China — gegründet und stabil. Seit 2021 ist der vollständige Betrieb von Krypto-Börsen für Nutzer innerhalb des Landes umfassend verboten; dieser Zustand hat sich nicht geändert.
USA — Diese Passage ist gerade im Begriff, ungültig zu werden, und die Richtung ist auch noch verkehrt. Im Jahr 2023 hat Binance in den USA eine Schuld eingestanden, 4,3 Milliarden US-Dollar zur Einigung gezahlt, sich aus dem US-Markt zurückgezogen und CZ ist zurückgetreten. Damals war es tatsächlich zeitweise so, als wäre es „nicht erlaubt“. Aber danach: Im Mai 2025 hat die SEC die Klage gegen Binance und Zhao Changpeng offiziell eingestellt — das war eine der letzten Krypto-Durchsetzungsmaßnahmen dieser Behörde und zudem „with prejudice“ (es darf nicht erneut geklagt werden). Noch entscheidender ist, dass der 23. Oktober 2025: Trump Zhao Changpeng eine umfassende Begnadigung erteilte, seine Verurteilung auslöschte und ihm das Recht zurückgab, in den USA wieder Geschäfte zu betreiben. Dahinter steckt eine direkte Interessensbindung: Die World Liberty Financial der Trump-Familie ist stark auf Binance angewiesen — Binance half dabei, den anfänglichen Code für seinen Stablecoin USD1 zu erstellen, und Binance erhielt außerdem eine Investition von 2 Milliarden US-Dollar vom staatlichen Fonds MGX aus Abu Dhabi, die vollständig in USD1 bezahlt wurde. Daher ist „Binance ist in den USA nicht erlaubt“ bis 2026 bereits eine überholte Einschätzung; heute ist es viel eher so, dass die US-Regierung Binance unterstützt.
EU — Diese Passage ist genau heute erst wirklich wahr geworden. Vor MiCA wurde Binance in den Ländern der EU über die jeweils alten nationalen Zulassungsregime betrieben und nicht als Ganzes verboten. Am 24. Juni hat Binance den MiCA-Lizenzantrag zurückgezogen, den es im Januar dieses Jahres bei Griechenland eingereicht hatte, und wird ab dem 1. Juli alle von der EU regulierten Dienstleistungen aussetzen. Das MiCA-Modell ist das „Passporting“-Prinzip: Wer in einem Mitgliedsstaat eine Lizenz erhält, kann in allen 27 Ländern Dienstleistungen anbieten; umgekehrt gilt: Wenn man es in einem Land nicht schafft, bedeutet das, dass der ganze Kontinent gleichzeitig die Tür schließt. Deshalb befindet sich Binance seit heute erst wirklich in dem Zustand „ohne Lizenz keine legale Bedienung von EU-Bewohnern“.
Mit anderen Worten: Diese drei Türen wurden nie gleichzeitig auf einmal geschlossen — die USA öffnen sich, die EU schließt gerade, nur China bleibt die ganze Zeit geschlossen.
Selbst wenn man einen Schritt zurückgeht und annimmt, dass die drei großen Märkte tatsächlich gleichzeitig dichtmachen, kann Binance trotzdem das Erste sein. Der Grund ist, dass die Schlussfolgerung eine falsche Annahme unterschwellig enthält: Die Marktmacht einer Krypto-Börse werde durch die Frage bestimmt, ob sie in den regulierten Markt des größten BIP-Landeseintritts gelangen kann. Diese Annahme ist falsch.
Globale Märkte: fragmentierte Regulierung.
So stark die drei großen Wirtschaftsräume China, die USA und die EU auch sind — sie sind nur drei von mehr als 200 Ländern und Regionen weltweit. Binance setzt von seiner Entstehung an auf den globalen Markt: Es hat sich mit der Nachfrage und den regulatorischen Lücken in Schwellenmärkten etabliert und sich durch Liquidität und ein Ökosystem extrem hohe Barrieren aufgebaut.
USA — Diese Passage ist gerade im Begriff, ungültig zu werden, und die Richtung ist auch noch verkehrt. Im Jahr 2023 hat Binance in den USA eine Schuld eingestanden, 4,3 Milliarden US-Dollar zur Einigung gezahlt, sich aus dem US-Markt zurückgezogen und CZ ist zurückgetreten. Damals war es tatsächlich zeitweise so, als wäre es „nicht erlaubt“. Aber danach: Im Mai 2025 hat die SEC die Klage gegen Binance und Zhao Changpeng offiziell eingestellt — das war eine der letzten Krypto-Durchsetzungsmaßnahmen dieser Behörde und zudem „with prejudice“ (es darf nicht erneut geklagt werden). Noch entscheidender ist, dass der 23. Oktober 2025: Trump Zhao Changpeng eine umfassende Begnadigung erteilte, seine Verurteilung auslöschte und ihm das Recht zurückgab, in den USA wieder Geschäfte zu betreiben. Dahinter steckt eine direkte Interessensbindung: Die World Liberty Financial der Trump-Familie ist stark auf Binance angewiesen — Binance half dabei, den anfänglichen Code für seinen Stablecoin USD1 zu erstellen, und Binance erhielt außerdem eine Investition von 2 Milliarden US-Dollar vom staatlichen Fonds MGX aus Abu Dhabi, die vollständig in USD1 bezahlt wurde. Daher ist „Binance ist in den USA nicht erlaubt“ bis 2026 bereits eine überholte Einschätzung; heute ist es viel eher so, dass die US-Regierung Binance unterstützt.
EU — Diese Passage ist genau heute erst wirklich wahr geworden. Vor MiCA wurde Binance in den Ländern der EU über die jeweils alten nationalen Zulassungsregime betrieben und nicht als Ganzes verboten. Am 24. Juni hat Binance den MiCA-Lizenzantrag zurückgezogen, den es im Januar dieses Jahres bei Griechenland eingereicht hatte, und wird ab dem 1. Juli alle von der EU regulierten Dienstleistungen aussetzen. Das MiCA-Modell ist das „Passporting“-Prinzip: Wer in einem Mitgliedsstaat eine Lizenz erhält, kann in allen 27 Ländern Dienstleistungen anbieten; umgekehrt gilt: Wenn man es in einem Land nicht schafft, bedeutet das, dass der ganze Kontinent gleichzeitig die Tür schließt. Deshalb befindet sich Binance seit heute erst wirklich in dem Zustand „ohne Lizenz keine legale Bedienung von EU-Bewohnern“.
Mit anderen Worten: Diese drei Türen wurden nie gleichzeitig auf einmal geschlossen — die USA öffnen sich, die EU schließt gerade, nur China bleibt die ganze Zeit geschlossen.
Selbst wenn man einen Schritt zurückgeht und annimmt, dass die drei großen Märkte tatsächlich gleichzeitig dichtmachen, kann Binance trotzdem das Erste sein. Der Grund ist, dass die Schlussfolgerung eine falsche Annahme unterschwellig enthält: Die Marktmacht einer Krypto-Börse werde durch die Frage bestimmt, ob sie in den regulierten Markt des größten BIP-Landeseintritts gelangen kann. Diese Annahme ist falsch.
Globale Märkte: fragmentierte Regulierung.
So stark die drei großen Wirtschaftsräume China, die USA und die EU auch sind — sie sind nur drei von mehr als 200 Ländern und Regionen weltweit. Binance setzt von seiner Entstehung an auf den globalen Markt: Es hat sich mit der Nachfrage und den regulatorischen Lücken in Schwellenmärkten etabliert und sich durch Liquidität und ein Ökosystem extrem hohe Barrieren aufgebaut.
