Am frühen Morgen des 23. März kündigte die Federal Reserve erneut eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte an. Gleichzeitig setzte Powell in seiner Rede seine aggressiven Äußerungen fort und lehnte optimistische Erwartungen wie „Pause der Zinserhöhungen“ und „Senkung“ ab „Zinssätze innerhalb des Jahres“, über die der Markt spekuliert. BlockBeats hat einige im Markt aufgelistet. Die Ansichten wichtiger Persönlichkeiten zu dieser Zinserhöhung und ihre Erwartungen für die Marktaussichten werden wie folgt zusammengestellt und zusammengestellt. BitMEX-Gründer Arthur Hayes: Je schneller die Fed die Zinsen erhöht, desto schneller wird sie sie senken. Je schneller Powell die Zinsen erhöht, desto schneller wird er sie senken müssen. Ich werde bei Kursrückgängen kaufen, wenn der Preis von Bitcoin fällt. Vielen Dank, Powell, dass Sie mehr Zugang bereitgestellt haben. BTC wird 1 Million US-Dollar erreichen. Hayes hatte zuvor in seinem neuesten Artikel „Kaiseki“ vom 16. März analysiert, dass das Bankensystem dies nicht kann, solange die kurzfristigen Zinssätze nicht soweit gesenkt werden, dass die Banken Einlagenzinsen anbieten können, die mit Reverse-Repurchase-Fazilitäten und kurzfristigen Staatsanleihen konkurrieren, um Sparer zurückzugewinnen Rückkehr zur Rentabilität (wodurch mehr Kredite geschaffen werden). Die Märkte schreien nach einer durch das Bankensystem gestützten Deflation, und die Fed wird endlich zuhören. Selbst wenn die Zinssenkungen nicht bei der März-Sitzung beginnen, wird eine schwere Rezession Monate später eine Verschiebung erzwingen. Raoul Pal, Gründer von Real Vision: Die Fed wird Notfallzinssenkungen vornehmen, wenn sich die Bankenkrise rasch verschärft. Wenn die Fed den Leitzins auf 5 % erhöht und eine Straffungspolitik verfolgt, könnte dies die Banken schwächen. Schwächere Banken könnten in finanzielle Schwierigkeiten geraten, was zu einem Vertrauensverlust in das Bankensystem und zu einem Ansturm auf Einlagen führen könnte. In diesem Fall könnte US-Finanzministerin Yellen einspringen und die Einlagen garantieren. Die Einlagensicherung von Yellen funktioniert in diesem Szenario möglicherweise nicht, da die kurzfristigen Zinssätze zu schnell steigen, was zu einer Umkehrung der Zinsstrukturkurve führt. Wenn Einleger mit steigenden Zinsen rechnen, können sie Gelder von Banken abziehen und in höher verzinsliche Vermögenswerte investieren. Dies könnte zu einer Liquiditätskrise der Banken führen und Yellens Garantie ungültig machen. Ich vermute, dass die Fed bei einer raschen Verschärfung der Bankenkrise möglicherweise eine Notzinssenkung vornehmen muss. Bill Ackman, CEO von Pershing Square: Zinssätze von 5 % werden zu beschleunigten Abflüssen von Bankeinlagen führen. Bedenken Sie die Auswirkungen der jüngsten Ereignisse auf die Kosten für langfristiges Eigenkapital bei nicht systemrelevanten Banken, bei denen Sie eines Tages Aktionär oder Anleiher sein könnten Der Inhaber wacht auf und Ihre Investition ist sofort Null.Bedenken Sie, welche Auswirkungen dies in Kombination mit den steigenden Kosten für Schulden und Einlagen aufgrund steigender Zinssätze auf die Kreditzinsen und unsere Wirtschaft haben wird. Je länger sich diese Bankenkrise hinzieht, desto größer wird der Schaden für kleinere Banken und ihre Fähigkeit, Zugang zu kostengünstigem Kapital zu erhalten. Vertrauen und Selbstvertrauen werden im Laufe der Jahre erworben, können aber innerhalb weniger Tage verloren gehen. Ich mache mir Sorgen, dass es zu einem weiteren Zugunglück kommt (was wiederum zu einem schlechten Ergebnis führt). Hoffentlich werden unsere Regulierungsbehörden das Richtige tun. Angesichts der Tatsache, dass Bankeinlagen bei einem Zinssatz von 5 % deutlich weniger attraktiv sind, wäre ich überrascht, wenn sich die Einlagenabflüsse nicht sofort beschleunigen würden. Um die Blutung einzudämmen, bedarf es einer vorübergehenden systemweiten Einlagensicherung, und je länger die Unsicherheit anhält, desto nachhaltiger wird der Schaden für kleinere Banken sein und desto schwieriger wird es, Kunden zurückzugewinnen. Citi-CEO Fraser: Die erste Aufgabe der Fed besteht darin, die Inflation zu bekämpfen, und die Zinserhöhung entspricht den Erwartungen. Die erste Aufgabe der Fed besteht darin, die Inflation zu bekämpfen, und die Zinserhöhung entspricht den Erwartungen der Citi. Nur ein kleiner Teil der Bevölkerung ist von den Zinserhöhungen der Fed negativ betroffen. Die Auswirkungen einzelner Bankpleiten werden sich nicht auf das gesamte US-Bankensystem ausweiten; es handelt sich hierbei nicht um eine Kreditkrise. Die Aufsichtsbehörden haben gute Arbeit geleistet und schnell auf die Bankenkrise reagiert. „Fed-Sprecher“ Nick Timiraos: Die Fed verzichtete auf acht Monate in Folge, „weitere Zinserhöhungen wären angemessen.“ 5 %, der erste Stand seit September 2007. Der höchste Stand. Fed-Beamte deuteten in ihrer Grundsatzerklärung nach der Sitzung an, dass sie die Zinserhöhungen bald einstellen könnten. „Der Ausschuss geht davon aus, dass eine weitere Verschärfung der Geldpolitik angebracht sein könnte“, hieß es in der Erklärung. Beamte der Fed verzichteten auf die in acht früheren Erklärungen verwendete Formulierung, wonach der Ausschuss „weitere Zinserhöhungen“ für angemessen erachtete. Die durch die Bankenkrise verursachten Turbulenzen sind der bisher stärkste Beweis dafür, dass steigende Zinsen Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft haben. Die Turbulenzen sind eine eindringliche Erinnerung an die Gefahren, denen Fed-Beamte, Regulierungsbehörden, Mitglieder des Kongresses und das Weiße Haus ausgesetzt sind, wenn sie versuchen, die Inflation einzudämmen, die letztes Jahr auf ein 40-Jahres-Hoch gestiegen ist. Die US-Politik hat den wirtschaftlichen Schlag der Coronavirus-Pandemie in den Jahren 2020 und 2021 durch die Bereitstellung massiver Finanzhilfen und billigen Geldes abgefedert.Der Kongress und das Weiße Haus haben die Aufgabe, den Preisdruck einzudämmen, weitgehend an die Federal Reserve delegiert. Der Federal Funds Rate beeinflusst andere Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft, einschließlich Hypotheken-, Kreditkarten- und Autokreditzinsen. Die Federal Reserve hat die Zinssätze angehoben, um die Inflation abzukühlen, indem sie das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Die Fed geht davon aus, dass sich diese politischen Maßnahmen auf die Märkte auswirken, indem sie die Finanzierungsbedingungen verschärfen, beispielsweise durch eine Erhöhung der Kreditkosten oder eine Senkung der Preise für Aktien und andere Vermögenswerte. Vor zwei Wochen deutete Powell an, dass die Beamten darüber diskutieren würden, ob die Zinsen um 25 oder 50 Basispunkte angehoben werden sollten, nachdem Berichten zufolge Einstellungen, Ausgaben und Inflation zu Beginn des Jahres allesamt stärker waren, als sie zum Zeitpunkt der Februar-Sitzung angenommen hatten. Am 7. März sagte Powell vor dem Bankenausschuss des Senats aus: „Meiner Meinung nach gibt es keine Hinweise darauf, dass wir die Zinsen zu stark gestrafft haben.“ Die Aussage deutet darauf hin, dass der Endpunkt der Zinserhöhungen nahe ist, die jüngsten Bankenturbulenzen haben die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in der Zukunft verringert. Aufgrund der Widerstandsfähigkeit der Inflation wird es jedoch nicht bald zu Zinssenkungen kommen, und die Prognose der Federal Reserve, die Zinssätze länger hoch zu halten, bleibt bestehen. Verglichen mit der „Ruhe“ der Fed ist der Markt damit nicht einverstanden. Die Anleger glauben, dass die Fed die potenziellen Auswirkungen dieser Runde von Bankenturbulenzen unterschätzt und weitere Zinssenkungserwartungen berücksichtigt hat. Wir gehen davon aus, dass es sich bei den Bankenturbulenzen um einen Nachfrageschock handelt, der sich dämpfend auf das Wirtschaftswachstum und die Inflation auswirken wird. Angesichts der Tatsache, dass die Vereinigten Staaten jedoch immer noch mit zahlreichen Angebotsengpässen konfrontiert sind, wird dies die Auswirkungen von Nachfrageschocks auf die Inflation und die Inflation verringern Das Ergebnis dürfte eher ein „Stagflation“-Muster sein. Der Endpunkt der Zinserhöhung der Fed rückt näher (Powell hat wiederholt betont, dass die aktuellen Bankenprobleme eine Kreditklemme verursachen werden, die sich auch dämpfend auf Wachstum und Inflation auswirken wird), aber es gibt noch viele Variablen auf dem Weg dorthin Zinssenkungen, die von der späteren Inflation und dem aktuellen Finanzsystem abhängen. In Bezug auf die Risikointerpretation implizieren übermäßige Zinssenkungserwartungen tatsächlich Bedenken, dass das Bankensystem in Zukunft Risiken ausgesetzt sein könnte Der Zinssatz für 10-jährige US-Staatsanleihen dürfte auf dem aktuellen Stand weiter sinken. Der Spielraum ist ebenfalls relativ begrenzt.