Laut aktueller On-Chain- und Derivatdaten wird der Rückkehr von Bitcoin zu 90.000 US-Dollar nicht als echte Herausforderung angesehen. Mit anderen Worten, die 90.000 US-Dollar-Marke ist nicht der Hauptwiderstand, der den Trend bestimmt.

Zunächst einmal zeigt die Kostenstruktur der kurzfristigen Inhaber, dass die durchschnittlichen Haltekosten für weniger als 1 Monat etwa 92.000 US-Dollar und für weniger als 3 Monate etwa 99.000 US-Dollar betragen. Das bedeutet, dass Bitcoin nur dann, wenn es in den Bereich von 92.000–99.000 US-Dollar eintritt, die kurzfristig gebundenen Mittel allmählich freisetzen kann, was zu einem relativ deutlichen Verkaufsdruck führt. Dieser Bereich ist der Preiskorridor, in dem kurzfristige Mittel empfindlicher reagieren.

Auf der anderen Seite zeigt die Anordnung am Optionsmarkt eine klarere Präferenz für Kapital. Im Vergleich zu den Call-Optionen bei 90.000 US-Dollar und 92.000 US-Dollar ist die Aktivität der Käufer und Verkäufer bei letzterem deutlich höher, was darauf hinweist, dass sich der Preisbereich um 92.000 US-Dollar als der intensivere Spielraum für die Trader erweist. Besonders die große Menge an verkauften Call-Positionen bei 92.000 US-Dollar zwingt die Market Maker, beim Erreichen dieser Preismarke ihre Spot-Verkäufe zu erhöhen, um Delta abzusichern, was zu einem stärkeren Aufwärtswiderstand führt; im Vergleich dazu ist das Interesse an Optionen um 90.000 US-Dollar relativ schwach, der Widerstand ist begrenzt.

Theoretisch ist es nicht schwierig, dass Bitcoin wieder auf 90.000 US-Dollar zurückkehrt, solange Zeit und emotionale Bedingungen repariert werden. Allerdings kommt diese Mal eine größere Unsicherheit von der „Zeit“ selbst. Die massive realisierte Verlustwelle (EARL), die am 21. auftrat, stellt einen tiefen Ausstieg dar und hat das Marktgefühl erheblich geschädigt. Aktive Verlustpositionen bedeuten, dass das Vertrauen kurzfristig schwer wiederherzustellen ist und neue Kapitalzuflüsse Zeit benötigen, um sich zu entwickeln.

Der wirklich entscheidende Kampf findet möglicherweise nicht bei 90.000 oder 92.000 US-Dollar statt, sondern im Bereich über 92.000 bis 98.000 US-Dollar. Diese Zone liegt nahe dem „fairen Preis“ von Bitcoin in den letzten zehn Jahren und ist auch ein Schlüsselbereich, in dem in der letzten Marktphase mehrfach Widerstände nicht überwunden wurden. Damals, inmitten der Wende in der Geldpolitik der Federal Reserve und unerwarteten Ereignissen wie dem Luna-Crash, blieben mehrere Versuche erfolglos, was letztendlich das Ende des Bullenmarktes ankündigte.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass eine kurzfristige Erholung möglich ist, aber je näher wir im Bereich von 92.000 bis 98.000 US-Dollar kommen, desto stärker konzentriert sich der Druck. Ob es gelingt, die Marktführerschaft zurückzugewinnen, wird von der synchronen Verbesserung der Zeit, der Emotionen und der Bereitschaft externen Kapitals abhängen.#加密市场反弹