23. Juni: Tech-Aktien werden abgeblutet – aber keine Panik
Heute ist der südkoreanische KOSPI um knapp 10% eingebrochen (intraday gab es sogar eine Handelsunterbrechung/„Circuit Breaker“), und die Nasdaq-Futures fielen um 3%. Auslöser war im Grunde nur eins: Südkoreanische Aufsichtsbehörden haben zugegeben, dass die Genehmigung von Chip-Leverage-ETFs zu überstürzt war, und haben Privatanleger davor gewarnt, es mit dem Hebel zu übertreiben – Ergebnis: Die gehebelt gehaltenen Orders/Positionen wurden kollektiv zwangsliquidiert, und sie haben sich selbst zerschossen.
Samsung und SK Hynix fielen an einem Tag um über 12%. Diese beiden machten 71% des Rückgangs im südkoreanischen Index aus. Über den Atlantik hinweg: In den USA fiel Micron vorbörslich um 9%, AMD und Intel um 6–7%. Der Technologiesektor blutet weiter.
Aber Achtung: Keine Black-Box. Keine Implosion der Nachfrage, keine Pleiten einzelner Unternehmen, keine Brüche in der Lieferkette. Es ist „nur“ so, dass KI/Halbleiter zu stark gestiegen sind – der südkoreanische Aktienmarkt ist dieses Jahr schon um 95% hochgelaufen, Gewinnmitnahmen sind extrem. Sobald es ein bisschen windig wird, wird getreten und die Flucht nach vorn/aus dem Markt angetreten. Das ist typisch für den Mechanismus „überfüllter Handel löst sich auf“.
Die Fundamentaldaten bei Speicher haben sich nicht verändert. HBM bleibt weiterhin knapp, und für viele Produkte im Jahr 2026 sind bereits fast alles verkauft. Microns Quartalsbericht sieht weiterhin gut aus, die Bruttomarge liegt nahe am historischen Hoch. Die harte Nachfrage-Logik von KI für Speicher wurde nicht widerlegt – gefallen sind vor allem die Bewertungen, nicht das Geschäft.
So etwas hat man früher schon gesehen: Nach jeder Runde KI-Hype folgt erst eine heftige Korrektur, dann ein Seitwärtskonsolidieren zur Verdauung – und am Ende verdienen Geduldige weiter Geld.
Die Erkenntnis ist simpel: Keine Panik, kein Überschätzen des Hebels, abwarten, bis sich die Lage stabilisiert. Solche Rücksetzer sind in einem Bullenmarkt normalerweise „der Vater“, nicht der Tod.
Heute ist der südkoreanische KOSPI um knapp 10% eingebrochen (intraday gab es sogar eine Handelsunterbrechung/„Circuit Breaker“), und die Nasdaq-Futures fielen um 3%. Auslöser war im Grunde nur eins: Südkoreanische Aufsichtsbehörden haben zugegeben, dass die Genehmigung von Chip-Leverage-ETFs zu überstürzt war, und haben Privatanleger davor gewarnt, es mit dem Hebel zu übertreiben – Ergebnis: Die gehebelt gehaltenen Orders/Positionen wurden kollektiv zwangsliquidiert, und sie haben sich selbst zerschossen.
Samsung und SK Hynix fielen an einem Tag um über 12%. Diese beiden machten 71% des Rückgangs im südkoreanischen Index aus. Über den Atlantik hinweg: In den USA fiel Micron vorbörslich um 9%, AMD und Intel um 6–7%. Der Technologiesektor blutet weiter.
Aber Achtung: Keine Black-Box. Keine Implosion der Nachfrage, keine Pleiten einzelner Unternehmen, keine Brüche in der Lieferkette. Es ist „nur“ so, dass KI/Halbleiter zu stark gestiegen sind – der südkoreanische Aktienmarkt ist dieses Jahr schon um 95% hochgelaufen, Gewinnmitnahmen sind extrem. Sobald es ein bisschen windig wird, wird getreten und die Flucht nach vorn/aus dem Markt angetreten. Das ist typisch für den Mechanismus „überfüllter Handel löst sich auf“.
Die Fundamentaldaten bei Speicher haben sich nicht verändert. HBM bleibt weiterhin knapp, und für viele Produkte im Jahr 2026 sind bereits fast alles verkauft. Microns Quartalsbericht sieht weiterhin gut aus, die Bruttomarge liegt nahe am historischen Hoch. Die harte Nachfrage-Logik von KI für Speicher wurde nicht widerlegt – gefallen sind vor allem die Bewertungen, nicht das Geschäft.
So etwas hat man früher schon gesehen: Nach jeder Runde KI-Hype folgt erst eine heftige Korrektur, dann ein Seitwärtskonsolidieren zur Verdauung – und am Ende verdienen Geduldige weiter Geld.
Die Erkenntnis ist simpel: Keine Panik, kein Überschätzen des Hebels, abwarten, bis sich die Lage stabilisiert. Solche Rücksetzer sind in einem Bullenmarkt normalerweise „der Vater“, nicht der Tod.