Autor: Coingecko
Redaktion: Felix, PANews
Stand 24. Juni hat der aktuelle Bitcoin-Bärenmarkt bereits 233 Tage gedauert und ist damit der viertlängste Bärenmarktzyklus unter den sieben Bärenmarktzyklen seit 2014. In diesem Artikel wird „Bärenmarktzyklus“ definiert als die Phase, in der der Schlusskurs von Bitcoin 30 Tage oder länger durchgehend unter seinem 200-Tage gleitenden Durchschnitt (200 DMA) liegt.
Der gleitende Durchschnitt ist ein technischer Indikator, der mithilfe der Glättung kurzfristiger Preisschwankungen breitere Trends identifizieren soll. Der 200-Tage-Gleitende Durchschnitt (200 DMA) verfolgt speziell den durchschnittlichen Schlusskurs der vergangenen 200 Tage und ist ein weit verbreiteter Richtwert zur Bewertung der langfristigen Marktrichtung.
Überblick über frühere Bärenmarkt-Zyklen:
Tägliche Schlusskursdaten stammen von CoinGecko und decken den Zeitraum vom 1. Januar 2014 bis zum 24. Juni 2026 ab
Die beiden längsten Bärenmarkt-Zyklen in der Geschichte von Bitcoin sind jeweils 2018–2019 (385 Tage) und 2022–2023 (381 Tage). Beide Male handelte es sich um einen strukturellen Zusammenbruch, der nach dem Erreichen neuer Hochs auftrat und durch exzessive Verschuldung sowie das Zerbrechen des Vertrauens angetrieben wurde. Der Bärenmarkt 2018–2019 folgte direkt auf den Höhepunkt des ICO-Booms Ende 2017 und ebbte nach und nach ab, als das spekulative Treiben von Privatanlegern nachließ und die globale Regulierung an Stärke gewann. Der Bärenmarkt 2022–2023 wurde hingegen durch den Zusammenbruch des Terra/LUNA-Ökosystems im Mai 2022 ausgelöst; darauf folgte eine Kettenpleite von Three Arrows Capital (Drei Pfeile Kapital), Celsius und schließlich FTX, die das Vertrauen institutioneller Investoren gründlich zerstörte und Bitcoin im November 2022 bis auf 15.742 USD drückte.
Der Bärenmarkt 2014–2015 (dauerte 321 Tage) wurde damals durch die Insolvenz der weltweit größten Bitcoin-Börse Mt. Gox verursacht, was das Vertrauen der Menschen in diesen aufstrebenden Markt gründlich zerstörte.
Die übrigen vier Bärenmärkte dauerten kürzer und wurden durch stärker isolierte Schockereignisse ausgelöst. Der Rücksetzer 2019–2020 (81 Tage) und die mittelfristige Korrektur 2021 (80 Tage) waren relativ kurz: Ersterer war eine Konsolidierungsphase inmitten der Markterholung, letzterer war eine vorübergehende Explosion von Rechenleistung und Marktstimmung infolge des Mining-Verbots in China. Der starke „Covid-Pandemie-Absturz“ 2020 (52 Tage) war zwar am heftigsten, erreichte aber das schnellste Tief: Es war ein makroökonomischer Liquiditätsschock, der sich mit dem Zustrom globaler Stimulusmaßnahmen in den Markt jedoch wieder abschwächte.
Derzeit scheint der Bärenmarkt 2025–2026 (zum Zeitpunkt der Analyse bereits 233 Tage andauernd) aus einer breiteren makroökonomischen Verschiebung heraus entstanden zu sein: Die Unsicherheit bezüglich der Zinssätze nimmt zu, die Aufwärtsdynamik nach dem Halving lässt nach und die zunehmende Bedeutung von KI als spekulative Anlageklasse übt Druck aus. Nachdem Bitcoin im Januar 2025 ein neues Allzeithoch von 124.773 USD erreicht hatte, wirken diese Faktoren auf ihn.
Wie schlimm waren die Bärenmärkte in der Vergangenheit wirklich?
Der derzeitige Bärenmarkt 2025–2026 ist im Grunde der mildeste in der Geschichte (hoffentlich bleibt es so): Ausgehend vom historischen Allzeithoch von 124.773 USD bei Bitcoin beträgt der maximale Rückgang 51,2 %. Jede frühere Bärenmarktphase wies einen größeren Abschlag auf; bei drei der wichtigsten Bärenmärkte lag die Spanne zwischen 76,7 % und 83,6 %.
Das nächstliegende vergleichbare Ereignis ist die mittelfristige Korrektur im Jahr 2021 (Rückgang um 52,9 %). Allerdings dauerte dieses Ereignis nur 80 Tage und geschah inmitten eines breiteren Aufwärtstrends, nicht als eigenständiger Bärenmarktzyklus.
Die beiden zerstörerischsten Zyklen in der Geschichte waren der Bärenmarkt 2018–2019 (Rückgang 83,6 %) und der Bärenmarkt 2014–2015 (Rückgang 81,6 %). Beide haben vor der Bodenbildung jeweils den Großteil der bis dahin erzielten Kursgewinne von Bitcoin wieder ausgelöscht. Der Zyklus 2022–2023 (Rückgang 76,7 %) war ebenfalls sehr schwerwiegend: Bitcoin fiel von seinem historischen Hoch bei 67.617 USD bis zum Tiefpunkt im November 2022 auf 15.742 USD.
Selbst ein kürzerer, durch Schocks ausgelöster Einbruch hat große Verluste verursacht: Der Einbruch während der Covid-Pandemie 2020 dauerte zwar nur 52 Tage, führte jedoch zu einem Rückgang von 74,4 % und zeigt damit, wie schnell sich die Stimmung und Liquidität im Kryptomarkt verschlechtern können. Bisher hat der aktuelle Zyklus eine so schwere Zerstörung möglicherweise vermieden, was auf eine robustere Marktstruktur, einen höheren Grad an institutioneller Beteiligung – oder schlicht darauf zurückzuführen sein könnte, dass der Bärenmarkt noch nicht vorbei ist.
Steht die Erholung bevor?
Stand 24. Juni liegt Bitcoins 200-Tage-DMA bei 76.450 USD, während der Spot-Preis bei 62.651 USD liegt; der Unterschied beträgt 22 %. Das bedeutet, dass eine erneute Rückeroberung der 200 DMA einen anhaltenden Rebound vom aktuellen Niveau über mehr als ein Fünftel hinaus erfordert. Historisch betrachtet spielt die 200 DMA im Prozess der Preisrückkehr stets eine starke Widerstandsrolle, nicht nur die Funktion eines Unterstützungsniveaus während der Abwärtsphase.
Derzeit liegt Bitcoin rund 2,9 % über dem Tief dieses Zyklus, das am 7. Juni 2026 erreicht wurde (60.861 USD). In früheren Bärenmärkten betrug die Zeitspanne von der Bestätigung des Tiefs bis zur endgültigen Rückeroberung der 200-Tage-DMA: kurz 65 Tage (Zyklus 2022–2023), lang 166 Tage (Zyklus 2014–2015). Wenn der 7. Juni tatsächlich das Tief dieses Bärenmarktzyklus war (es braucht noch mehr Zeit, um dies zu bestätigen), müsste die Rückeroberung der 200 DMA selbst bei der historisch schnellsten Erholungsrate frühestens bis August 2026 erfolgen.
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"233 Tage im Rückblick, über 50 % Korrektur: Ist der aktuelle Bärenmarkt der ‚mildeste‘?" Dieser Artikel wurde zuerst veröffentlicht auf (BlockBeats).