Hyperliquid Kombinationsmargin (Portfolio Margin)
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Zunächst besprechen wir, warum bei der Eröffnung von Kontrakten die vollständige und die einzelne Margin erforderlich sind.
Bei der Einzelmargin ist die Margin jedes Positions unabhängig, und der maximale Verlust beträgt genau die Margin dieser einen Position.
- Vorteil: Risiko ist isoliert, nur eine Position kann bei einer Liquidation verloren gehen.
- Nachteil: Niedrige Kapitalauslastung.
Bei der Vollmargin
wird ein einziger Guthabenbetrag für alle Positionen als Margin verwendet. Gewinne aus einer Position können als Margin für Verluste einer anderen Position dienen.
- Vorteil: Erhebliche Verbesserung der Kapitalauslastung, keine häufige Nachschusspflicht.
- Nachteil: Bei einer Liquidation geht das gesamte Kapital verloren.
Die übliche Berechnungsmethode für die Vollmargin verwendet die Addition, d. h., die Margin-Anforderungen aller Positionen werden addiert.
Dies führt zu dem Problem, dass kein ganzheitliches Bild entsteht.
Ein Beispiel:
Angenommen, Sie sind auf fallende Kurse von BTC eingestellt, aber tatsächlich nutzen Sie eine Futures- und Spot-Arbitragestrategie:
- Kaufen Sie 1 BTC im Spot-Markt
- Eröffnen Sie eine 1X BTC-Verkaufposition (Short)
- Gewinnen Sie an Funding-Rates
Tatsächlich beträgt Ihr Risiko eigentlich nahezu null.
Aber wenn Sie eine Vollmargin-Position eröffnen, müssen Sie dennoch eine Margin in Höhe von 2 BTC aufbringen.
Genau dieses Problem möchte Hyperliquid lösen.
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Zunächst besprechen wir, warum bei der Eröffnung von Kontrakten die vollständige und die einzelne Margin erforderlich sind.
Bei der Einzelmargin ist die Margin jedes Positions unabhängig, und der maximale Verlust beträgt genau die Margin dieser einen Position.
- Vorteil: Risiko ist isoliert, nur eine Position kann bei einer Liquidation verloren gehen.
- Nachteil: Niedrige Kapitalauslastung.
Bei der Vollmargin
wird ein einziger Guthabenbetrag für alle Positionen als Margin verwendet. Gewinne aus einer Position können als Margin für Verluste einer anderen Position dienen.
- Vorteil: Erhebliche Verbesserung der Kapitalauslastung, keine häufige Nachschusspflicht.
- Nachteil: Bei einer Liquidation geht das gesamte Kapital verloren.
Die übliche Berechnungsmethode für die Vollmargin verwendet die Addition, d. h., die Margin-Anforderungen aller Positionen werden addiert.
Dies führt zu dem Problem, dass kein ganzheitliches Bild entsteht.
Ein Beispiel:
Angenommen, Sie sind auf fallende Kurse von BTC eingestellt, aber tatsächlich nutzen Sie eine Futures- und Spot-Arbitragestrategie:
- Kaufen Sie 1 BTC im Spot-Markt
- Eröffnen Sie eine 1X BTC-Verkaufposition (Short)
- Gewinnen Sie an Funding-Rates
Tatsächlich beträgt Ihr Risiko eigentlich nahezu null.
Aber wenn Sie eine Vollmargin-Position eröffnen, müssen Sie dennoch eine Margin in Höhe von 2 BTC aufbringen.
Genau dieses Problem möchte Hyperliquid lösen.