$MSTR hat uns gerade das Playbook gegeben – und es ist das Ende der MNAV-Expansion-Story.

Freitag: rechte Seite = 90% der linken Seite.
Heute: rechte Seite = linke Seite.

Das Gleichgewicht ist wiederhergestellt. Spiel aus für Outperformance gegenüber einem gehebelten ETF.

Was sie jetzt machen:
• Anhebung der Token-Dividende (schwach)
• Kleine Rückkaufaktion für bevorzugte Anteile ( <10% Nominal)
• Worte über bevorzugte Anteile zum Pari-Wert (leer)
• Werden mehr bevorzugte Anteile zu Pari ausgeben
• Werden Commons verkaufen, wenn rechte Seite > linke Seite
• Werden $BTC oder Commons verkaufen, um die bevorzugten Anteile in Stress zu retten
• Werden $BTC oder Commons verkaufen, um Dividenden zu finanzieren

Das ist jetzt ein gehebelter Closed-End-Fund. Sie managen MNAV bei 1,0x – keine Expansion.

Bevorzugte Anteile sind ein paar Punkte im Plus (auf Kosten der Commons) oder steigen mit $BTC. Die Commons stecken fest.

Ich bin hier neutral gegenüber $BTC, Käufer bei 42069. Kurzfristig kein Vorteil bei gehebelten ETFs.

Bevorzugte Anteile für schnelles Geld getauscht. Fertig mit $MSTR, außer es passiert etwas Unerwartetes.