In den letzten zwei Wochen hat den Markt eine Frage beschäftigt:
ETF Abflüsse gehen weiter, ziehen die Institutionen sich schon zurück?
Doch die neuesten Daten zeigen, dass sich diese Bedenken möglicherweise ändern.
Am 5. Juni beendete der US-Spot-Bitcoin-ETF seine Reihe von 13 Handelstagen mit Nettoabflüssen, insgesamt etwa 4,4 Milliarden Dollar. Gleichzeitig beendete der Ethereum-Spot-ETF seine 17-tägige Geldabfluss-Serie und verzeichnete einen Nettozufluss.
Obwohl der tägliche Zufluss nicht besonders groß ist, liegt der Fokus des Marktes mehr auf dem Signal selbst.
Denn an den Finanzmärkten ist oft nicht das Wichtigste, wie viel Geld reinfließt, sondern der Moment, in dem das Geld aufhört, abzufließen.
Der Verkaufsdruck nimmt ab
Wenn man den Kursverlauf des vergangenen Monats betrachtet, erkennt man: Nachdem Bitcoin von seinem Hoch zurückgefallen ist, waren anhaltende ETF-Rückgaben/Redemptions einer der Faktoren, die den Preis stark belastet haben.
Wenn institutionelles Kapital kontinuierlich abfließt, heißt das, dass der Markt zusätzliche Verkaufsdruck abfangen muss.
Und jetzt wird der Trend der kontinuierlichen Abflüsse unterbrochen – das zeigt zumindest zwei Veränderungen:
Erstens: Panik-Verkaufsaufträge nehmen ab.
Zweitens: Ein Teil des Kapitals beginnt, das Chancen-Risiko-Verhältnis am aktuellen Standort neu zu bewerten.
Aus den historischen Erfahrungen heraus gilt: Nach dem Ende großer, durchgehender Abflüsse geht der Markt oft in eine Phase der Seitwärtskonsolidierung und des Fundaments über – statt endlos weiter zu fallen.
Warum sind 60.000 US-Dollar so wichtig?
Aus On-Chain-Daten betrachtet ist der Bereich um 60.000 US-Dollar bereits nahe an einer wichtigen Kostenregion langfristiger Halter.
Zugleich ist das hier auch ein dichtes Kursbereichsareal, das dadurch entsteht, dass viel institutionelles Kapital in spotbasierte ETFs eingestiegen ist.
Kurz gesagt:
Wenn der Kurs unter 60.000 US-Dollar fällt, kann sich die Marktsensibilität weiter verschlechtern.
Wenn 60.000 US-Dollar gehalten werden, bedeutet das, dass der aktuelle Rücksetzer eher eine tiefe Korrektur in einem Bullenmarkt ist – und keine Trendwende.
Aktuell scheint: ETF-Verkaufsdruck lässt nach, und gleichzeitig stützt der Ketten- / On-Chain-Kostenfaktor bei etwa 60.000 US-Dollar. Dort gibt es bereits eine relativ starke Schutzbedeutung.
Meine Einschätzung
Ich denke, dass Bitcoin kurzfristig sehr wahrscheinlich im Bereich von 60.000 bis 65.000 US-Dollar immer wieder schwanken wird.
Was die künftige Richtung wirklich bestimmt, sind nicht die Stimmungen der Privatanleger, sondern ob das ETF-Kapital weiterhin zurückfließt.
Wenn man in den kommenden Wochen wieder kontinuierliche Nettozuflüsse beobachten kann, besteht die Chance, dass der Markt sich Schritt für Schritt erholt und höhere Kursniveaus testet.
Andersherum: Falls diese Unterbrechung nur vorübergehend ist und das Kapital erneut in großem Umfang abfließt, wird die Marke von 60.000 US-Dollar weiterhin auf die Probe gestellt.
Schlusswort
Die Bitcoin-ETF-Abflüsse über 13 Tage am Stück und die Ether-ETF-Abflüsse über 17 Tage am Stück sind beide beendet.
Das bedeutet zwar nicht zwingend, dass der nächste Aufschwung sofort beginnt, aber zumindest heißt es: Der stärkste Verkaufsdruck lässt spürbar nach.
Für den aktuellen Markt gilt: Wenn das Kapital aufhört abzuwandern, ist das an sich ein positives Signal.
Das Wichtigste als Nächstes ist nicht, wie stark Bitcoin heute steigt, sondern ob das ETF-Kapital bereit ist, wieder zurückzukommen.
Denn in dieser Zyklusphase ist die Richtung des institutionellen Kapitals oft wichtiger als die Stimmung im Markt. 🚀
