28. April (Reuters) - Die ausländische Nachfrage nach US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen bleibt seit 15 aufeinanderfolgenden Monaten stark, laut Citigroup, da ausländische Investoren in Technologie-, Medien- und Telekommunikations (TMT) Schulden sowie in längere Laufzeiten rotieren, während sie sich von Finanzanleihen abwenden.
Dieser Wandel steht im Gegensatz zu den jüngsten Bedenken hinsichtlich steigender Schuldenniveaus bei Unternehmen wie Oracle (ORCL.N), die im Hinblick auf ihre Finanzierungspläne für massive KI-Infrastruktur-Ausbau kritisiert wurden.
Ausländische Investoren haben sich in Richtung TMT gedreht und sich von Finanzwerten abgewendet und mehr im Segment der 15 Jahre+ Laufzeiten hinzugefügt, im Einklang mit den aktuellen Trends im Primärmarkt," so Citigroup in einer Notiz vom 27. April.
Ausländische Investoren haben ihren Anteil an Käufen von TMT-Unternehmen in 2026 auf 26,1% von 17,1% in 2025 erhöht, während sie ihre Exposition gegenüber finanzieller Verschuldung auf 39% von 53,8% reduziert haben, so die Wall Street Brokerage.
Die Brokerage berichtete, dass US-Unternehmen die größten Zuflüsse seit Februar 2025 aus Kanada, Japan, Norwegen, Taiwan, Kuwait und Hongkong verzeichneten, wobei die Bestände in Hongkong nach den regulatorischen Änderungen um 19,4% gestiegen sind.
Die Nachfrage nach Anleihen mit Laufzeiten von über 15 Jahren stieg in 2026 auf 44,1% der Gesamtkäufe von 23,7% in 2025, bemerkte Citi.
Die Brokerage hob positive Ratings für American Tower (AMT.N), öffnet neuen Tab, Analog Devices (ADI.O), öffnet neuen Tab, Keysight Technologies (KEYS.N), öffnet neuen Tab und Cadence Design Systems (CDNS.O), öffnet neuen Tab hervor und verwies auf verbesserte Kreditprofile aufgrund des Ausbaus der KI-Infrastruktur.
Globale Investoren, die nach langfristigen Kreditengagements suchen, haben keine tragfähigen Alternativen im großen Maßstab, was die strukturellen Barrieren für eine weit verbreitete Rotation weg von US-Vermögenswerten verstärkt," bemerkte Citigroup.
Laut der Brokerage machen US-Firmen den Großteil der $11,6 Billionen in erstklassigen Unternehmensanleihen in den USA und Europa aus und emittieren den Großteil der Anleihen, die in über 15 Jahren fällig werden, was ihre starke Position in der langfristigen Verschuldung und ihre Beliebtheit bei globalen Pensions- und Versicherungsinvestoren unterstreicht.