Die Familie Lutnick schuldet Tether einen Gefallen.
Verfasst von: David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, Bloomberg
Übersetzt von: Chopper, Foresight News
Im Oktober letzten Jahres verkaufte der US-Handelsminister Howard Lutnick seine Milliarden-Dollar-Anteile an Cantor Fitzgerald an einen Treuhandfonds, der seinen vier Kindern zugutekommt. Diese Finanzdienstleistungsfirma, die er seit über 30 Jahren leitet, hat diese Regelung getroffen, um den bundesstaatlichen ethischen Vorschriften zu entsprechen.
Fast zur gleichen Zeit unternahm ein Treuhandfonds einen ungewöhnlichen Schritt. Der „Dynasty Trust A“, der allen vier Kindern zugutekommt, lieh sich einen nicht offengelegten Betrag von dem Stablecoin-Emittenten Tether. Mit einer Investition im Jahr 2024 hat Tether dazu beigetragen, dass das Vermögen von Cantor Fitzgerald auf ein Rekordhoch gestiegen ist, während dessen ausländische Aktionäre weiterhin für günstigere regulatorische Rahmenbedingungen für Kryptowährungen in den USA kämpfen.
Ein Sprecher von Cantor Fitzgerald und Lutnicks Kindern weigerte sich, die Höhe des Darlehens zu kommentieren, und wollte auch nicht mitteilen, ob die Mittel zur Finanzierung eines Teils des Verkaufs von Vermögenswerten verwendet wurden. Der Sprecher Stan Neve erklärte jedoch, dass der Erwerb „durch mehrere Finanzierungsquellen, mehrere Unternehmen und mehrere Treuhandfonds zu marktgerechten Zinsen und Preisen finanziert wurde“, was den von Howard Lutnick unterzeichneten Bundesethikvereinbarungen entspricht. Dieses Darlehen wurde zuvor nicht in den Medien erwähnt.
Im Februar 2026 war das Kissen der Bithumb-Börse in Seoul mit dem Tether-Logo bedruckt.
Ein am 7. Oktober in New York eingereichtes Kreditdokument zeigt, dass das Darlehen durch die „gesamten Vermögenswerte“ des Treuhands gesichert ist, einschließlich aller Vermögenswerte, die möglicherweise später erworben werden. Ein Cantor-Manager, der über die Transaktion informiert ist, erklärte, dass dieses Darlehen konkret durch eine Wandelanleihe gesichert ist, die Cantor das Recht einräumt, 5% der Anteile an Tether zu erwerben.
Laut einer aktuellen Einreichung des Finanzdienstleistungsunternehmens umfasst das Vermögen des Dynasty Trust A mehr als die Hälfte der Anteile an Cantor Fitzgerald. Neve erklärte jedoch, dass die Kontrolle über das Unternehmen „vollständig von der nächsten Generation der Lutnick-Familie gehalten wird und niemals verpfändet wurde“ durch eine andere, unabhängig verwaltete Einheit.
Durch den Verkauf von Vermögenswerten erfüllte Lutnick die Anforderungen der Bundesvorschriften, die darauf abzielen, dass von Präsidenten nominierte Beamte potenzielle Interessenkonflikte vermeiden. Experten, die die relevanten Transaktionsdokumente überprüft haben, äußerten jedoch, dass, wenn dieses Darlehen Lutnick beim Verkauf von Anteilen an den Trust seiner Kinder geholfen hat, dies dem Geist der Bundesvorschriften zur Vermögensveräußertung widerspricht.
„Diese Transaktion sollte theoretisch Interessenkonflikte beseitigen, hat aber tatsächlich neue Konflikte geschaffen“, sagte Kathleen Clark, Professorin für Rechtswissenschaften an der Washington University in St. Louis und ehemalige ethische Rechtsberaterin des District of Columbia. Sie fügte hinzu, dass, wenn Tethers Darlehen Lutnick geholfen hat, diese Transaktion abzuschließen, „von der er und seine Kinder letztendlich profitieren werden“, seine Familie Tether einen Gefallen schuldet. Dies weckt auch Bedenken, dass Howard Lutnick möglicherweise seine Regierungsbefugnisse nutzen könnte, um Tether und seinen Kindern zu nutzen, anstatt im öffentlichen Interesse zu handeln.
Ein Cantor Fitzgerald-Manager, der über die Angelegenheit informiert ist, widersprach Clark und erklärte, dass dieses Darlehen die „bereits solide wirtschaftliche und strategische Partnerschaft“ zwischen Tether und dem Unternehmen nicht ändern werde. Der Sprecher von Tether reagierte nicht auf die Bitte um einen Kommentar.
Ein Sprecher des US-Handelsministeriums antwortete nicht auf eine Reihe von Fragen, sondern schickte eine Erklärung: „Minister Lutnick hat alle Bestimmungen seiner ethischen Vereinbarungen vollständig eingehalten, einschließlich aller Anforderungen an Vermögensveräußertungen und -vermeidung, und wird dies weiterhin tun.“
Der Darlehensbetrag, den Tether dieser Treuhand zur Verfügung stellt, ist noch unklar, und der Preis, den Lutnicks Kinder für den Erwerb der Anteile ihres Vaters bezahlt haben, wurde ebenfalls nicht offengelegt. Als CEO und Vorsitzender hält Lutnick den Großteil der Anteile des Unternehmens. Nach einer Investition in Tether im Jahr 2024 ist der Unternehmenswert sprunghaft um mehrere Milliarden Dollar gestiegen.
Das Kerngeschäft von Tether besteht darin, einen Stablecoin namens USDT auszugeben, eine digitale Währung, die an den US-Dollar gebunden ist; Inhaber können sofortige Transaktionen mit niedrigen Gebühren außerhalb des traditionellen Bankensystems durchführen. Für jede ausgegebene USDT sollte Tether hochwertige, liquide Reservevermögenswerte halten. Im vergangenen Jahr gab Tether bekannt, dass seine Reserven 192 Milliarden US-Dollar erreichen; seit 2021 verdient Cantor Gebühren durch die Verwaltung dieser Mittel. Tethers Geschäft ist äußerst profitabel und soll im vergangenen Jahr einen Gewinn von 10 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet haben, mit einer Gewinnspanne von 99%.
Der Erfolg dieses Stablecoin-Unternehmens ist nicht ohne Kontroversen. Im Jahr 2021 beschuldigten US-Regulierungsbehörden Tether und seine verbundenen Unternehmen, irreführende Aussagen über Verluste und Reserven gemacht zu haben, was zu einer Geldstrafe von etwa 60 Millionen US-Dollar führte, ohne dass dabei ein Fehlverhalten anerkannt wurde. Laut zwei informierten Quellen wurde Tether im Jahr 2024 auch vom US-Justizministerium untersucht, jedoch ist der aktuelle Stand der Untersuchung unklar.
In der Zwischenzeit lockerte die Trump-Regierung die Durchsetzung von Vorschriften für Kryptowährungen und löste die Teams im Justizministerium und der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission auf, die für die Untersuchung von kryptowährungsbezogenen Verbrechen zuständig waren. Im Jahr 2024 berichtete ein UN-Bericht, dass Tether das „bevorzugte Werkzeug“ von Gangstern und Geldwäschern in Südostasien sei. Tether antwortete damals, dass das Unternehmen mit Strafverfolgungsbehörden auf der ganzen Welt zusammenarbeitet und eine umfassende, hochgradige Überwachung der ausgegebenen Token durchführt.
Vor der Partnerschaft mit Cantor im Jahr 2021 haben die meisten US-Banken die Geschäftsbeziehungen mit Tether gemieden. Lutnick erklärte, dass er persönlich mit dem Unternehmen verhandelt und die Bücher überprüft hat, um sicherzustellen, dass es über die behaupteten Vermögenswerte verfügt. Bei der Anhörung zur Senatsnominierung sagte er, die Tether-Führungskräfte hätten ihm versichert, dass sie mit den Strafverfolgungsbehörden zusammenarbeiten und Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche ergreifen würden.
Im April 2024 nahm Lutnick an den Investitionsverhandlungen von Cantor Fitzgerald in Tether teil. Bloomberg berichtete, dass diese Investition in Form von 600 Millionen US-Dollar wandelbaren Anleihen erfolgte, die der Finanzdienstleistungsfirma 5% der Anteile einräumen. Der Buchwert dieses Anteils ist erheblich gestiegen, und wenn Tether in den aktuellen Verhandlungen mit potenziellen Investoren das Bewertungsziel von 500 Milliarden US-Dollar erreicht, könnte dieser Anteil einen Wert von 25 Milliarden US-Dollar erreichen – mehr als die Summe aller anderen Vermögenswerte des Unternehmens.
Im November 2024, nach Trumps Wiederwahl, half Lutnick dabei, sein Übergangsteam zu leiten, während Cantor weiterhin mit Tether an verschiedenen Transaktionen arbeitete. Im Dezember 2024 arrangierte Cantor eine Transaktion für Tether, die 775 Millionen US-Dollar in die verlustbringende Video-Sharing-Plattform Rumble Inc. investierte. Im April 2025 kündigten Tether und Cantor in Zusammenarbeit mit SoftBank die Gründung der Bitcoin Treasury Management Company Twenty One Capital Inc. an.
Twenty One Capital wurde im Dezember 2025 an der New Yorker Börse gelistet.
Am 7. Juli 2025 unterzeichnete Trump das (GENIUS-Gesetz), eine wegweisende Gesetzgebung für die Stablecoin-Branche. Dieses Gesetz enthält mehrere für Tether vorteilhafte Bestimmungen, einschließlich einer dreijährigen Karenzzeit für das in El Salvador ansässige Unternehmen, bevor es den US-regulatorischen Anforderungen unterliegt.
Ein Sprecher des Weißen Hauses, Kush Desai, erklärte als Reaktion auf Fragen zu Lutnicks Vermögensveräußerung und dem Tether-Darlehen: „Das einzige besondere Interesse, das die Entscheidungen der Trump-Regierung leitet, ist das Wohlergehen des amerikanischen Volkes. Durch den Abschluss historischer Handels- und Investitionsvereinbarungen, die einen fairen Wettbewerb fördern und Arbeitsplätze für amerikanische Arbeiter schaffen, stellt Minister Lutnick stets das amerikanische Volk und Amerika an erste Stelle.“
Im Februar 2025 übergab Lutnick den Vorsitz und die CEO-Position von Cantor Fitzgerald an seinen 28-jährigen Sohn Brandon. Brandon hatte zuvor in Lugano, Schweiz, mit Tether zusammengearbeitet und erklärte kürzlich, dass er eine „immer tiefere Freundschaft“ mit Tether-CEO Paolo Ardoino aufgebaut habe.
Als Milliardär an der Wall Street sieht sich Lutnick komplexen Herausforderungen bei der Veräußertung von Vermögenswerten gegenüber. Seine Finanzberichterstattung listet mehr als 800 Vermögenswerte auf, von Aktien über Wohnanlagen bis hin zu einem Satellitenunternehmen. Ein Beamter, der an der Berichterstattung beteiligt war und anonym bleiben wollte, erklärte, dass Lutnick so viele Anteile an Tochtergesellschaften und Joint Ventures hält, dass selbst die Anwälte, die seine Vermögensveräußertungsvereinbarungen überprüfen, besorgt sind, nicht in der Lage zu sein, die gesamte Richtung seiner finanziellen Interessen zu klären.
Im Januar 2025 versuchte Lutnick, diese Bedenken auszuräumen, indem er eine ethische Vereinbarung einreichte, in der er erklärte, dass er die Veräußerung seiner Anteile anstrebe und seine Managementpositionen in den Unternehmen niederlege. Da einige Transaktionen eine regulatorische Genehmigung erfordern, was längere Zeit in Anspruch nehmen kann, erklärte Lutnick, dass er „nicht persönlich und substanziell an spezifischen Angelegenheiten teilnehmen werde, die möglicherweise seinen veräußerten Unternehmen zugutekommen könnten“, es sei denn, er erhalte eine ethische Ausnahmegenehmigung.
Im Juli 2025 zeigte der US-Präsident Donald Trump in Washington eine Kopie des (GENIUS-Gesetzes) vor.
Zu Beginn der Regierungsbildung trat Lutnick der Arbeitsgruppe für Kryptowährungspolitik bei und stimmte im Mai zu, seine Vermögenspreise einzufrieren und zukünftige Wertsteigerungen aufzugeben. Am 8. Juli erhielt er eine begrenzte ethische Ausnahmegenehmigung, die es ihm erlaubte, an Diskussionen über „strategische und operative“ Themen teilzunehmen, die möglicherweise „minimalen Einfluss“ auf die von ihm verkauften Unternehmen haben, jedoch wurde ihm die Teilnahme an Angelegenheiten, die diese Unternehmen direkt betreffen, untersagt. Im Oktober schloss er den Verkauf von Cantor-Vermögenswerten ab.
Lutnick ist eines von mehreren Dutzend Mitgliedern des Präsidialen Arbeitsgruppes für digitale Vermögmärkte, die in den letzten Winter- und Frühlingsmonaten über tausend Treffen mit Branchenvertretern abgehalten hat. Am 30. Juli veröffentlichte die Gruppe einen 160-seitigen Bericht, der die Pläne der Regierung darlegte. Lutnicks drei Kollegen im Handelsministerium waren an der Erstellung des Dokuments beteiligt.
Die Empfehlungen der Gruppe umfassen „die Förderung der Entwicklung und des Wachstums von Stablecoins“, wobei Tether etwa zwei Drittel des Marktanteils in diesem Finanzinstrument hat. Der Bericht besagt: „Die politischen Entscheidungsträger sollten die Einführung von Stablecoins fördern, um die Dominanz des US-Dollars im digitalen Zeitalter zu stärken.“ Die Gruppe äußerte Anerkennung für das (GENIUS-Gesetz), und sowohl Cantor Fitzgerald als auch Tether haben sich stark für dieses Gesetz eingesetzt.
Vor der Nominierungsanhörung wurde Lutnick zu seiner Beziehung zu Tether befragt, woraufhin er antwortete, er werde „seine Pflichten treu gemäß den geltenden staatlichen Ethikgesetzen und -vorschriften erfüllen“.
Am 19. Mai gaben Cantor Fitzgerald und seine verbundenen Unternehmen bekannt, dass sie eine Vereinbarung getroffen haben, um den Großteil des Geschäfts an Lutnicks Kinder zu verkaufen, und bezeichneten dies als Schritt in Richtung „nächste Generation der Vermögensübertragung“.
Der Verkauf von Vermögenswerten wurde am 6. Oktober abgeschlossen. Lutnicks Anteile an den börsennotierten verbundenen Unternehmen von Cantor (dem Gewerbeimmobilienunternehmen Newmark Group Inc. und dem Maklerunternehmen BCG Group Inc.) wurden von Cantor und den vorgenannten Unternehmen zurückgekauft, mit einem Gesamtbetrag von über 350 Millionen US-Dollar.