht eintrifft, werden die Gewinne oft gerade erst realisiert.
So kursiert auf dem Markt immer wieder ein Satz: Kaufe die Erwartung, verkaufe die Fakten.
Jetzt hat BTC zwar eine Erholungswelle abgeschlossen, aber im Zuge des Anstiegs gab es keine besonders starke Volumen-Ausweitung. Im Gegenteil: Je weiter es nach oben geht, desto heftiger wird die Auseinandersetzung zwischen Longs und Shorts. Die Orderbücher durchbrechen fortlaufend Widerstandsniveaus, es sieht also stark aus. Doch mit jedem Durchbruch zieht das weitere Kaufverfolger-Geld an, sodass noch mehr Geld nach oben nachjagt.
Was die „Main Force“ wirklich braucht, ist nie einfach nur ein dauerhaftes Hochziehen der Kurse, sondern die Erzeugung von Liquidität.
Man muss den Preis immer wieder dorthin schieben, wo alle bereit sind hinterherzulaufen. Nur so kann man beim Hoch einen hohen Umschlag (Handel mit Wechsel der Positionen) abschließen und die Chips an die Nachkommenden übergeben.
Auch die technischen Indikatoren auf einer 4-Stunden-Basis sind zuletzt in einen Bereich eingetreten, der für die Oberseite gedämpft ist. Das zeigt, dass die Aufwärtsdynamik nachlässt. Wenn es danach nicht weiter gelingt, mit erhöhter Volumenstärke auszubrechen, ist ein Rücksetzer nur noch eine Frage der Zeit.
Viele fragen mich: Wenn es erneut neue positive Nachrichten gibt, spielt sich dann wieder das „Nach oben – dann zurückfallen“ ab?
Meine Antwort lautet: Möglich ist das – aber man sollte nicht nur auf die Nachrichten starren.
Was Kurse wirklich bestimmt, sind niemals die News – sondern das Kapital.
Wenn gute Nachrichten veröffentlicht werden, der Markt jedoch bereits extrem einheitlich auf einen Anstieg setzt und der Hebel immer weiter steigt, könnten die guten Nachrichten geradezu eine Gelegenheit sein, bei der das Kapital Gewinne mitnimmt. Wenn die Positionierung dagegen immer noch relativ leicht ist und der Anteil der Shorts hoch ist, kann die gleiche gute Nachricht den Markt auch weiterhin zu einem Short-Squeeze nach oben zwingen.
Daher: Keine einzelne Nachricht für bare Münze nehmen – und auch nicht glauben, dass sich jedes Mal die Geschichte exakt wiederholt.
Mich interessiert vor allem die Geldflussrichtung, das Handelsvolumen, die ETF-Zuflüsse und das Open Interest bei den Futures.
Diese Daten können uns viel besser zeigen, was die „Main Force“ als Nächstes vorhat, als jede einzelne News.
Kurzfristig denke ich, dass der Markt weiterhin einen Rücksetzerbedarf hat. Solange jedoch der entscheidende Support nicht effektiv nach unten durchbrochen wird, sollte man einen Rücksetzer eher als „Washout“ innerhalb des Trends verstehen und nicht als den Start eines neuen Bärenmarktes.
Handeln ist kein Raten über steigende oder fallende Kurse, sondern folgt dem Geld. Wer die Richtung des Geldes kontrolliert, steht wahrscheinlicher auf der richtigen Seite des Marktes.$NVDAB $SPCXB $BTC 