Der native Token von Ethereum, Ether (ETH), ist in den letzten 12 Monaten um mehr als 35% gegenüber Bitcoin (BTC) gefallen. Marktbeobachter sagen, dass dieser Rückgang weitergehen könnte, wenn technische und On-Chain-Signale sich bewahrheiten. Diese Underperformance tritt auf, während Bitcoin weiterhin Unternehmensinteresse und breite Akzeptanz anzieht, während Ethereum mit einer Mischung aus Liquiditäts- und Momentum-Herausforderungen konfrontiert ist, die die Rallye-Erzählungen gedämpft haben.

Wichtige Erkenntnisse:

• ETH/BTC bleibt unter einer mehrjährigen absteigenden Trendlinie gefangen, die seit 2022 Ausbrüche begrenzt hat, mit einem potenziellen Abwärtspotenzial von 40% in Richtung 0.0176 BTC, falls die Schwäche bis 2026 anhält.

• Die ETH-Reserven von Binance stiegen im Mai auf 3,62 Millionen ETH, etwa 24,6 % von allen Ether, die an Börsen gehalten werden. Das signalisiert ein erhöhtes Risiko für kurzfristigen Verkauf, wie aus Daten von CryptoQuant hervorgeht.

• Die Bitcoin-Reserven auf Binance sind gefallen, was die unterschiedlichen Trends der Börsenliquidität zwischen den beiden Assets unterstreicht.

• Die breitere Markt-Erzählung, einschließlich des anhaltenden „Ultrasound Money“-Schubs bei Ethereum und des wachsenden institutionellen Interesses an BTC, prägt weiterhin die relative Performance und die Risikostimmung.

ETH-BTC: Die technische Ausgangslage deutet auf anhaltende Schwäche hin

ETH/BTC steckt weiterhin unter einer seit langem bestehenden absteigenden Trendlinie fest, die seit 2022 jeden größeren Ausbruch begrenzt hat. Das Muster ähnelt einer Konstellation, die dem starken Abverkauf von Ende 2024 bis 2025 vorausging. Das deutet darauf hin, dass sich der gleiche strukturelle Druck erneut zeigen könnte, falls es BTC und ETH nicht gelingt, frische Nachfrage zu finden.

Im August 2025 hat ETH/BTC die Trendlinie kurzzeitig erneut getestet, wurde jedoch an einer Konvergenz-Zone abgeblockt, die unter anderem die 0,382-Fibonacci-Retracementmarke und den 50‑Monats-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt umfasste. Seitdem ist das Paar wieder unter den 20‑Monats-Gleitenden Durchschnitt gefallen, der nun als Widerstand – und zugleich als Signal für Verkaufsdruck – rund um die Marke von 0,034 BTC fungiert.

Das Chart-Setup legt ein mögliches Kursziel um 0,0176 BTC nahe, sofern der Verkauf anhält. Diese Marke würde einem Rückgang von rund 40 % gegenüber den jüngsten Kursen entsprechen und deckt sich mit dem Tiefpunkt des 2020er-Zyklus. Trader, die die ETH/BTC-Leiter beobachten, sehen darin einen entscheidenden Test: Kann Ether wieder an Tempo gewinnen oder bleibt der Aufwärtstrend von Bitcoin der dominante Treiber für die Risikobereitschaft am Markt?

On-Chain- und Börsensignale zeichnen ein gemischtes Bild der Liquidität

On-Chain-Daten von CryptoQuant zeigen eine bemerkenswerte Divergenz bei den Börsenbeständen zwischen ETH und BTC. Die ETH-Reserven bei Binance – der weltweit größten Krypto-Börse nach Handelsvolumen – sind im Mai auf 3,62 Millionen ETH gestiegen und entsprechen etwa 24,6 % von allen Ether, die an Krypto-Börsen gehalten werden. Dieser Anstieg bei verfügbarem ETH-Angebot deutet darauf hin, dass mehr Angebot zum Verkauf bereitstehen könnte, falls Käufer es im aktuellen Marktumfeld nicht absorbieren.

Im Gegensatz dazu sind die Bitcoin-Reserven auf Binance gefallen, was auf eine engere Liquidität auf der Börsenebene für BTC hindeutet. Die gegenteiligen Dynamiken – steigendes ETH-Angebot versus sinkendes BTC-Angebot an Börsen – helfen dabei, zumindest teilweise die fortdauernden Unterschiede in der Kursentwicklung zwischen den beiden Assets zu erklären.

Höhere Börsenbestände für ETH führen häufig zu einem stärkeren Verkaufsdruck in naher Zukunft, insbesondere dann, wenn die Nachfrage nicht die nötige Dynamik aufbringt, um das Angebot auszugleichen. Im Gegensatz dazu kann ein Rückgang der BTC-Reserven ein Gemisch aus dem Halteverhalten („Hodling“) und einer Verlagerung der Liquidität weg von zentralisierten Handelsplätzen widerspiegeln, was BTC einen relativen Vorteil verschaffen kann, wenn sich die Risikostimmung ändert.

Diese Muster bei den Reserven verleihen der breiteren Story eine praktische Dimension: Ether wirkt stärker anfällig für mögliche nachfragebedingte Abwärtsrisiken durch mehr Angebot auf den Börsen-„Rails“, während Bitcoin von einer engeren Liquidität profitiert und in manchen Fällen von einem stärkeren Bid institutioneller Teilnehmer, die in den Markt hineingehen.

Narrative Spannungen und Marktkontext: wo die Dynamik sitzt

Jenseits der Charts und On-Chain-Kennzahlen bleibt der fundamentale Hintergrund für Ether ein Thema der Debatte. Seit Jahren half die „Ultrasound Money“-Erzählung von Ether – also die Idee eines deflationären oder dauerhaft knapp werdenden Assets, das in den monetären Mechaniken von Ethereum eingebettet ist – dabei, ETH in manchen Zyklen als besseren langfristigen Wertspeicher gegenüber Fiat oder sogar BTC zu positionieren. In den letzten Perioden hat sich diese Erzählung jedoch abgekühlt, was zu einer längeren Phase der relativen Schwäche gegenüber Bitcoin geführt hat.

Bitcoin hat derweil von wachsendem Unternehmensengagement und einer breiteren Integration in traditionelle Portfolios profitiert. Marktbeobachter haben auf Hinweise für Unternehmensakkumulation und strategische Beteiligung von Institutionen als Rückenwind für die Kursstabilität von BTC verwiesen. Vor allem der Zugang von Privatanlegern und Institutionen zum Spot-BTC-Handel – einschließlich kommender Angebote und der Integration in Mainstream-Plattformen – beeinflusst in mehreren Marktsegmenten den Adoptionsverlauf für BTC weiterhin stärker als für ETH.

Aktuelle Berichterstattung unterstreicht diese Asymmetrie: Unternehmen zeigen anhaltendes Interesse an BTC, während die Wachstumsstory von Ethereum Gegenwinde erlebt, die ein breites Upside-Potenzial gegenüber BTC dämpfen. Parallel bleiben Entwicklungen wie der Ausbau des Retail-Zugangs für Spot-BTC- und ETH-Trading – einschließlich Schritten traditioneller Finanzunternehmen in Kryptomärkte – im Fokus für Leser, die beobachten, wie der Markt Risiko, Liquidität und Chancen über das gesamte Spektrum digitaler Assets einpreist.

Zugehörige Kommentare haben untersucht, wie diese dynamischen Verschiebungen die Capex-Entscheidungen für Entwickler, die Bereitstellung von Liquidität für Börsen und das Tempo der Adoption in Layer-2s sowie in dezentralen Finanz-Ökosystemen beeinflussen könnten. Während der Markt diese Querströme verarbeitet, könnten Trader nach Auslösern suchen, die das Gleichgewicht verschieben könnten – von weiterer makroökonomischer Normalisierung bis zu konkretem Fortschritt auf dem Skalierungsfahrplan von Ethereum und der Entwicklung zentralisierter Börsen-Liquiditätspools.

In Summe hängt die Beziehung zwischen ETH und BTC weiterhin von einer Mischung aus technischen Hürden, On-Chain-Liquiditätssignalen und der sich entwickelnden Erzählung darüber ab, was jedes Asset Investoren und Nutzer in unterschiedlichen Marktregimen bedeutet. Während der Kursweg von BTC anfällig für institutionelle Nachfrage und Liquiditätsdynamiken bleibt, wird das Schicksal von Ether voraussichtlich davon bestimmt, wie sich der Angebotsdruck an Börsen mit Netzwerk-Upgrades, dem Reifegrad von Layer 2 und dem breiteren Tempo der Weiterentwicklung des Ethereum-Ökosystems überschneidet.

Leser sollten beobachten, ob ETH die etablierte Trendlinie durchbrechen kann – oder ob die Kombination aus steigendem ETH-Angebot an großen Börsen und anhaltendem Widerstand rund um wichtige gleitende Durchschnitte das Paar unter Druck hält. Der nächste Kursumschwung um 0,0176 BTC würde nicht nur einen technischen Wendepunkt markieren, sondern auch signalisieren, ob Ether angesichts sich verändernder Liquiditäts- und Narrative-Kräfte erneut einen Fall für Wert gegenüber BTC aufstellen kann.

Die Daten, die diesen Beobachtungen zugrunde liegen, stammen aus der Exchange-Flow-Analytics von CryptoQuant; die ETH-Reservezahlen wurden dabei speziell für Binance mit Stand vom Mai genannt. Für alle, die die Liquiditätslandschaft verfolgen, bieten diese Kennzahlen eine praktische Perspektive darauf, wo sich das Risiko kurzfristig konzentrieren könnte und wie sich das Verhalten von Institutionen und Privatanlegern auf den nächsten Abschnitt des Krypto-Zyklus auswirken könnte.

Wie es als Nächstes weitergeht, könnte davon abhängen, wie stark die Nachfrage auf der Käuferseite nach ETH zurückkehrt – angesichts einer höheren Angebotsobergrenze an Börsen – und ob das Liquiditätsumfeld für BTC weiterhin unterstützend bleibt, während die institutionelle Beteiligung weiter zunimmt. Behalten Sie die Entwicklung der Reserven, die Kursbewegung rund um die entscheidende Trendlinie und alle regulatorischen oder Produktfortschritte im Blick, die die Marktstimmung in den kommenden Wochen und Monaten kippen könnten.

Dieser Artikel wurde ursprünglich als „ETH Trails BTC by 35% Over 12 Months“ veröffentlicht, ein Hinweis auf anhaltende Schwäche im Bereich Crypto Breaking News – Ihre vertrauenswürdige Quelle für Krypto-News, Bitcoin-News und Blockchain-Updates.