Binance verzeichnete einen starken Rückzug von Kundengeldern im Vorfeld der Umstellungs-Frist der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA): nachdem die Börse in Griechenland ihren Antrag auf eine MiCA-Lizenz zurückgezogen hatte. Von Cointelegraph ausgewertete DefiLlama-Daten zeigen, dass der Rückzug damit zusammenfiel, dass die Woche ab dem 22. Juni zur jüngsten Phase starker Nettoabflüsse für die Plattform wurde.

In diesem sieben Tage umfassenden Zeitraum erfasste Binance mehr als 400 Millionen US-Dollar an Nettoabflüssen – entsprechend 0,3% von 133,3 Milliarden US-Dollar an nachverfolgten Vermögenswerten. Unter Ausklammerung von BNB steigen die Werte leicht: Den DefiLlama-Datensätzen zufolge beliefen sich die Abflüsse auf 0,35% von Binances 113,8 Milliarden US-Dollar an nachverfolgten Krypto-Vermögenswerten.

Kernerkenntnisse

• Binance meldete Nettoabflüsse von mehr als 400 Millionen US-Dollar in der Woche ab dem 22. Juni – nachdem das Unternehmen beschlossen hatte, in Griechenland einen Antrag auf eine MiCA-Lizenz zurückzuziehen.

• Der Schub der Abflüsse verstärkte sich am Mittwoch: Binance verzeichnete 1,96 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen – gefolgt von zwei weiteren Tagen mit sehr hohen Abflüssen.

• Börsen haben versucht, die Binance-Liquidität noch vor dem 1. Juli abzufangen, doch aus den Ranglisten der Nettozuflüsse sind klare „Gewinner“ nicht eindeutig erkennbar.

• Binance sagt, man bleibe dem EU-Markt verpflichtet und verfolge weiterhin eine MiCA-Zulassung, auch wenn man für betroffene Nutzer einige Einschränkungen vorbereitet.

• ESMA-Leitlinien deuten darauf hin, dass Krypto-Dienstleister, die bis zum 1. Juli nicht autorisiert sind, ihre EU-Aktivitäten herunterfahren und einschränken müssen, was sie tun dürfen.

Abflüsse schnellen hoch, nachdem Griechenland MiCA eine Niederlage beschert hat

Binances Vorgehen, den Griechenland-MiCA-Lizenzantrag zurückzuziehen, bedeutete eine neue regulatorische Verkomplizierung, während sich die EU dem 1. Juli nähert. Laut DefiLlama beschleunigten sich die Nettoabflüsse am Mittwoch, als Binance den Rückzug aus Griechenland gegenüber der Wertpapieraufsichtsbehörde ankündigte – die Abflüsse sprangen auf 1,96 Milliarden US-Dollar. In den folgenden zwei Tagen kam es zu weiteren Nettoabflüssen von 2,52 Milliarden US-Dollar und 1,46 Milliarden US-Dollar, bevor sich der Wochenendwert auf mehr als 400 Millionen US-Dollar erhöhte.

Auch wenn die Größenordnung der Abflüsse absolut betrachtet alarmierend wirken kann, zeigen die Daten, dass das Ausmaß dem typischen Zuflussmuster von Binance entspricht. Das Ausgangsmaterial merkt an, dass Binance häufig Milliardenbeträge sowohl bei täglichen Zuflüssen als auch bei Abflüssen erfasst, und die DefiLlama-Zahlen offenlegen nicht, woher das zurückgezogene Kapital geografisch stammt.

Doch die zeitliche Komponente ist bemerkenswert: Diese Abflüsse ereigneten sich in der letzten Woche vor der MiCA-Übergangsfrist. Ab dem 1. Juli wird Binance das Onboarding und einige Dienstleistungen für EU-Nutzer einschränken, die unter den betroffenen Geltungsbereich fallen – wodurch die letzten Tage zu einem praktischen Test werden, wie sich Trader und Institutionen neu ausrichten.

Liquiditätsjagd: Wettbewerber buhlen um Binance-Nutzer, doch die Lückengrößen bleiben

Da MiCA-Fristen näher rücken, haben mehrere Börsen versucht, Nutzer anzuziehen, die sich vor Binance wegbewegen – weg von den regulatorischen Einschränkungen. In den DefiLlama-Rankings auf Basis von Proof-of-Reserves verzeichnete OKX – eine der lautstärksten Börsen, die Binance-Nutzer umwerben – im selben Zeitraum 285,5 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen.

OKX hat außerdem im Januar 2025 die MiCA-Zulassung in Malta offengelegt, was für konforme, auf die EU ausgerichtete Aktivitäten eine attraktive Alternative sein könnte. Allerdings zeigt das Bild der wöchentlichen Nettozuflüsse, dass sich die Erzählung von der „Binance-Exodus“ nicht eindeutig auf einen einzelnen Nutznießer abbilden lässt.

DefiLlama-Rankings zeigen, dass OKX beim wöchentlichen Nettozufluss den dritten Platz belegte – hinter Bitget, das 710 Millionen US-Dollar verzeichnete, und hinter Bitfinex, das 400 Millionen US-Dollar meldete. Das Ausgangsmaterial ergänzt, dass weder Bitget noch Bitfinex auf dem vorläufigen MiCA-Register der ESMA auftauchen, das zuletzt am Freitag aktualisiert wurde und zur Erfassung zugelassener sowie in den Geltungsbereich fallender Einheiten dient.

Das schafft eine Spannung zwischen Erwartungen an die Migration von Nutzern und den Compliance-Signalen, die durch MiCA-nahe Register impliziert werden. Anleger, die auf Liquiditätsströme in „MiCA-fähige“ Handelsplätze achten, müssen möglicherweise andere Faktoren berücksichtigen – etwa Routing, Custody-Präferenzen und die Frage, wie Trader interpretieren, welche Plattformen nach dem 1. Juli weiterhin zugänglich sein werden – statt anzunehmen, dass Nettozuflüsse direkt dem in der ESMA gelisteten Autorisierungsstatus entsprechen.

Binances Position: Europa bleibt „wichtig“, Einschränkungen variieren

Binances Botschaften zeigen, dass das Unternehmen Europa als strategisch bedeutend einstuft – selbst wenn es den „Buzzer“ für die Zulassung bis zum 1. Juli möglicherweise verpasst. Eine frühere Berichterstattung, die im Ausgangsmaterial zitiert wird, verweist darauf, dass ein CryptoQuant-Analyst, Maartunn, argumentierte, dass Euro-Handelskonto 1% des Binance-Spot-Volumens ausmacht – eine Behauptung, die, falls korrekt, darauf hindeuten würde, dass der Geschäftseffekt im Verhältnis begrenzt sein könnte.

Dennoch bleibt die öffentliche Haltung von Binance, dass das Unternehmen weiterhin eine MiCA-Lizenz anstrebt. Im Ausgangsmaterial wird Binance-Mitgründer Yi He über Social Media mit der Aussage zitiert, das Unternehmen nehme die EU ernst, beschreibe sie als einen kleinen, aber wichtigen Teil seines Geschäfts und bekräftige die Verpflichtung gegenüber der EU und seinen Kunden.

Neben den Botschaften hat Binance begonnen, einige EU-Nutzer zu beraten, Gelder entweder auf eigene Custody-Wallets zu verlagern oder auf andere Börsen. Ein Binance-Vertreter teilte Cointelegraph mit, dass die Einschränkungen je nach Rechtsraum der Nutzer variieren. Der Vertreter sagte außerdem, dass für Nutzer, die nicht über eine lokale, registrierte Einheit betreut werden, keine Maßnahmen erforderlich sind.

Diese Unterschiede sind entscheidend, weil die MiCA-Compliance nicht in allen Produktkategorien und bei den Onboarding-Pfaden für Kunden einheitlich ist. Für Trader kann der Unterschied zwischen „eingeschränktem Onboarding“ und „eingeschränkten Dienstleistungen“ die Ausführungsentscheidungen beeinflussen – insbesondere hinsichtlich Ordertypen, Finanzierungswegen und der Frage, ob Gegenparteien nach dem 1. Juli erreichbar sind.

Was ESMA von nicht lizenzierten Anbietern verlangt

Regulatorische Erwartungen sind ein zentraler Treiber für das Nutzerverhalten, wenn der 1. Juli näher rückt. Das Ausgangsmaterial hebt eine ESMA-Erklärung vom 23. Juni hervor, in der steht, dass Krypto-Dienstleister, die bis zum 1. Juli nicht autorisiert sind, „unmittelbare Schritte“ unternehmen müssen, um EU-Aktivitäten herunterzufahren.

Die Leitlinien der ESMA – wie sie im Ausgangsmaterial wiedergegeben sind – legen außerdem fest, dass nicht lizenzierte Anbieter ihre Dienstleistungen auf Handlungen wie den Verkauf, die Übertragung, die Verlagerung von Vermögenswerten oder das Schließen von Positionen beschränken sollten. Für Marktteilnehmer wird das häufig als Abkehr von wachstumsorientierter Dienstleistungserbringung hin zu Exit-Mechanik gelesen – das heißt, Liquiditätsanbieter und aktive Trader könnten Einschränkungen schneller „vorziehen“, um Unterbrechungen zu vermeiden.

In diesem Kontext ergibt sich durch die Kombination aus dem Rückzug von Binances Griechenland-Antrag, dem sichtbaren Druck auf mehrtägige Nettoabflüsse und der operativen Umstellung zum 1. Juli eine klarere Ursache-Wirkungs-Kette als nur aus den reinen Prozentzahlen.

In Zukunft sollten Trader und Institutionen darauf achten, wie sich die EU-Nutzerbeschränkungen von Binance in verschiedenen Rechtsräumen ausrollen und ob Abflüsse sich nach dem 1. Juli stabilisieren oder weiter in Richtung bestimmter Handelsplätze umgeleitet werden. Die offene Frage bleibt, welche Börsen in der Lage sind, regulatorische Sicherheit in eine nachhaltige Kundenbindung umzuwandeln – insbesondere dann, wenn die Nettoflüsse nicht eindeutig mit der Sichtbarkeit im vorläufigen ESMA-Register zusammenpassen.

Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht als Binance Sees $400M+ Weekly Net Outflows Ahead of MiCA Deadline on Crypto Breaking News – Ihre vertrauenswürdige Quelle für Krypto-News, Bitcoin-News und Blockchain-Updates.