Das US-Finanzministerium plant, den TGA (Treasury General Account) bis Ende Juli auf etwa $1 Billion zu heben.
Was bedeutet das? Der TGA ist das Wallet des US-Finanzministeriums bei der Fed. Wenn das Finanzministerium Geld in dieses Wallet pumpt, verringert sich die Menge an Dollar, die im Umlauf sind – das entspricht einer Bilanzverkürzung der Fed.
Die Daten sind klarer: Der Stand der umgekehrten Repurchase-Tools (RRP) ist von einem Höchststand von $2,5 Billionen im Jahr 2022 auf weniger als $100 Milliarden gesunken. Das überschüssige Geld auf dem Markt wird langsam aufgebraucht.
Wenn das Finanzministerium weiterhin Staatsanleihen ausgibt, werden die Bankreserven weiter abgebaut. Eine Verknappung der Liquidität ist für risikobehaftete Vermögenswerte wie BTC keine gute Nachricht.
Kurzfristig könnte die Erholung von BTC durch die Liquidität eingeschränkt werden. Langfristig, wenn der TGA aufgefüllt ist und die Fed mit Zinssenkungen beginnt, wird wieder Kapital in risikobehaftete Vermögenswerte fließen.
Wichtige Zeitpunkte: Ende Juni Ziel für den TGA $900 Milliarden, Ende Juli $1 Billion. In diesen zwei Monaten wird die Liquidität die größte Variable auf dem Markt sein.
#BTC #TGA #美联储 #宏观 #Marktanalyse
Was bedeutet das? Der TGA ist das Wallet des US-Finanzministeriums bei der Fed. Wenn das Finanzministerium Geld in dieses Wallet pumpt, verringert sich die Menge an Dollar, die im Umlauf sind – das entspricht einer Bilanzverkürzung der Fed.
Die Daten sind klarer: Der Stand der umgekehrten Repurchase-Tools (RRP) ist von einem Höchststand von $2,5 Billionen im Jahr 2022 auf weniger als $100 Milliarden gesunken. Das überschüssige Geld auf dem Markt wird langsam aufgebraucht.
Wenn das Finanzministerium weiterhin Staatsanleihen ausgibt, werden die Bankreserven weiter abgebaut. Eine Verknappung der Liquidität ist für risikobehaftete Vermögenswerte wie BTC keine gute Nachricht.
Kurzfristig könnte die Erholung von BTC durch die Liquidität eingeschränkt werden. Langfristig, wenn der TGA aufgefüllt ist und die Fed mit Zinssenkungen beginnt, wird wieder Kapital in risikobehaftete Vermögenswerte fließen.
Wichtige Zeitpunkte: Ende Juni Ziel für den TGA $900 Milliarden, Ende Juli $1 Billion. In diesen zwei Monaten wird die Liquidität die größte Variable auf dem Markt sein.
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