Mein Chart ist sehr direkt: LRCX hat in einem Rutsch mit über 9 % nach unten durchgezogen. Der aktuelle Kurs pendelt bei ungefähr 372. Ganz offensichtlich hat nicht der Kontrakt zuerst angefangen, sondern der Spot ist zusammengebrochen und hat dann den Kontrakt mitgerissen. Das On-Chain-OI liegt bei nur 6,83 Millionen, also nicht viel Volumen. Die Funding-Rate fällt direkt auf null zurück. Das zeigt, dass auf beiden Seiten (Long und Short) die Aktivität relativ kalt ist, aber der Kurs zuerst „liegt“. Die Spot-Positionen sind locker geworden; die Longs wurden passiv zum Stop-Loss gezwungen. Das ist eine typische Spot-Down-Lead-Struktur.

Wenn man es im Makro-Tiefen-Framework Schritt für Schritt durchgeht: In der ersten Ebene gibt es keine großen Zweifel bei der Liquidität. Die Renditen der US-Staatsanleihen drücken nach oben, der US-Dollar wird nicht weich. Die Fed hält den Ablauf der Bilanzverkleinerung aufrecht; die Risikobereitschaft wird gnadenlos gedrückt – Wachstumstitel sind als Erstes dran.

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