Der Kryptomarkt ist in den letzten Wochen stark gefallen, und es wurden insgesamt 5,58 Milliarden Dollar aus Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs abgezogen, was Befürchtungen aufwirft, ob der Markt vorzeitig in einen Bärenmarkt eingetreten ist. JPMorgan weist darauf hin, dass diese Korrektur mehr wie ein Ausverkauf von Privatanlegern aussieht und nicht wie ein systemischer Zusammenbruch. Der CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju, erklärte zudem, dass Bitcoin sich derzeit in einem angemessenen langfristigen Spot-Akkumulationsbereich befindet.
JPMorgan weist darauf hin, dass im November bereits fast 4 Milliarden Dollar aus Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs abgezogen wurden, was einen deutlichen Kontrast zur starken Kapitalaufnahme von Aktien-ETFs in derselben Zeit darstellt.
Im Monat wurden 5,5 Milliarden Dollar aus Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs abgezogen, was einen historischen Höchststand darstellt.
SoSoValue-Daten zeigen, dass im November bei Bitcoin und Ethereum-Spot-ETFs netto etwa 5,58 Milliarden Dollar abflossen, was die Rekorde von Februar übertrifft und die höchste Summe in der Geschichte darstellt. Letzterer hat netto 3,79 Milliarden Dollar abgezogen, während letzterer 1,79 Milliarden Dollar betrug.
Der Bitcoin-Spot-ETF verzeichnete den größten monatlichen Nettoabfluss in der Geschichte von 3,79 Milliarden Dollar.
Darunter ist BlackRocks IBIT der größte, mit einem Abfluss von über 2,08 Milliarden Dollar, was etwa 54,8 % des gesamten Abflusses aus BTC ETFs ausmacht. Im Gegensatz dazu scheint der SOL-Spot-ETF aufgrund von Käufen bei niedrigen Preisen seit Ende Oktober täglich Nettozuflüsse zu verzeichnen und hat mittlerweile fast 500 Millionen Dollar akkumuliert.
JPMorgan bezeichnet ETF-Anleger als die Hauptverursacher des Rückgangs, ETF-Investoren sind mittlerweile in der Falle.
JPMorgan weist darauf hin, dass die dunklen Mächte hinter der Marktkorrektur in diesem Monat nicht Institutionen oder kryptonativen Händlern sind, sondern der massive Rückzug von ETF-Anlegern. Analysten sagen, dass dieser Rückgang sich verschärfte, als der Preis unter die geschätzten Produktionskosten von etwa 94.000 Dollar fiel.
(Der Bitcoin-Spot-ETF verzeichnete einen Tagesabfluss von 870 Millionen Dollar, was die zweitgrößte Summe in der Geschichte darstellt; 94K wird zur gemeinsamen Verteidigungslinie der Bullen.)
Laut Daten des makroökonomischen Forschers Jim Bianco befinden sich die durchschnittlichen Inhaber von Bitcoin-Spot-ETFs derzeit im Verlust und können als kollektiv gefangen betrachtet werden.
Dennoch haben Privatanleger im November bereits bis zu 96 Milliarden Dollar in Aktien-ETFs investiert, und JPMorgan-Analysten glauben, dass diese Rücksetzung nicht auf einen umfassenderen Risiko-Rückzug hindeutet.
CryptoQuant CEO ruft aus: Hier fühlt es sich eher nach einem langfristigen Spot-Kaufpunkt an.
CryptoQuant CEO Ki Young Ju hat in einem Beitrag in der Community darauf hingewiesen, dass, wenn Investoren hauptsächlich in Spot investieren und keinen Hebel verwenden, der aktuelle Preis tatsächlich ein "angemessener langfristiger Akkumulationsbereich" ist:
Aus der On-Chain-Modellierung heraus endete der Bullenmarktzyklus in diesem Jahr etwas früher, als Bitcoin etwa 100.000 Dollar erreichte, wobei theoretisch der Boden in der Nähe von 56.000 Dollar gebildet werden sollte.
Er stellt klar, dass der Bullenmarkt hier als "Bullermarkt, der aus On-Chain-Daten abgeleitet wurde" bereits vorbei ist, jedoch "die langfristigen makroökonomischen Bedingungen für einen Bullermarkt noch lange nicht beendet sind."
(Bitcoin tritt in das Zeitalter der institutionellen Dominanz ein: CryptoQuant analysiert starke Kapitalzuflüsse, aber Preisstillstand)
Politisches Jahr bringt Liquidität? CryptoQuant: Jederzeit möglich, dass es zu einem Rebound kommt.
Ki Young Ju betont, dass die Wahrscheinlichkeit, dass es wirklich zu diesem Preisniveau zurückfällt, gering ist, da große Inhaber (MicroStrategy und Institutionen) nicht verkaufen werden. Angesichts der Notwendigkeit der US-Regierung, bis zur Jahresmitte Liquidität bereitzustellen, kann die Marktstimmung jederzeit umschlagen:
Hier zu verkaufen oder short zu gehen, ist keine gute Idee.
Wie der On-Chain-Forscher Aylo zuvor sagte: „Der Unterschied zwischen diesem Bitcoin-Zyklus und früheren Zyklen besteht darin, dass Bitcoin durch ETFs langfristige passive Kapitalflüsse erhalten hat, was einen Rückgangsschutz bietet und somit einen höheren Boden bildet.“
Dieser Artikel: ETF hat vier Wochen lang 5,5 Milliarden Dollar abgezogen und ist der Hauptverursacher des Rückgangs? CryptoQuant: BTC ist in den Spot-Kaufbereich eingetreten und wurde erstmals bei Chain News ABMedia erwähnt.