Originaltitel: (Interpretation der bedeutenden Aktualisierung von Polymarket letzte Nacht: Erweiterung der Gebühren, Selbstregulierung, neue Anreize)

Originalautor: Asher, Odaily Planet Daily

Am vergangenen Samstag hat Mustafa, ein Mitglied des offiziellen Polymarket-Teams, auf der Plattform X erklärt, dass am kommenden Montag bedeutende Neuigkeiten bekannt gegeben werden.

Mitglieder des offiziellen Polymarket-Teams haben am letzten Wochenende Neuigkeiten veröffentlicht.

Wie zu erwarten war, hat das offizielle Polymarket-Team gestern bis heute mehrere bedeutende Neuigkeiten veröffentlicht. Im Folgenden wird Odaily Planet Daily die Informationen nacheinander analysieren.

Aktualisierung der Integritätsregeln des Marktes, gegen Insiderhandel, gegen Manipulation

Letzte Nacht gab Polymarket bekannt, dass es seine DeFi-Plattform und die von der CFTC regulierten Integritätsregeln des US-Handelsplatzes aktualisiert hat, um die regulatorischen Anforderungen an Insiderhandel und Marktmanipulation weiter zu klären.

Neal Kumar, Chief Legal Officer von Polymarket, sagte: „Die Marktblüte hängt von der Transparenz ab. Diese Regelverfeinerung macht unsere Erwartungen an alle Teilnehmer auf beiden Plattformen klar und hebt die Compliance-Infrastruktur hervor, die wir aufgebaut haben. Mit der fortlaufenden Entwicklung von Polymarket werden wir weiterhin die bestehenden Grundlagen festigen und durch klare Kommunikation mit den Benutzern sicherstellen, dass unser Markt sein最大优势发挥——die Wahrheit offenbaren.“

Die neuen Regeln spezifizieren drei Arten von verbotenen Verhaltensweisen, darunter:

Nutzung nicht veröffentlichter Informationen für den Handel: Wenn Teilnehmer im Besitz von vertraulichen Informationen über das Ergebnis oder mögliche Ergebnisse eines Zielereignisses sind und die Nutzung dieser Informationen gegen zuvor bestehende Vertrauens- oder Geheimhaltungsverpflichtungen gegenüber anderen Personen oder Einheiten verstoßen würde, dürfen die Teilnehmer keine Verträge handeln.

Aufbau auf der Grundlage illegaler Informationsquellen: Teilnehmer dürfen keine Geschäfte auf der Grundlage von vertraulichen Informationen tätigen, die von anderen bereitgestellt werden, wenn diese Informationen von jemandem bereitgestellt werden, dem sie gegenüber eine vorherige Vertrauens- oder Geheimhaltungsverpflichtung haben, und der Teilnehmer weiß oder Grund hat zu glauben, dass die Person, die die Informationen bereitgestellt hat, selbst durch die Nutzung dieser Informationen im Handel eingeschränkt sein wird;

Beteiligte, die die Fähigkeit haben, das Ergebnis des Ereignisses zu beeinflussen, dürfen nicht am Handel teilnehmen: Wenn ein Teilnehmer über ausreichende Autorität oder Einfluss verfügt, um das Ergebnis des Zielereignisses zu beeinflussen, darf er keine Verträge handeln.

Gleichzeitig hat die Plattform ausdrücklich falsche Geschäfte, Wash-Trading und Preismanipulationen verboten und eine spezielle Seite zur Erklärung der Regeln sowie zur Bereitstellung von Meldemöglichkeiten für anomales Verhalten eingeführt. Zudem erklärte Polymarket, dass seine DeFi-Plattform Risiken durch transparente On-Chain-Mechanismen und mehrschichtige Überwachungssysteme identifiziert, während die US-Plattform technische Überwachung und Zusammenarbeit mit Branchenaufsichtsbehörden kombiniert, um Verstöße zu untersuchen und zu bestrafen.

Dieses Update der Regeln definiert im Wesentlichen die Marktgrenzen von Polymarket neu: Welche Informationen gehandelt werden können und welche Verhaltensweisen direkt ausgeschlossen sind. Rund um Insiderinformationen, Informationsquellen und ob man die Fähigkeit hat, das Ergebnis von Ereignissen zu beeinflussen, hat die Plattform die zuvor vagen Grauzonen klar als „nicht teilnehmbar“ gekennzeichnet und gleichzeitig ein Überwachungs- und Meldesystem eingeführt, um das Handelsverhalten in ein besser nachvollziehbares Rahmenwerk zu integrieren.

Wichtiger ist, dass dies auf eine Veränderung der Plattformpositionierung hinweist. Polymarket wird sich vom externen Eindruck eines „hochriskanten Glücksspielmarktes“ hin zu einer Marktinfrastruktur entwickeln, die Informationen und Transparenz betont, um durch die aktive Stärkung von Compliance und Regelkommunikation Vertrauen auf regulatorischer und öffentlicher Ebene zu gewinnen und eine Grundlage für eine spätere, umfassendere Expansion zu schaffen.

Die Ära der „hohen Gebühren“ ist gekommen: Abgesehen von geopolitischen Ereignissen werden alle Gebühren erhoben.

Laut den neuesten offiziellen Dokumenten von Polymarket wird die Plattform ab dem 30. März 2026 die Gebührenstruktur anpassen und neben den bestehenden Kategorien Crypto und Sports auch neue Marktklassen wie Finance, Politics, Economics, Culture und Weather in den Geltungsbereich der Taker-Gebühren aufnehmen.

Die neuen Gebühren werden nach einer dynamischen Formel berechnet, die direkt mit den Preisbereichen zusammenhängt. Insgesamt zeigt sich eine „mittlere hohe, an beiden Enden niedrige“ Verteilung der neuen Gebührenerhebung: Wenn die Preiswahrscheinlichkeit nahe 50 % liegt, erreicht der tatsächliche Satz seinen Höhepunkt, während die Gebühren in extremen Bereichen nahe 0 % oder 100 % signifikant sinken und in sehr kleinen Transaktionen möglicherweise auf 0 gerundet werden.

Im aktuellen Gebührensystem liegt die Spitzengebühr für den Crypto-Markt bei etwa 1,56 %, für Sports bei etwa 0,44 %. In der neuen Gebührenstruktur, die bald in Kraft tritt, werden die Unterschiede zwischen den verschiedenen Kategorien weiter vergrößert, z. B. liegt die Spitze für Crypto bei etwa 1,80 %, Finance und Politics bei etwa 1,00 %, Economics kann bis zu 1,50 % erreichen. Gleichzeitig sind die Rückvergütungsanteile für die jeweiligen Kategorien ebenfalls festgelegt, z. B. Finance bis zu 50 %, die meisten anderen Kategorien liegen bei etwa 25 %.

Die Berechnung der Gebühren basiert auf einer einheitlichen Formel, die den Handelsanteil, den Preis und verschiedene Marktparameter dynamisch berücksichtigt. Die Gebühren werden in USDC berechnet, jedoch in Form von „Anteilen“ in Kaufaufträgen erhoben und in USDC von Verkaufsaufträgen abgezogen.

Neue Gebührenerhebung Standards für verschiedene Märkte

Es gibt keine Informationen zu Finanzierungen oder Token-Airdrops, sondern nur zur Eröffnung des Empfehlungsprogramms.

Heute Morgen gab Polymarket auf der Plattform X bekannt, dass das Empfehlungsprogramm von der Testphase auf alle Händler mit einem Handelsvolumen von über 10.000 US-Dollar ausgeweitet wurde. Berechtigte Benutzer können Belohnungen proportional zum Handelsvolumen der von ihnen empfohlenen neuen Benutzer erhalten. Die spezifischen Einladungskriterien sind wie folgt:

· 30 % der Gebührenerstattung stammen aus direkten Empfehlungen, 10 % stammen aus sekundären Empfehlungen (die Belohnung ist innerhalb von 180 Tagen nach der Registrierung des Benutzers bei Polymarket gültig; dieser Zeitraum kann sich ändern, ohne vorherige Ankündigung);

· Gebührenerstattungen werden täglich (UTC) ausgezahlt;

· Belohnungen ohne Obergrenze, je mehr die empfohlenen Benutzer auf der Plattform handeln, desto mehr Erträge erhalten sie.

Polymarket Einladungsschnittstelle

Einführung des Rückvergütungsprogramms für Market Maker

Neben der Eröffnung des Empfehlungsprogramms werden Anreize für weiterhin wettbewerbsfähige Angebote geschaffen, um allen Händlern ein besseres Handelserlebnis zu bieten. Polymarket führt ein Rückvergütungsprogramm für Market Maker ein, das bedeutet konkret, dass ein Teil der Taker-Gebühren an die Liquiditätsanbieter umverteilt wird, wodurch die Handelskosten unter den Marktteilnehmern umverteilt werden.

Rückvergütungen werden täglich in USDC ausgezahlt, nur erfolgreich platzierte und abgewickelte Liquidität wird an der Verteilung teilnehmen. Die Gesamterträge sind kein fester Wert, sondern basieren auf dem tatsächlichen Anteil der Liquiditätsbeiträge, die bei den Transaktionen erzielt werden; je mehr Transaktionen stattfinden und je höher der Beitrag ist, desto mehr Rückvergütung gibt es.

In der Verteilungslogik berechnet das System für jede Transaktion den Wert der „Gebühren“, basierend auf der Anzahl der Transaktionen, dem Preis und den Gebührenparametern verschiedener Märkte und fasst diese innerhalb desselben Marktes zusammen. Letztendlich wird die Rückvergütung basierend auf dem Anteil des Beitrags jedes Market Makers verteilt, was bedeutet, dass der Wettbewerb nicht nur darin besteht, ob das Angebot ausgeführt wird, sondern auch, in welchem Preisbereich sich das Angebot befindet und welchen Gebührenbeitrag es leistet. Insgesamt stammen diese Rückvergütungen aus den von den Taker gezahlten Gebühren, wobei es Unterschiede in den Rückvergütungsanteilen zwischen den Märkten gibt, z. B. 20 % für Crypto, bis zu 50 % für Finance, die meisten Kategorien liegen bei etwa 25 %.

Rückvergütungsanteile in verschiedenen Märkten

Es gibt keine Informationen zu Token-Airdrops, aber die allgemeine Stimmung in der Gemeinschaft ist derzeit optimistisch.

Obwohl die Gemeinschaft zuvor erwartet hatte, dass „wichtige Nachrichten“ auf Token oder Airdrops hindeuten könnten, hat sich schließlich die Kombination von Gebührenerhöhungen, Rückvergütungen und Empfehlungsmechanismen herausgebildet. Aus dem Ergebnis betrachtet, tendiert dieses System mehr zu einem langfristigen Anreizdesign als zu einer einmaligen Freisetzung von Erwartungen. Dennoch hat sich die Stimmung nicht abgekühlt; im Gegenteil, nachdem der tatsächlich mögliche Teilnahmeweg klar wurde, fiel das Gesamtfeedback der Handelsgemeinschaft positiv aus.

Viele Benutzer haben das Empfehlungsprogramm bereits als „indirekten Airdrop-Eingang“ betrachtet, insbesondere KOLs mit eigenen Traffic- oder Community-Ressourcen, die deutlich begonnen haben, ihre Teilungen zu erhöhen; einige betrachten es sogar als ein langfristiges Einkommen; nach der Einführung des Rückvergütungsprogramms für Market Maker ist das Feedback von der LP-Seite ebenfalls sehr direkt, viele überdenken ihre Market-Making-Strategien, und die Bereitschaft zur Teilnahme ist deutlich gestiegen.

Im Vergleich dazu sind Arbitragehändler und Aufkäufer etwas ruhiger. Nach dem Inkrafttreten der neuen Gebührenregeln werden einige ursprünglich praktikable Arbitrageräume verringert, Strategien müssen neu berechnet werden, und das Handelsverhalten tendiert zu einer Verengung, die stärker auf präzise Ausführung und Kostenkontrolle angewiesen ist.

Allerdings werden Polymarket und Kalshi von den Regulierungsbehörden genau überwacht, und die Bewertungen in den kommenden Monaten werden durch politische Einflüsse abgeschwächt werden. (Relevante Nachrichten: US-Gesetzgeber werden einen bipartisaniellen Gesetzentwurf einbringen, der Märkte wie Polymarket für Sportwetten verbietet)

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