Der Kampf um die Dominanz unter den dezentralen Derivatebörsen hat eine neue Wendung genommen, nachdem der Datenaggregator DefiLlama Aster von der Liste genommen hat und Bedenken hinsichtlich der Datenintegrität geäußert hat.
Aster, eine dezentrale Derivatebörse (DEX), die von YZi Labs (ehemals Binance Labs) unterstützt wird, hat kürzlich in ihrem Handelsvolumen zugelegt und Hyperliquid überholt, das als einer der Durchbruchsstars der Kryptoindustrie gefeiert wird.
Aber am Sonntag sagte der Gründer von DefiLlama, 0xngmi, auf X, dass die gemeldeten Volumina von Aster denen des Perpetuals-Marktes von Binance entsprachen, was zur Entfernung der Plattform führte.
Die Delistung hat seitdem eine breitere Debatte über die Macht der Datenanbieter entfacht. Unterstützer von Aster beschuldigten DefiLlama der Zentralisierung, während Kritiker in Frage stellten, ob Asters meteoritischer Anstieg echt oder hergestellt war.
Asters Anstieg entfacht die Debatte über gefälschte Volumina neu.
Aster führte alle DEXs am Montag im Handelsvolumen mit 41,78 Milliarden Dollar in 24-Stunden-Volumen, laut dem von Binance betriebenen Datenaggregator CoinMarketCap. Gleichzeitig verzeichnete Hyperliquid über 9 Milliarden Dollar.
Aster hat auf die Anfrage von Cointelegraph, zu dieser Geschichte Stellung zu nehmen, nicht reagiert.
„Wash Trading und aufgeblähte Nutzungsvolumina werden derzeit auf [ein Viertel] der Börsen heute geschätzt“, sagte Greg Magadini, Direktor für Derivate bei Amberdata, gegenüber Cointelegraph.
Magadini fügte hinzu, dass Volumeninflation typischerweise in zwei Kategorien fällt: Händler, die ihre Aktivitäten künstlich erhöhen, um Punkte zu verdienen oder sich für Airdrops zu qualifizieren, und Börsen, die die Benutzeraktivität übertreiben, um echtes Volumen anzuziehen.
Am Dienstag identifizierte der X-Nutzer Dethective die fünf besten Wallets, die in den letzten 30 Tagen 85 Milliarden Dollar Handelsvolumen auf Aster generiert haben, in Erwartung des Airdrops. Allerdings scheinen nicht alle der besten Wallets verdächtig zu sein. In einem Beitrag vom 30. September analysierte Dethective Asters Top-10-Händler und stellte fest, dass einige echte Handelsaktivitäten zeigten, fügte jedoch hinzu, dass mindestens zwei des Sybil-Verhaltens verdächtigt wurden, wahrscheinlich um Airdrop-Punkte zu farmen.
Das Handelsvolumen kann durch Hochfrequenz-Bots aufgebläht werden, die Positionen sofort eröffnen und schließen. Im Vergleich dazu spiegelt das offene Interesse Positionen wider, die von Händlern verlangen, Sicherheiten zu hinterlegen und über Zeit Finanzierungszahlungen zu leisten.
Unter den perpetualen DEXs führte Hyperliquid am Montag mit 14,68 Milliarden Dollar in offenen Interessen, gefolgt von Aster mit 4,86 Milliarden Dollar und Lighter mit 2,08 Milliarden Dollar, laut den Daten von CoinMarketCap.
Aster-Fans fördern Dune in Ironie.
DefiLlama ist eine der am häufigsten genutzten Datenplattformen im dezentralen Finanzwesen (DeFi), die Protokolle über verschiedene Hauptketten und Ökosysteme hinweg verfolgt. Die Entscheidung, Aster zu entfernen, hat daher eine Lücke für Benutzer hinterlassen, die zuverlässige Daten über die aufsteigende Perpetuals-Börse suchen.
Einige Benutzer kritisierten DefiLlamas Schritt als „zentralisiert“ und verwiesen stattdessen auf Dune Analytics als bevorzugte Alternative. Dune ermöglicht es Benutzern, benutzerdefinierte Dashboards zu erstellen und zu veröffentlichen. Die Ironie ist, dass mehrere Dune-Dashboards, die von DefiLlamas Kritikern zitiert wurden, tatsächlich auf DefiLlamas eigenen Daten basieren.
DefiLlamas 0xngmi sprach auf X über die Gegenreaktion und wies die Vorwürfe zurück, dass das Unternehmen bezahlt wurde, um Aster zu delisten oder dass es die Börse unfair ins Visier genommen hat.
„Das sind wir nicht“, sagte 0xngmi. „Wir haben Lighter und viele andere perp DEXs zuvor wegen offensichtlichen Wash Tradings delistet.“
Wash Trading war schon lange eine Herausforderung für Krypto-Datenanbieter. Während des Booms des Marktes für nicht-fungible Token wurden Benutzer auf dem Marktplatz Blur beschuldigt, Handelsmetriken aufzublähen, um sich für zukünftige Airdrops zu qualifizieren, was der Plattform kurzzeitig half, OpenSea im Volumen zu übertreffen.
Im traditionellen Finanzwesen ist Wash Trading unter den Regeln der Kapitalmärkte und Wertpapiere verboten, aber im noch sich entwickelnden Krypto-Bereich ist die Aufsicht begrenzt, und die Erkennung liegt weitgehend in der Hand von Analysefirmen. Diese Unternehmen identifizieren typischerweise verdächtige Muster durch „Round-Trip“-Handelsanalysen.
„Ein Zeichen für Wash Trading ist, wenn ein großer Prozentsatz des Volumens einer Börse aus identischen Kauf- und Verkaufsaufträgen besteht, die innerhalb kurzer Zeitrahmen stattfinden“, sagte Magadini. „Wenn dieses Verhalten über mehrere Paare hinweg wiederholt auftritt, ist das ein starkes Indiz dafür, dass das Volumen künstlich aufgebläht wird.“
Das Aster-Drama hebt die Herausforderungen bei der Messung von DeFi hervor.
Die Delistung von Aster spiegelt die anhaltenden Herausforderungen bei der Messung von Wahrheit in dezentralen Märkten wider. Streitigkeiten wie diese zeigen, wie schnell Fragen zu Zahlen in Fragen des Vertrauens umschlagen können.
Asters Aufstieg und die anschließende Überprüfung verdeutlichen die wettbewerbsintensive Natur der DeFi-Plattformen, die um die Dominanz des perpetualen Handelsvolumens kämpfen, das etwa 80 % des Krypto-Marktes erfasst.
Das Handelsvolumen kann ein irreführender Indikator sein, insbesondere wenn Airdrop-Anreize und automatisierte Strategien verzerren, was wie echte Aktivitäten aussieht. Offene Interessen, Finanzierungszahlungen und Sicherheiten-Daten bieten klarere Signale für echte Teilnahmen, aber sie werden oft im Rennen um Sichtbarkeit übersehen.
Ob Asters schnelles Wachstum echt oder aufgebläht ist, DefiLlamas Kritik an seinen Metriken zeigt, wie fragil das Vertrauen in Daten im Krypto-Bereich bleibt. Das Handelsvolumen prägt weiterhin die Wahrnehmung, selbst wenn seine Genauigkeit ungewiss ist.
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