$HPE Diese Runde ist ein bisschen interessant. Der alte Hund hat kurz auf die Daten geschaut: In 24 Stunden minus 10,4 %, aktueller Kurs 43,68. Es sieht so aus, als würden die Bären feiern – aber die Funding Rate ist negativ, bei -0,0039. Dieses Gefühl ist nicht ganz richtig. So stark gefallen, die Funding Rate negativ: Das heißt, wenn die Bären nach unten drücken, zahlen sie währenddessen noch an die Longs. Die Bären sind überfüllt. Der alte Hund hat diese Funding Rate über zwei Stunden lang beobachtet, und in seinem Kopf ist nur ein Gedanke: Steht das Drehbuch für einen Short Squeeze schon bald an?
Warum lohnt sich diese Struktur genauer anzusehen? Die Positionsgröße liegt bei 8209, ist nicht riesig. Aber zusammen mit der negativen Funding Rate heißt das: Die Bären haben ihre Aufbaukosten am Boden, und sie halten immer noch verbissen dagegen – sie sind überzeugt, die Richtung richtig getroffen zu haben. Das erinnert mich an die letzte Runde an ähnlicher Stelle: Damals ist $HPE ebenfalls um fast zwei zweistellige Prozent gefallen; die Funding Rate war negativ, und das Open Interest ist auf über 7000 geschrumpft. Dann kam eine einzige bullische Kerze, die alles zurückzog. Die Bären haben ihre Positionen geschlossen und sind in einen Crash hineingeraten – innerhalb von zwei Tagen wurden die zuvor in einer Woche aufgelaufenen Gewinne wieder abgegeben. Nicht jedes Mal ist es so ein 1:1-Repeat. Aber im Kern: Negative Funding Rate plus beschleunigter Abverkauf – diese Kombination ist bei On-Chain-US-Aktien noch nie ein Trend-Fortsetzungs-Signal gewesen. Eher wirkt sie wie eine Vorbereitungsmaßnahme, bevor es zur Liquidation kommt.
Der alte Hund hat dann die Marktstimmung durchgesehen: Auf dem Platz reden viele davon, dass $HPE am Hoch sein wird, und es die 40er-Marke durchbrechen könnte. Ich widerspreche – ganz einfach aus diesem Grund: Der aktuelle Verkaufsdruck ist kein großes Ausladen durch die Hauptakteure, sondern Panikverkäufe von Privatanlegern. Die Concentration der Top-Addresses ist nicht niedrig, aber die großen von ihnen haben sich nicht bewegt. Das Volumen von 1,28 Mio. wirkt zwar erschreckend, aber in der On-Chain-Struktur sehe ich keine größeren Auffälligkeiten, keine Überweisungen in hoher Summe – weder OG-Pakete noch Moves auf Market-Maker-Niveau. Die Bären drücken mit negativer Funding Rate weiter nach, während die Longs ihre Munition noch in der Hand haben. In so einer Situation einfach „Top!“ zu rufen, ist zu leicht, um von anderen im Gegenzug eingesammelt zu werden. Der alte Hund nennt solche Strukturen „Blindschuss-Zonen“: Sie sehen gefährlich aus, aber tatsächlich ist es am einfachsten, dass die Bären explodieren.
Ich selbst habe um 43 herum mit einer kleinen Positionsgröße einen leichten Einstieg als „Nadel“ platziert – nicht schwer. Wenn es unter 42 ausbricht, schneide ich sofort raus. Disziplin ist wichtiger als Gesicht. Umgekehrt sind auch die Triggerbedingungen simpel: Wenn es wirklich auf über 45 hochzieht, die Funding Rate aber noch immer nicht ins Positive gedreht hat, setze ich noch einmal nach – ich wette darauf, dass die Bären den Druck nicht aushalten und die Kettenreaktion durch reduzierende Positionen losgeht. Was dieses „Wette den Einsatz aufs Spiel“-Vorgehen mit Halb-Position oder mehr betrifft: Das ist nicht mein Stil. Solange die Richtung nicht klar ist, ist es besser, leichtgewichtig Wale abzugreifen, als mit voller Position einen Trade durchzuziehen.
Klar, man kann sich auch irren. Der alte Hund hat letzte Woche bei einem anderen Underlying einen Long hart durchgehalten und wurde am Ende von einer Funding-Rate-Umkehr klar und deutlich eines Besseren belehrt – er hat am Tiefsten Punkt glattgestellt. Diesmal bin ich schlauer gewesen: Bei einer negativen Funding-Rate-Tabelle wirkt es zwar, als wären die Bären brutal, aber in Wirklichkeit sind sie die Fische, die unter Wasser gedrückt werden – und warten darauf, auf den Bauch zu drehen.
Trading-Tag: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #HPE #HPEUSDT $HPE
Warum lohnt sich diese Struktur genauer anzusehen? Die Positionsgröße liegt bei 8209, ist nicht riesig. Aber zusammen mit der negativen Funding Rate heißt das: Die Bären haben ihre Aufbaukosten am Boden, und sie halten immer noch verbissen dagegen – sie sind überzeugt, die Richtung richtig getroffen zu haben. Das erinnert mich an die letzte Runde an ähnlicher Stelle: Damals ist $HPE ebenfalls um fast zwei zweistellige Prozent gefallen; die Funding Rate war negativ, und das Open Interest ist auf über 7000 geschrumpft. Dann kam eine einzige bullische Kerze, die alles zurückzog. Die Bären haben ihre Positionen geschlossen und sind in einen Crash hineingeraten – innerhalb von zwei Tagen wurden die zuvor in einer Woche aufgelaufenen Gewinne wieder abgegeben. Nicht jedes Mal ist es so ein 1:1-Repeat. Aber im Kern: Negative Funding Rate plus beschleunigter Abverkauf – diese Kombination ist bei On-Chain-US-Aktien noch nie ein Trend-Fortsetzungs-Signal gewesen. Eher wirkt sie wie eine Vorbereitungsmaßnahme, bevor es zur Liquidation kommt.
Der alte Hund hat dann die Marktstimmung durchgesehen: Auf dem Platz reden viele davon, dass $HPE am Hoch sein wird, und es die 40er-Marke durchbrechen könnte. Ich widerspreche – ganz einfach aus diesem Grund: Der aktuelle Verkaufsdruck ist kein großes Ausladen durch die Hauptakteure, sondern Panikverkäufe von Privatanlegern. Die Concentration der Top-Addresses ist nicht niedrig, aber die großen von ihnen haben sich nicht bewegt. Das Volumen von 1,28 Mio. wirkt zwar erschreckend, aber in der On-Chain-Struktur sehe ich keine größeren Auffälligkeiten, keine Überweisungen in hoher Summe – weder OG-Pakete noch Moves auf Market-Maker-Niveau. Die Bären drücken mit negativer Funding Rate weiter nach, während die Longs ihre Munition noch in der Hand haben. In so einer Situation einfach „Top!“ zu rufen, ist zu leicht, um von anderen im Gegenzug eingesammelt zu werden. Der alte Hund nennt solche Strukturen „Blindschuss-Zonen“: Sie sehen gefährlich aus, aber tatsächlich ist es am einfachsten, dass die Bären explodieren.
Ich selbst habe um 43 herum mit einer kleinen Positionsgröße einen leichten Einstieg als „Nadel“ platziert – nicht schwer. Wenn es unter 42 ausbricht, schneide ich sofort raus. Disziplin ist wichtiger als Gesicht. Umgekehrt sind auch die Triggerbedingungen simpel: Wenn es wirklich auf über 45 hochzieht, die Funding Rate aber noch immer nicht ins Positive gedreht hat, setze ich noch einmal nach – ich wette darauf, dass die Bären den Druck nicht aushalten und die Kettenreaktion durch reduzierende Positionen losgeht. Was dieses „Wette den Einsatz aufs Spiel“-Vorgehen mit Halb-Position oder mehr betrifft: Das ist nicht mein Stil. Solange die Richtung nicht klar ist, ist es besser, leichtgewichtig Wale abzugreifen, als mit voller Position einen Trade durchzuziehen.
Klar, man kann sich auch irren. Der alte Hund hat letzte Woche bei einem anderen Underlying einen Long hart durchgehalten und wurde am Ende von einer Funding-Rate-Umkehr klar und deutlich eines Besseren belehrt – er hat am Tiefsten Punkt glattgestellt. Diesmal bin ich schlauer gewesen: Bei einer negativen Funding-Rate-Tabelle wirkt es zwar, als wären die Bären brutal, aber in Wirklichkeit sind sie die Fische, die unter Wasser gedrückt werden – und warten darauf, auf den Bauch zu drehen.
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