Dubai, VAE 7. Oktober 2025: Ebury, der globale Spezialist für Finanzdienstleistungen und Zahlungen, veröffentlichte seinen neuesten Marktkommentar, während Investoren weiterhin mit der erhöhten Unsicherheit umgehen, die aus dem laufenden Shutdown der US-Bundesregierung resultiert.

Der Shutdown der meisten US-Bundesfunktionen geht in die zweite Woche, nachdem der Kongress sich nicht auf Haushaltsgesetze einigen konnte, um die Regierung am Laufen zu halten.

In der letzten Woche verzögerte dies die Veröffentlichung des wichtigsten wirtschaftlichen Datenberichts der Welt, des US-Arbeitsmarktberichts. Die Märkte nahmen es jedoch gelassen, da die Aktien weiterhin auf Rekordhöhen kletterten und die Staatsanleihen-Zinsen stabil blieben. Der Dollar fiel gegenüber den meisten seiner Kollegen, wenngleich die Verluste größtenteils begrenzt waren. In der Tat handelten die Devisenmärkte in einigen der engsten Spannen, die wir in diesem Jahr gesehen haben. Die größte Bewegung im G10 war der Yen, der am Montag seine Gewinne zurückgab, nachdem die Nachricht über den Sieg der rechtsgerichteten, pro-Stimulus Takaichi bei der Wahl zur Führung der Regierungspartei bekannt wurde.

Matthew Ryan, Leiter der Marktstrategie bei Ebury, sagte: „Da sowohl die Demokraten als auch die Republikaner anscheinend fest im Sattel sitzen, ist die Hauptfrage für die Märkte, wie lange der Stillstand andauern kann, bevor er ernsthaften Schaden anrichtet, sowohl durch die direkten wirtschaftlichen Auswirkungen als auch durch die Verzögerung wichtiger Berichte und die daraus resultierende Unsicherheit. Bisher bleiben die Märkte gelassen. Diese Woche würde der Wirtschaftskalender auch ohne den Stillstand ungewöhnlich leicht ausfallen, sodass die Devisenmärkte wenig haben werden, auf das sie sich stützen können, außer die Schlagzeilen über die US-Haushaltsverhandlungen zu beobachten.“

GBP

Die September-PMIs der Geschäftstätigkeit waren in der letzten Woche schwächer als erwartet, wobei der zusammengesetzte Index auf kaum über dem Schlüsselwert von 50 fiel, der Wachstum von Kontraktion trennt. Die Daten deuten darauf hin, dass die britische Wirtschaft jetzt mit einer schleppenden Rate von unter 1 % wächst, während die Inflation bei etwa 4 % stagniert. Wir würden dies als eine leichte Form von Stagflation beschreiben: eine Wirtschaft mit niedrigem Wachstum, hoher Inflation (aber auch niedriger Arbeitslosigkeit).

Matthew Ryan sagte: „Dieser Hintergrund ist im Großen und Ganzen mit den aktuellen Sterling-Niveaus konsistent, aber das Risiko bleibt, dass wachsende Bedenken über das bevorstehende Herbstbudget erneuten Druck auf UK-Gilts und das Pfund auslösen könnten.“

Die Aufgabe, die Bücher ins Gleichgewicht zu bringen, wurde am Freitag noch herausfordernder, nachdem die OBR die Produktivitätsprognosen des UK herabgestuft hat, was Berichten zufolge dazu beigetragen hat, eine Lücke von 30 Milliarden GBP in den öffentlichen Finanzen zu öffnen. Im Moment bleibt das Pfund relativ stabil, aber das könnte sich ändern, wenn die Märkte dauerhafte Steuererhöhungen fürchten.

EUR

Die vorläufige Inflation für September lag im Gesamtindex bei 2,2 % und im Kernsubindex bei 2,3 %; die letztere Zahl war nun seit fünf Monaten stabil. Mit diesen Zahlen und den PMIs der Geschäftstätigkeit, die mit einem stetigen, aber langsamen Wachstum übereinstimmen, kann die EZB es sich leisten, die Zinssätze von 2 % für die absehbare Zukunft beizubehalten, unserer Meinung nach. Die Märkte sind sich weitgehend einig, da Swaps nun keine weiteren Kürzungen mehr in Sicht stellen.

In der Zwischenzeit hat die politische Seifenoper in Frankreich ein weiteres absurdes Sub-Plot geliefert, nachdem Premierminister Sebastien Lecornu am Montag zurückgetreten ist, einen Tag nachdem Präsident Macron seine neue Regierung benannt hat. Die französischen Staatsanleihenrenditen sind heute Morgen gestiegen, da die Märkte eine neue Risikoprämie auf die Vermögenswerte des Landes legen. In Ermangelung signifikanter wirtschaftlicher Veröffentlichungen oder politischer Nachrichten in der Gemeinschaftszone in dieser Woche wird dies wahrscheinlich die wichtigste inländische Entwicklung für den Euro in den kommenden Tagen sein.

USD

Matthew Ryan fügte hinzu: „Der Stillstand der Regierung hat die Märkte um kritische Informationen über den Zustand der US-Wirtschaft gebracht, und wir müssen uns jetzt auf weniger schlüssige, privat generierte Daten verlassen, insbesondere auf die PMI-Zahlen. Die wichtigste Datenveröffentlichung der letzten Woche war die ADP-Messung der Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor für September, die düster war und auf eine bescheidene Arbeitsplatzvernichtung hindeutete. Das gesagt, hat diese Messgröße oft von der einflussreicheren BLS-Arbeitsmarktzahl abgewichen, und obwohl sie von den Marktteilnehmern nicht völlig ignoriert wurde, war ihre Auswirkung auf den Dollar relativ begrenzt.

Das Fehlen der Arbeitsmarktdaten vom Freitag bedeutet, dass der schlechte Nachgeschmack des miserablen ADP-Drucks anhalten wird, und je länger das Patt anhält, desto herausfordernder wird es sein, einen klaren Eindruck vom Zustand der US-Wirtschaft zu bekommen. Die Echtzeitprognose der Atlanta Fed für das Wachstum im dritten Quartal deutet auf eine starke Expansion von nahezu 4 % annualisiert hin, trotz des unbestreitbaren Rückgangs bei der Schaffung von Arbeitsplätzen, was darauf hindeutet, dass letzteres auf ein schrumpfendes Arbeitsangebot zurückzuführen ist und nicht auf einen Zusammenbruch der Nachfrage nach Arbeitskräften.

Über Ebury

Ebury ist der führende Zahlungsspezialist, der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) hilft, international zu agieren und zu wachsen. Es ist ein globales Fintech-Unternehmen mit einem umfassenden und maßgeschneiderten Angebot, das es Unternehmen ermöglicht, grenzüberschreitende Zahlungen zu tätigen und zu empfangen, Währungs-Accounts zu eröffnen und Währungsrisiken zu managen.

Gegründet im Jahr 2009 von Juan Lobato und Salvador Garcia in London, hat Ebury jetzt über 1.800 Mitarbeiter, die mehr als 21.000 Kunden in 40 Büros in 29 Märkten bedienen. Wir haben Fähigkeiten in über 130 Währungen. Ebury ist in den letzten Jahren schnell und profitabel gewachsen.

Im Geschäftsjahr 2025 stiegen die Einnahmen auf 286,5 Millionen GBP, und das EBITDA wuchs auf 44,9 Millionen GBP. Es wird von der Dubai Financial Services Authority (DFSA) in den VAE reguliert und von erstklassigen Investoren unterstützt, darunter Banco Santander, die eine Mehrheitsbeteiligung besitzen.

Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht, als die US-Regierung weiterhin im Stillstand war, ohne dass ein Ende in Sicht ist, auf Crypto Breaking News – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-Nachrichten und Blockchain-Updates.