Wertzuwachs-Assets fallen durchgehend, Gold, Silber und Bitcoin gleichzeitig deutlich
Diese drei Assets haben normalerweise kaum eine Verbindung zueinander, aber sie haben ein gemeinsames Etikett: speichernde Vermögenswerte im Kampf gegen die Abwertung der Fiat-Währung.
Wenn diese drei Dinge gleichzeitig einbrechen, sagt der Markt im Grunde eine Sache: Die Logik der „Gegen-Abwertung“-Trades ist bereits zusammengebrochen.
Gold ist heute intraday unter $4000 gefallen: Jahreshoch bei $5586, aktuell $4103 – vom Hoch aus rund 28% gefallen.
Silber ist noch schlimmer: vom Peak über 50% abgerutscht, jetzt unter $59.
$BTC aktuell $60212, $ETH $1574, der Funding-Rate nähert sich der Null.
Das Ungewöhnlichste ist, dass der Krieg zwischen den USA und dem Iran eskaliert. Eigentlich sollte die normale Logik so aussehen: geopolitischer Konflikt → Risikoaversion → Gold steigt. Aber als der Krieg eskalierte, fiel Gold stattdessen unter $4000. Das zeigt, dass die Unterdrückungskraft der aktuellen Zinsanhebungs-Erzählung in der Marktstruktur inzwischen stärker ist als das Bedürfnis nach geopolitischer Absicherung.
Waller setzt ununterbrochen hawkische Signale, klarer Fokus auf Zinserhöhungen statt Zinssenkungen. Der US-Dollar befindet sich jetzt in einem mehrmonatigen Hoch. Wenn die Haltekosten zinssensitiver, nicht verzinslicher Assets immer höher werden, wird es für Dinge ohne Cashflow immer schwerer, ihre Bewertung zu halten – egal, ob es sich um Gold oder Bitcoin handelt.
Dass Gold von $5600 auf $4000 fällt, ist ein echter trendmäßiger Abwärtsschub. Dahinter steht die Aufwertungsphase des US-Dollars, die die „Anti-Abwertungs“-Story systematisch niederdrückt. Der Rückgang von BTC vom Hoch bis heute ist deutlich kleiner als der von Gold. Und da die Funding-Rate jetzt wieder nahe bei Null liegt, heißt das: Die Bereinigung der Verschuldung/Leverage ist weitgehend durch.
Die Phase extremer Panik ist vorbei.
Aber die nächste Woche wird wirklich nicht leicht.
Am Mittwoch wirken gleich mehrere Druckfaktoren zusammen: Die US-Nonfarm-Daten am 2. Juli werden wegen des Unabhängigkeitstags-Feiertags bereits 5 Tage früher veröffentlicht (vom 5. vorgezogen). Am 30. Juni gab es zudem die Umschichtung zum Monatsende durch Institute, während der Konflikt USA–Iran weiter eskaliert.
Wenn die Nonfarm-Daten beim Beschäftigungsbericht weiterhin stark bleiben, wird die von Morgan Stanley genannte Logik eines niedrigen Arbeitslosenstands, der Zinserhöhungen auslöst, direkt bestätigt: Der Markt wird sich dann erneut um einen Schritt in Richtung Zinserhöhungen bewegen. Umschichtungen am Monatsende bringen typischerweise passiven Verkaufsdruck mit sich – Institute reduzieren zum Quartals-/Monatsende oft riskante Assets.
Meine Einschätzung: Verfolge kurzfristig nicht die Richtung – weder Long noch Short. BTC wird um die $60K herum „hingehalten“. Nach dem Ablauf der Optionen hat der Druck auf der Oberseite zwar etwas nachgelassen, aber der makroökonomische Druck ist nicht verschwunden. Abwarten und erst nach Veröffentlichung der Nonfarm-Daten schauen – dann ist dieser Kursimpuls wirklich der Wendepunkt.
Wenn Nonfarm stark → Zinsanstiegs-Erwartungen bleiben hoch gedrückt → $60K kann nicht gehalten werden → dann auf $57–58K schauen.
Wenn Nonfarm schwach → Zinssenkungs-Erwartungen erholen sich → dann hat BTC die Chance, $60K wirklich als Unterstützung zu etablieren.
Die Operationsstrategie für diese Woche lautet in einem Wort: Abwarten.
DYOR
Diese drei Assets haben normalerweise kaum eine Verbindung zueinander, aber sie haben ein gemeinsames Etikett: speichernde Vermögenswerte im Kampf gegen die Abwertung der Fiat-Währung.
Wenn diese drei Dinge gleichzeitig einbrechen, sagt der Markt im Grunde eine Sache: Die Logik der „Gegen-Abwertung“-Trades ist bereits zusammengebrochen.
Gold ist heute intraday unter $4000 gefallen: Jahreshoch bei $5586, aktuell $4103 – vom Hoch aus rund 28% gefallen.
Silber ist noch schlimmer: vom Peak über 50% abgerutscht, jetzt unter $59.
$BTC aktuell $60212, $ETH $1574, der Funding-Rate nähert sich der Null.
Das Ungewöhnlichste ist, dass der Krieg zwischen den USA und dem Iran eskaliert. Eigentlich sollte die normale Logik so aussehen: geopolitischer Konflikt → Risikoaversion → Gold steigt. Aber als der Krieg eskalierte, fiel Gold stattdessen unter $4000. Das zeigt, dass die Unterdrückungskraft der aktuellen Zinsanhebungs-Erzählung in der Marktstruktur inzwischen stärker ist als das Bedürfnis nach geopolitischer Absicherung.
Waller setzt ununterbrochen hawkische Signale, klarer Fokus auf Zinserhöhungen statt Zinssenkungen. Der US-Dollar befindet sich jetzt in einem mehrmonatigen Hoch. Wenn die Haltekosten zinssensitiver, nicht verzinslicher Assets immer höher werden, wird es für Dinge ohne Cashflow immer schwerer, ihre Bewertung zu halten – egal, ob es sich um Gold oder Bitcoin handelt.
Dass Gold von $5600 auf $4000 fällt, ist ein echter trendmäßiger Abwärtsschub. Dahinter steht die Aufwertungsphase des US-Dollars, die die „Anti-Abwertungs“-Story systematisch niederdrückt. Der Rückgang von BTC vom Hoch bis heute ist deutlich kleiner als der von Gold. Und da die Funding-Rate jetzt wieder nahe bei Null liegt, heißt das: Die Bereinigung der Verschuldung/Leverage ist weitgehend durch.
Die Phase extremer Panik ist vorbei.
Aber die nächste Woche wird wirklich nicht leicht.
Am Mittwoch wirken gleich mehrere Druckfaktoren zusammen: Die US-Nonfarm-Daten am 2. Juli werden wegen des Unabhängigkeitstags-Feiertags bereits 5 Tage früher veröffentlicht (vom 5. vorgezogen). Am 30. Juni gab es zudem die Umschichtung zum Monatsende durch Institute, während der Konflikt USA–Iran weiter eskaliert.
Wenn die Nonfarm-Daten beim Beschäftigungsbericht weiterhin stark bleiben, wird die von Morgan Stanley genannte Logik eines niedrigen Arbeitslosenstands, der Zinserhöhungen auslöst, direkt bestätigt: Der Markt wird sich dann erneut um einen Schritt in Richtung Zinserhöhungen bewegen. Umschichtungen am Monatsende bringen typischerweise passiven Verkaufsdruck mit sich – Institute reduzieren zum Quartals-/Monatsende oft riskante Assets.
Meine Einschätzung: Verfolge kurzfristig nicht die Richtung – weder Long noch Short. BTC wird um die $60K herum „hingehalten“. Nach dem Ablauf der Optionen hat der Druck auf der Oberseite zwar etwas nachgelassen, aber der makroökonomische Druck ist nicht verschwunden. Abwarten und erst nach Veröffentlichung der Nonfarm-Daten schauen – dann ist dieser Kursimpuls wirklich der Wendepunkt.
Wenn Nonfarm stark → Zinsanstiegs-Erwartungen bleiben hoch gedrückt → $60K kann nicht gehalten werden → dann auf $57–58K schauen.
Wenn Nonfarm schwach → Zinssenkungs-Erwartungen erholen sich → dann hat BTC die Chance, $60K wirklich als Unterstützung zu etablieren.
Die Operationsstrategie für diese Woche lautet in einem Wort: Abwarten.
DYOR