Globale Aktien haben sich nach der Erholung von der Iran-bedingten Ölpanik auf kürzliche Höchststände zurückgekämpft, aber die Investoren balancieren zunehmend zwei konkurrierende Kräfte: anhaltende Begeisterung für KI- und Halbleiter-Aktien gegenüber dem wirtschaftlichen Bremsfaktor höherer Energiepreise.
Die jüngsten Quartalszahlen von großen Tech-Unternehmen und das letzte Treffen der Federal Reserve haben wenig dazu beigetragen, die Risikobereitschaft in den USA zu dämpfen. Gleichzeitig hat die erneute Stärke der Rohölpreise Bedenken hinsichtlich der Inflation und Zinssätze neu entfacht, insbesondere in Europa, wo die Märkte stärker von Energiestörungen betroffen sind.
Lombard Odier-Stratege Florian Ielpo sagte, die Märkte scheinen bereit zu sein, den Ölpreisbewegungen weniger Aufmerksamkeit zu schenken, da die Unternehmensgewinne stark genug bleiben, um Bedenken bezüglich der Renditen und der Geopolitik auszugleichen, berichtete Bloomberg News.
Technologie-Rallye treibt weiterhin US-Aktien an
Technologieaktien bleiben der Hauptmotor des US-Vorwärts. Die Investoren begrüßten allgemein die starken Gewinne großer Technologiefirmen und zeigten begrenzte Bedenken über aggressive Investitionspläne.
Während einige Namen wie Meta (META) Platforms stolpern, treiben Halbleiteraktien die Indizes weiter nach oben. BBVA-Stratege Michalis Onisiforou sagte, dass enge Rallyes, die von Chip-Herstellern angeführt werden, historisch oft später ausgeweitet wurden, anstatt Erschöpfung zu signalisieren.
Dennoch, nach einem scharfen Anstieg seit Anfang April, könnten einige Investoren nach einer Konsolidierung suchen. Der Gewinnbericht von Nvidia (NVDA) am 20. Mai wird als der nächste große Test sowohl für Tech-Aktien als auch für den breiteren Markt angesehen.
Europa steht unter größerem Druck
Die europäische Aktienvolatilität bleibt über den US-Niveaus, während die Investoren die Ölpreise, steigende Anleiherenditen und die Unsicherheit um die Straße von Hormuz abwägen.
Broker Andy Kent sagte, die Derivatemärkte Europas preisen mehr Risiko ein, da die Investoren mit mehreren ungelösten Bedrohungen konfrontiert sind, einschließlich Lieferunterbrechungen und geopolitischer Eskalation.
Eine Wiedereröffnung der Straße könnte eine Rallye in unterbewerteten europäischen Aktien auslösen, während erneute Spannungen und höhere Rohölpreise einen scharfen Ausverkauf auslösen könnten.
Öl bleibt das Hauptproblem
Obwohl Brent-Rohöl (CO1:COM) kürzlich sein höchstes Niveau seit 2022 erreicht hat, bleiben die Öloptionsmärkte relativ ruhig. Der jüngste Anstieg war allmählicher als die scharfen Schwankungen, die zu Beginn des Konflikts zu beobachten waren.
Dennoch bleiben persistent hohe Ölpreise die größte Bedrohung für die Aktienrallye.
Ielpo sagte, die Inflation steigt wieder in den USA, die Inflation in der Eurozone liegt wieder über dem Ziel und die Zentralbanken signalisieren weniger Dringlichkeit, die Zinsen zu senken. In der Tat deuten die Entscheidungsträger darauf hin, dass teure Energie eine lockerere Geldpolitik schwerer zu rechtfertigen macht, berichtete Bloomberg News.
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