Mehr Miete als Rechenleistung! Aber gibt es jetzt wirklich überschüssige Rechenkapazitäten?
$META berichtet, dass derzeit eine Planung für ein Cloud-Geschäft im Gange ist: die Vermietung verbleibender KI- Rechenressourcen, um mit Cloud-Anbietern wie Amazon AWS, Microsoft Azure und Google Cloud zu konkurrieren.
Die Marktreaktion auf diese Nachricht lautet im Kern: Die Investitionsausgaben (CapEx) werden gekürzt, weshalb die Aktien der Upstream-Anbieter für KI-Hardware fallen.
Ich denke jedoch, dass die Marktreaktion übertrieben ist. Aktuell lässt sich diese Nachricht eher so interpretieren, dass die Rechenkapazitätsversorgung in absehbarer Zeit zu knapp werden könnte bzw. bald zu einem Engpass-zu-Überangebot kippt – aber es ist noch zu früh.
Gemäß dem, was Meta derzeit öffentlich zeigt, ist es eher, als würde man „kontinuierlich mehr Rechenleistung beschaffen“.
1、Rechenknappheit (im März hat Google die Gemini-Rechenleistung eingeschränkt, wodurch Teile von Projekten verzögert wurden)
2、Zu wenig Kapazität, sodass sogar DDR4 zurückgenommen und wiederverwendet werden muss und DDR5 gemischt eingesetzt wird (06-29 ISCA 2026)
3、Meta mietet und nutzt weiterhin Rechenleistung
Im März eine fünfjährige Vereinbarung mit Nebius mit einem Gesamtwert von bis zu 27 Milliarden US-Dollar für KI-Infrastruktur.
4、Im April die Zusammenarbeit mit CoreWeave ausgebaut und eine Vereinbarung über 21 Milliarden US-Dollar für KI-Cloud-Rechenkapazität unterzeichnet.
6、Im Juni mit Crusoe eine Vereinbarung getroffen und Rechenleistung im Umfang von etwa 1,6 GW gemietet.
Ich vermute, dass Meta sieht, wie xAI „ungenutzte Server vermietet, um damit Einnahmen zu erzielen“ – also wie ein „Vermieter“ Miete kassiert und die Rückflüsse beschleunigt.
Denn Meta plant für 2026 Ausgaben in Höhe von 125 bis 145 Milliarden US-Dollar. Mit diesem Vorgehen kann man die Sorge des Marktes abmildern, dass Meta massiv in KI investiert und dauerhaft Geld verbrennt. Gleichzeitig kann man neue Einnahmequellen schaffen – schließlich verbessert Meta Ai die Werbung, und die zusätzlichen Einnahmen bleiben am Ende auch nicht anders. Das Wichtigste ist jedoch: Metas eigene KI ist ziemlich schwach? Also muss man eben Rechenleistung verkaufen.
Ähnliche Vorgehensweisen gibt es bei Masks SpaceX, das ungenutzte Rechenzentrums-Kapazitäten vermietet:
5. Monat Miete an Anthropic: 1,25 Milliarden US-Dollar pro Monat
6. Monat Miete an Google: 0,92 Milliarden US-Dollar pro Monat
Pro Monat erst als „Vermieter“ rechnen, 2,17 Milliarden US-Dollar kassieren
Die Marktreaktion darauf, dass SpaceX überschüssige Rechenleistung an Anthropic und Google vermietet, war eher gering. Aber dass Meta Rechenleistung vermietet, wirkt auf den Markt wie „es bricht der Himmel zusammen“?
$META berichtet, dass derzeit eine Planung für ein Cloud-Geschäft im Gange ist: die Vermietung verbleibender KI- Rechenressourcen, um mit Cloud-Anbietern wie Amazon AWS, Microsoft Azure und Google Cloud zu konkurrieren.
Die Marktreaktion auf diese Nachricht lautet im Kern: Die Investitionsausgaben (CapEx) werden gekürzt, weshalb die Aktien der Upstream-Anbieter für KI-Hardware fallen.
Ich denke jedoch, dass die Marktreaktion übertrieben ist. Aktuell lässt sich diese Nachricht eher so interpretieren, dass die Rechenkapazitätsversorgung in absehbarer Zeit zu knapp werden könnte bzw. bald zu einem Engpass-zu-Überangebot kippt – aber es ist noch zu früh.
Gemäß dem, was Meta derzeit öffentlich zeigt, ist es eher, als würde man „kontinuierlich mehr Rechenleistung beschaffen“.
1、Rechenknappheit (im März hat Google die Gemini-Rechenleistung eingeschränkt, wodurch Teile von Projekten verzögert wurden)
2、Zu wenig Kapazität, sodass sogar DDR4 zurückgenommen und wiederverwendet werden muss und DDR5 gemischt eingesetzt wird (06-29 ISCA 2026)
3、Meta mietet und nutzt weiterhin Rechenleistung
Im März eine fünfjährige Vereinbarung mit Nebius mit einem Gesamtwert von bis zu 27 Milliarden US-Dollar für KI-Infrastruktur.
4、Im April die Zusammenarbeit mit CoreWeave ausgebaut und eine Vereinbarung über 21 Milliarden US-Dollar für KI-Cloud-Rechenkapazität unterzeichnet.
6、Im Juni mit Crusoe eine Vereinbarung getroffen und Rechenleistung im Umfang von etwa 1,6 GW gemietet.
Ich vermute, dass Meta sieht, wie xAI „ungenutzte Server vermietet, um damit Einnahmen zu erzielen“ – also wie ein „Vermieter“ Miete kassiert und die Rückflüsse beschleunigt.
Denn Meta plant für 2026 Ausgaben in Höhe von 125 bis 145 Milliarden US-Dollar. Mit diesem Vorgehen kann man die Sorge des Marktes abmildern, dass Meta massiv in KI investiert und dauerhaft Geld verbrennt. Gleichzeitig kann man neue Einnahmequellen schaffen – schließlich verbessert Meta Ai die Werbung, und die zusätzlichen Einnahmen bleiben am Ende auch nicht anders. Das Wichtigste ist jedoch: Metas eigene KI ist ziemlich schwach? Also muss man eben Rechenleistung verkaufen.
Ähnliche Vorgehensweisen gibt es bei Masks SpaceX, das ungenutzte Rechenzentrums-Kapazitäten vermietet:
5. Monat Miete an Anthropic: 1,25 Milliarden US-Dollar pro Monat
6. Monat Miete an Google: 0,92 Milliarden US-Dollar pro Monat
Pro Monat erst als „Vermieter“ rechnen, 2,17 Milliarden US-Dollar kassieren
Die Marktreaktion darauf, dass SpaceX überschüssige Rechenleistung an Anthropic und Google vermietet, war eher gering. Aber dass Meta Rechenleistung vermietet, wirkt auf den Markt wie „es bricht der Himmel zusammen“?