Micron $MU 2026Q3-Finanzergebnis: Umsatz, Gewinn, Bruttomarge und Free Cashflow – alles auf historischem Höchststand.
Umsatz 41,46 Mrd. USD, QoQ +74%, YoY +346%
„Bruttomarge 84,9%“
Die Kunden sind so verrückt danach, dass sie sich nicht um den zu hohen Preis sorgen – sie haben nur Angst, keine Ware zu bekommen!
Das stärkste Wachstum kommt daher, dass „die Preise deutlich gestiegen sind“, während die Produktionsmenge nur sehr wenig zunimmt. Die Fabriken werden noch übernommen, Produktionslinien werden eingerichtet, Maschinen kommen erst noch – das alles braucht Zeit.
DRAM-Absatzmenge steigt nur im niedrigen einstelligen Bereich, aber der durchschnittliche Verkaufspreis steigt um über 60%.
NAND-Absatzmenge steigt nur im niedrigen einstelligen Bereich, aber der durchschnittliche Verkaufspreis steigt um über 80%.
Wird die nächste Saison noch stärker? Erwartete Bestellungen in der Zukunft?
Micron erwartet für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026:
▪️ Umsatz ca. 50 Mrd. USD ▪️ Bruttomarge ca. 86% ▪️ EPS ca. 31 USD
Das heißt: Nachdem Micron im nächsten Quartal die 41,4-Mrd.-USD-Marke beim Umsatz überschritten hat, könnte es im Folgenden noch einmal um etwa 20% wachsen.
Micron hat bereits 16 mehrjährige Verträge mit strategischen Kunden unterzeichnet, die die DRAM- und NAND-Lieferungen für die kommenden Jahre abdecken.
Die derzeit offengelegten niedrigsten Umsatzverpflichtungen liegen bei rund: 100 Mrd. USD
In Zukunft stammt bei Micron nahezu die Hälfte des Umsatzes aus solchen langfristigen Vereinbarungen. Teilweise setzen die Verträge auf das Modell „Buyer's Pay“, bei dem Kunden auch dann die Mindest-Abnahmeverpflichtung erfüllen müssen, wenn sie die ursprünglich bestellte Kapazität nicht vollständig genutzt haben.
Warum scheint es im KI-Zeitalter immer an Speicher zu mangeln?
Weil nach dem Wachstum der KI-Rechenleistung nicht nur die Anzahl der GPUs steigt, sondern auch das für jede einzelne GPU benötigte Speichervolumen schnell wächst.
Mehr GPUs → mehr HBM-Bedarf → DRAM-Kapazität wird verdrängt → allgemeine Speicherpreise steigen → Datenmenge steigt → Bedarf an NAND und SSDs steigt.
--------------
Das deutlichste Gefühl ist: Auf YouTube gibt es immer mehr KI-Videos. Zum Beispiel KI-Kurzdramen aus China – dieselbe Drehbuch-Geschichte. Ganz am Anfang sind die Stimmen mal zu laut, mal zu leise, die Stimmen und die Figuren wirken nicht konsistent, man kann es überhaupt nicht ansehen. Und jetzt ist die Abweichung zum echten Dreh immer kleiner, zudem geringere Kosten und schneller.
Außerdem!
Der Vorteil von TSMC in fortschrittlichen Prozess- und fortschrittlichen Packaging-Bereichen ist fast monopolartig, die Bruttomarge liegt bei etwa 66%; Micron hingegen hat in diesem Quartal eine Bruttomarge von stolzen 84,9%.
Ich hoffe, dass „diesmal wirklich anders“ ist: Speicher und Storage lösen sich endlich von zyklischen Branchenmustern – aber ein bisschen sorgt mich, ob diese Art wirklich dauerhaft funktioniert.
Umsatz 41,46 Mrd. USD, QoQ +74%, YoY +346%
„Bruttomarge 84,9%“
Die Kunden sind so verrückt danach, dass sie sich nicht um den zu hohen Preis sorgen – sie haben nur Angst, keine Ware zu bekommen!
Das stärkste Wachstum kommt daher, dass „die Preise deutlich gestiegen sind“, während die Produktionsmenge nur sehr wenig zunimmt. Die Fabriken werden noch übernommen, Produktionslinien werden eingerichtet, Maschinen kommen erst noch – das alles braucht Zeit.
DRAM-Absatzmenge steigt nur im niedrigen einstelligen Bereich, aber der durchschnittliche Verkaufspreis steigt um über 60%.
NAND-Absatzmenge steigt nur im niedrigen einstelligen Bereich, aber der durchschnittliche Verkaufspreis steigt um über 80%.
Wird die nächste Saison noch stärker? Erwartete Bestellungen in der Zukunft?
Micron erwartet für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026:
▪️ Umsatz ca. 50 Mrd. USD ▪️ Bruttomarge ca. 86% ▪️ EPS ca. 31 USD
Das heißt: Nachdem Micron im nächsten Quartal die 41,4-Mrd.-USD-Marke beim Umsatz überschritten hat, könnte es im Folgenden noch einmal um etwa 20% wachsen.
Micron hat bereits 16 mehrjährige Verträge mit strategischen Kunden unterzeichnet, die die DRAM- und NAND-Lieferungen für die kommenden Jahre abdecken.
Die derzeit offengelegten niedrigsten Umsatzverpflichtungen liegen bei rund: 100 Mrd. USD
In Zukunft stammt bei Micron nahezu die Hälfte des Umsatzes aus solchen langfristigen Vereinbarungen. Teilweise setzen die Verträge auf das Modell „Buyer's Pay“, bei dem Kunden auch dann die Mindest-Abnahmeverpflichtung erfüllen müssen, wenn sie die ursprünglich bestellte Kapazität nicht vollständig genutzt haben.
Warum scheint es im KI-Zeitalter immer an Speicher zu mangeln?
Weil nach dem Wachstum der KI-Rechenleistung nicht nur die Anzahl der GPUs steigt, sondern auch das für jede einzelne GPU benötigte Speichervolumen schnell wächst.
Mehr GPUs → mehr HBM-Bedarf → DRAM-Kapazität wird verdrängt → allgemeine Speicherpreise steigen → Datenmenge steigt → Bedarf an NAND und SSDs steigt.
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Das deutlichste Gefühl ist: Auf YouTube gibt es immer mehr KI-Videos. Zum Beispiel KI-Kurzdramen aus China – dieselbe Drehbuch-Geschichte. Ganz am Anfang sind die Stimmen mal zu laut, mal zu leise, die Stimmen und die Figuren wirken nicht konsistent, man kann es überhaupt nicht ansehen. Und jetzt ist die Abweichung zum echten Dreh immer kleiner, zudem geringere Kosten und schneller.
Außerdem!
Der Vorteil von TSMC in fortschrittlichen Prozess- und fortschrittlichen Packaging-Bereichen ist fast monopolartig, die Bruttomarge liegt bei etwa 66%; Micron hingegen hat in diesem Quartal eine Bruttomarge von stolzen 84,9%.
Ich hoffe, dass „diesmal wirklich anders“ ist: Speicher und Storage lösen sich endlich von zyklischen Branchenmustern – aber ein bisschen sorgt mich, ob diese Art wirklich dauerhaft funktioniert.
