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Jeder Investor sollte auf der Hut sein. Trump hat im vergangenen Jahr Zölle eingeführt und gegen Iran und Venezuela harte Maßnahmen ergriffen. Letztendlich werden diese Probleme zu einer tiefgreifenden Anpassung des amerikanischen Finanzsystems führen, und es ist sehr wahrscheinlich, dass Trump, Besant und der neue Präsident der Fed eine vollständige Rekonstruktion des amerikanischen Finanzsystems wählen werden.
In den letzten Jahrzehnten basierte die USA auf einem extrem stabilen Kreislaufsystem: Der Dollar wird weltweit ausgegeben → Globale Produktion liefert an die USA → Die USA konsumieren und absorbieren die globale Produktionskapazität → US-Staatsanleihen fungieren als Kreditanker und ziehen globales Kapital an → Dann wird weiterhin Dollar gedruckt, um das System am Laufen zu halten.
Der Kern dieses Systems ist nicht der Dollar selbst, sondern die weltweite Bereitschaft, weiterhin an den Dollar zu glauben. Aber jetzt kommt das Problem. Die Deindustrialisierung der US-Wirtschaft wird immer schlimmer, das Haushaltsdefizit wird immer größer, und die Schulden wachsen wie ein unendlicher Schneeball.
Das Defizit im Haushaltsjahr 2026 wird voraussichtlich fast 1,9 Billionen Dollar erreichen, und die Schulden werden über 100% des BIP betragen. Das ist kein einfaches fiskalisches Problem mehr, sondern ein Problem der Kreditstruktur. Die Fed steht jetzt in einer peinlichen Lage. Die Inflation ist noch nicht wirklich auf 2% zurückgekehrt, der PCE liegt bei etwa 2,8%, und der CPI ist sogar wieder auf 3,3% gestiegen.
Die Arbeitslosenquote hat sich nicht signifikant verschlechtert, mit einer Arbeitslosenquote von 4,3% kann man keine aggressiven Zinssenkungen unterstützen. Das bedeutet, die Fed kann nicht einfach Geld in den Markt pumpen.
Aber ohne diese Geldpolitik wird der fiskalische Druck immer größer, und die Zinsen auf Staatsanleihen werden wie ein Schneeball das Finanzsystem erdrücken. Daher ist Powells derzeitige „Abwartestrategie“ im Grunde genommen nicht stabil, sondern aus Angst, nichts zu tun.
Auf der anderen Seite ist Trumps Logik sehr einfach: Wenn das alte System immer schwerer aufrechtzuerhalten ist, dann sollte man es einfach neu konstruieren. Hohe Zölle, Rückführung der Industrien, Energiesouveränität, Wiederbelebung der Fertigungsindustrie und fiskalische Umverteilung sind im Grunde genommen keine separaten Politiken, sondern der Versuch, einen „Dollar-internen Kreislauf“ wieder aufzubauen.
Einfach gesagt, der Dollar soll nicht mehr hauptsächlich von globalem Vertrauen abhängen, sondern wieder von der Produktivität in den USA. Das ist der Grund, warum Trump ständig mit Zöllen droht und Kriege gegen andere Länder führt. Viele denken, das sei ein Handelskrieg, tatsächlich handelt es sich um einen Währungskrieg.
Zölle dienen nicht dem Steueraufkommen, sondern dazu, die Fertigungsindustrie zurückzuholen und Kapital zurück in die USA zu zwingen. Das Problem ist, dass dieser Prozess extrem schmerzhafte Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte haben wird.
$BTC $ETH $LDO #btc #eth #ldo
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In den letzten Jahrzehnten basierte die USA auf einem extrem stabilen Kreislaufsystem: Der Dollar wird weltweit ausgegeben → Globale Produktion liefert an die USA → Die USA konsumieren und absorbieren die globale Produktionskapazität → US-Staatsanleihen fungieren als Kreditanker und ziehen globales Kapital an → Dann wird weiterhin Dollar gedruckt, um das System am Laufen zu halten.
Der Kern dieses Systems ist nicht der Dollar selbst, sondern die weltweite Bereitschaft, weiterhin an den Dollar zu glauben. Aber jetzt kommt das Problem. Die Deindustrialisierung der US-Wirtschaft wird immer schlimmer, das Haushaltsdefizit wird immer größer, und die Schulden wachsen wie ein unendlicher Schneeball.
Das Defizit im Haushaltsjahr 2026 wird voraussichtlich fast 1,9 Billionen Dollar erreichen, und die Schulden werden über 100% des BIP betragen. Das ist kein einfaches fiskalisches Problem mehr, sondern ein Problem der Kreditstruktur. Die Fed steht jetzt in einer peinlichen Lage. Die Inflation ist noch nicht wirklich auf 2% zurückgekehrt, der PCE liegt bei etwa 2,8%, und der CPI ist sogar wieder auf 3,3% gestiegen.
Die Arbeitslosenquote hat sich nicht signifikant verschlechtert, mit einer Arbeitslosenquote von 4,3% kann man keine aggressiven Zinssenkungen unterstützen. Das bedeutet, die Fed kann nicht einfach Geld in den Markt pumpen.
Aber ohne diese Geldpolitik wird der fiskalische Druck immer größer, und die Zinsen auf Staatsanleihen werden wie ein Schneeball das Finanzsystem erdrücken. Daher ist Powells derzeitige „Abwartestrategie“ im Grunde genommen nicht stabil, sondern aus Angst, nichts zu tun.
Auf der anderen Seite ist Trumps Logik sehr einfach: Wenn das alte System immer schwerer aufrechtzuerhalten ist, dann sollte man es einfach neu konstruieren. Hohe Zölle, Rückführung der Industrien, Energiesouveränität, Wiederbelebung der Fertigungsindustrie und fiskalische Umverteilung sind im Grunde genommen keine separaten Politiken, sondern der Versuch, einen „Dollar-internen Kreislauf“ wieder aufzubauen.
Einfach gesagt, der Dollar soll nicht mehr hauptsächlich von globalem Vertrauen abhängen, sondern wieder von der Produktivität in den USA. Das ist der Grund, warum Trump ständig mit Zöllen droht und Kriege gegen andere Länder führt. Viele denken, das sei ein Handelskrieg, tatsächlich handelt es sich um einen Währungskrieg.
Zölle dienen nicht dem Steueraufkommen, sondern dazu, die Fertigungsindustrie zurückzuholen und Kapital zurück in die USA zu zwingen. Das Problem ist, dass dieser Prozess extrem schmerzhafte Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte haben wird.
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