Bitcoin (BTC) erholte sich am frühen Dienstag, als ein Risikoindex für den Bankensektor stieg und einen Zinserhöhungsstopp der Fed unterstützte. CoinDesk-Daten zeigen, dass die nach Marktwert führende Kryptowährung ein Dreiwochenhoch von 24.900 USD erreichte und damit eine dreitägige Erfolgsserie fortsetzte. Die Preise kehrten den Rückgang vom Februar von 25.000 USD auf 19.500 USD um.

Laut MacroMicro stieg der FRA-OIS-Spread, der angibt, wie teuer es für Banken ist, sich bei ihren Konkurrenten US-Dollar zu leihen, auf 54,00, den höchsten Stand seit März 2020. Das Finanzsystem ist auf Kredite und Kreditvergaben der Banken angewiesen, um die Liquidität zu steuern. Wenn der Interbanken-Kreditmarkt überlastet oder dysfunktional ist, besteht für die Banken aufgrund des Liquiditätsrisikos die Gefahr der Insolvenz.

Der schnelle Anstieg der FRA-OIS-Verbreitung deutet daher auf eine Anfälligkeit des Systems hin. Das spricht dafür, dass die Fed ihren Zinserhöhungszyklus bei der Sitzung nächste Woche aussetzt oder sich für eine Erhöhung um 25 Basispunkte statt der letzten Woche prognostizierten 50 Basispunkte entscheidet. Innerhalb eines Jahres erhöhte die Zentralbank die offiziellen Kreditkosten um 450 Basispunkte, was risikobehaftete Anlagen wie Kryptowährungen ins Wanken brachte.

„Der Bankenstress unterstützt die Fed-Pause nächste Woche. Der Autor des berühmten Newsletters Crypto is Macro Now sagte CoinDesk, dass Gold und Bitcoin wahrscheinlich von den finanziellen Turbulenzen profitieren werden.“

Als innerhalb von fünf Tagen drei US-Banken pleitegingen, darunter auch die Silicon Valley Bank, stieg der Finanzstressindex und veranlasste die Anleger, ihre Zinssätze zu überdenken.

Das FedWatch-Programm der CME prognostiziert nun eine 46-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed den Leitzins nächste Woche bei 4,5–4,75 Prozent belassen wird.

Markus Thielen, Leiter für Forschung und Strategie beim Krypto-Dienstleistungsunternehmen Matrixport, sagte, dass der Stress im Finanzsektor größere staatliche Liquiditätsgarantien nach sich ziehen könnte. Bitcoin und Kryptowährungen gelten allgemein als Liquiditätsspielchen. „Die Stressindizes der Finanzmärkte sind auf einem Zehnjahreshoch. Auch die Credit Default Swaps, die die Ausfallversicherungskosten von Anleiheportfolios widerspiegeln, sind gestiegen. Mehr staatliche Garantien könnten mehr Gelddrucken bedeuten, was Bitcoin zugutekommt“, sagte Thielen gegenüber CoinDesk.

Der Spread ist auf dem höchsten Stand seit der Coronavirus-Katastrophe im März 2020. (MacroMicro) (MacroMicro) (MacroMicro) Der FRA-OIS-Spread ist höher als in den letzten Wochen, wenn auch nicht so groß wie während der Finanzkrise 2008. ING sagt, der plötzliche Anstieg aus dem jüngsten Bereich schwächt die Argumente für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte. „Es ist eine Marktdivergenz vom engen FRA/OIS-Spread der letzten Wochen. Wir stellten fest, dass ein enger Spread bedeutete, dass die Fed bei der März-Sitzung eine Erhöhung um 50 Basispunkte vornehmen könnte, weil das System dies stillschweigend hinnahm. Der Konkurs der Silicon Valley Bank hat das geändert“, sagten ING-Analysten ihren Kunden am Dienstag.

„Die Fed will ein sichereres System. Das System ist wichtiger als der US-CPI [Inflationsstatistik, die am Dienstag veröffentlicht wird]“, sagten Analysten. Am Dienstag um 12:30 UTC wird das BLS die Inflation für Februar bekannt geben. Reuters erwartet, dass der Gesamt-CPI im Monatsvergleich um 0,4 % steigt und von 6,4 % im Januar auf 6 % fällt. Der Kern-CPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird im Monatsvergleich bei 0,4 % und im Jahresvergleich bei 5,5 % erwartet.

 

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