Heute hat die DTCC angekündigt, dass ihre Tochtergesellschaft DTC eine No-Action-Letter von der SEC erhalten hat, die es ihr erlaubt, einen Teil der verwahrten Vermögenswerte zu tokenisieren. Warum dies ein großer Schritt in der Tokenisierung ist: 1. Zunächst muss man verstehen, wer DTC und DTCC sind?
Die DTCC ist der wichtigste Anbieter von Handelsmarktinfrastruktur in der globalen Finanzdienstleistungsbranche und wird als der größte Finanztransaktionsverarbeiter der Welt angesehen. Sie bietet zentrale Wertpapierverwahrung, Abwicklung, Clearing und Vermögensdienstleistungen über Tochtergesellschaften wie DTC (The Depository Trust Company), NSCC (National Securities Clearing Corporation) und FICC (Fixed Income Clearing Corporation) an. Man kann sagen, dass sie das "Gesamtlager" und das "Hauptbuch" des US-Aktienmarktes ist.
Nach den neuesten Daten bis 2025 verwaltet DTC Vermögenswerte im Wert von 100,3 Billionen Dollar (ein Anstieg von 37% gegenüber 2020) und deckt 1,44 Millionen Arten von Wertpapieremissionen ab. Man kann sagen, dass der Großteil der Aktienregistrierung, -übertragung, -sicherung und -treuhand im US-Kapitalmarkt über DTC erfolgt. DTC hat im US-Aktienmarkt eine ähnliche Stellung wie die China Securities Depository and Clearing Corporation und die China Government Securities Depository Trust and Clearing Co., Ltd. im chinesischen Kapitalmarkt.
2. Was steht im Inhalt des No-Action-Letters der SEC?
Die SEC erlaubt DTC, einen Pilotversuch zur Tokenisierung von US-Aktien und ETFs einzuleiten. Die SEC wird innerhalb von drei Jahren keine Maßnahmen gegen DTC im Hinblick auf den Sandbox-Test zur 'Tokenisierung von Wertpapieren' auf der Kernabrechnungsebene ergreifen. Obwohl dies derzeit nur eine Testversion ist, glauben wir, dass die offizielle Einführung nicht mehr weit entfernt ist.
Frühestens bei den Russell 1000-Komponenten, US-Staatsanleihen, gängigen ETFs (wie dem S&P 500 ETF oder dem Nasdaq 100 ETF) usw.
3. Was bedeutet das?
Das bedeutet, dass die offiziellen Token von US-Aktien in Zukunft kommen werden. DTC tokenisiert die verwalteten Vermögenswerte, die Vertragsverwaltungsrechte liegen bei DTC, und DTC erstellt innerhalb des politischen Rahmens der SEC die entsprechenden Compliance-Strukturen, die den Token-Transfer ermöglichen.
Was wird die Zukunft bringen?
Das ist das, was in dem Tweet über die zukünftige Landschaft, die im September skizziert wurde, erwähnt wurde: Ohne das nationale Marktsystem NMS zu verändern, wird der Nasdaq-Markt nach dem CEX-Modell umgebaut, und möglicherweise wird auch der NYSE-Markt umgebaut, sodass Aktien vollständig auf der Blockchain geprägt werden können. Der US-Aktienmarkt wird in Zukunft zu einem zentralisierten Handel (Nasdaq ist ein CEX) + DTC-Treuhandgesellschaft, die die US-Aktien-Token-Verträge verwaltet und Auszahlungen ermöglicht. Die Liquidität wird vollständig durchlässig sein. Aktien-Token sind keine zwei getrennten Vermögensarten mehr, sondern können vollständig integriert werden.
4. Was sind die Auswirkungen?
US-Aktien/Vermögenswerte auf der Blockchain: Aktien werden auf die Blockchain geprägt, was Treuhand, Finanzierungskanäle, echte Lieferung, KYC und Anti-Geldwäsche-Regeln (möglicherweise gibt es Ausnahmen auf der Blockchain) umfasst, und dann die Vertragsbedingungen für die Aktien-Token und die Bereitstellung von Liquidität. In Zukunft könnten Börsen wie die Nasdaq und die NYSE direkt in die Belieferung einsteigen, da die Tokenisierung von US-Aktien oder Vermögenswerte auf der Belieferungsseite stark homogenisiert sein wird. Die Zukunft der Aktien auf der Blockchain könnte sehr zentralisiert und sogar monopolisiert sein. Man kann sagen, dass die offiziellen Token jetzt da sind.
Das bedeutet, dass die Projekte, die derzeit an der Tokenisierung von US-Aktien arbeiten, nicht mehr darüber nachdenken müssen, wie sie US-Aktien auf die Blockchain bringen, sondern einfach DTCs offizielle Vermögenswerte tokenisieren können.
In Zukunft sollte Binance nicht mit Ondo, sondern mit DTC verbunden werden.
Das Zeitalter der Blockchain-Broker ist wirklich angekommen!