Verfasst von: Lin Bai, Crow Intelligent
Letzte Woche gab Anthropic bekannt, dass es 1,3 Milliarden Dollar in der F-Runde gesammelt hat, und die Bewertung auf 183 Milliarden Dollar gestiegen ist.
Als die Nachricht herauskam, dachten die Nutzer sofort an einen Namen – SBF. Einige bedauerten, dass, wenn er nicht "in Schwierigkeiten" geraten wäre, diese Investition möglicherweise direkt in die "Top fünf der besten Investitionen aller Zeiten" eingestiegen wäre.
Wer ist SBF? Ein Kind der 90er, das durch Kryptowährungen berühmt wurde. In nur drei Jahren stieg er vom Niemand zum König der Krypto-Welt, und sein Vermögen erreichte zu Spitzenzeiten 26 Milliarden Dollar, was ihn fest in die Top 50 der US-Reichen brachte.
Im Jahr 2021, als KI noch lange nicht so populär war wie heute, drang SBF plötzlich in die KI-Branche ein und investierte 500 Millionen Dollar in Anthropic, um 8% der Anteile zu erwerben.
Heutzutage ist das die legendäre Geschichte, die das Silicon Valley am liebsten erzählt: "Der geniale Junge hat die Zukunft getroffen."
Leider hat das Schicksal immer einen Hang zum schwarzen Humor. Im Jahr 2022, dem Jahr des KI-Booms, brach SBFs Imperium zusammen. Alle Vermögenswerte, einschließlich dieser Anteile an Anthropic, wurden vom Liquidationsteam gebündelt verkauft und brachten am Ende nur 1,4 Milliarden Dollar zurück.
Wenn man bis jetzt gehalten hätte, wäre der Wert dieser 8% Anteile nach der neuesten Bewertung von Anthropic etwa 14,6 Milliarden Dollar (unter Berücksichtigung der Verwässerung könnte es weniger sein) – das ist sogar das Zehnfache des Verkaufspreises.
Das ist das absurde Drama von SBF. Ein verrückter Krypto-Fan der 90er, der mit dem Geld anderer fast eine mythische Supergeschichte schrieb. Leider wurde er, bevor er zur Legende wurde, zum negativen Beispiel.
500 Millionen Dollar, stark investiert in Anthropic
Vielleicht haben Sie noch nie von Sam Bankman-Fried (SBF) gehört, aber in der Krypto-Welt ist er eine Legende.
Er war der Chef der damals drittgrößten Börse der Welt, FTX, deren Bewertung zeitweise auf 32 Milliarden Dollar schoss; gleichzeitig kontrollierte er auch den Hedgefonds Alameda Research, dessen Vermögenswerte zu Spitzenzeiten 14,6 Milliarden Dollar betrugen.
In den besten Zeiten erreichte SBFs Vermögen Platz 41 auf der Forbes-Liste der reichsten Amerikaner und stand einmal Seite an Seite mit den Technologiegrößen des Silicon Valley.
Wenn man FTX als eine "Digitale Vermögensbank" betrachtet, dann ist Alameda eher wie eine "Investitions- und gleichzeitig Kryptowährungshandelsfirma". Einerseits hilft sie Kunden, Krypto-Investitionsportfolios zu erstellen, während sie andererseits eigene Mittel für Risikokapital verwendet.
Von 2021 bis 2022 wandte SBF plötzlich seinen Blick von Kryptowährungen auf die reale Welt. Er befahl direkt Alameda, Geld zu leihen, und begann großflächig in Risikokapital zu investieren, um Geld in nicht-kryptografische Bereiche zu stecken – eine Wette auf die Zukunft sowie eine Diversifizierung seines Risikos. Unter diesen Wetten stach Anthropic hervor.
Im Jahr 2021 investierte SBF großzügig und führte Alameda an, um in die B-Runde von Anthropic zu investieren. In dieser Runde sammelte Anthropic insgesamt 580 Millionen Dollar, wobei Alameda allein 500 Millionen Dollar beisteuerte und fast 8% der Anteile hielt.
Es sei erwähnt, dass zu diesem Zeitpunkt ChatGPT noch nicht populär war und KI lange nicht so heiß war wie heute. SBFs Handlungen schienen von außen betrachtet ein großes Risiko für die Zukunft zu sein.
Noch besser ist, dass diese Investition einen Hauch von "Idealismus" hinter sich hat.
SBF betrachtet sich als Anhänger des effektiven Altruismus (EA). Die Logik von EA ist: Wohltätigkeit kann nicht nur auf Mitgefühl basieren, sondern muss auch die Rentabilität der Investitionen berücksichtigen. Einfach gesagt, mit dem gleichen Geld sollte man möglichst vielen Menschen helfen und einen größeren sozialen Wert schaffen.
Anthropics Positionierung ist das "Sicherheitsfokus"-Modellabor, das erforscht, wie man KI-Risiken unterminiert, was perfekt mit den Ideen der EA-Community übereinstimmt. Hinzu kommt, dass unter den frühen Investoren bereits so große Namen wie Jaan Tallinn, Mitbegründer von Skype, aus der EA-Szene vertreten sind, was die Sache sowohl idealistisch als auch kapitalistisch erscheinen lässt.
So investierte SBF unter der Leitung von Alameda 500 Millionen Dollar, um Anthropic eine riesige Rechenleistung und Forschungsinfrastruktur zu bieten.
"Verkauf unter Wert" von Anthropic, ein kleiner Gewinn von 800 Millionen Dollar
Wenn die Geschichte hier enden würde, wäre das einfach die Geschichte von "dem genialen Jungen der Krypto-Welt, der die Zukunft richtig tippte".
Aber das Schicksal hat einen Sinn für Humor. Im November 2022 enthüllte die Krypto-Medienseite CoinDesk die Finanzberichte von Alameda und deckte direkt das Geheimnis des Kartenhauses auf:
Von den 14,6 Milliarden Dollar Vermögen bestehen ein Drittel aus FTT (dem Token von FTX).
Was bedeutet das? Alameda kaufte FTT zu einem niedrigen Preis, hob den Marktwert durch Ansammlung und verwendete dann diese Tokens als Sicherheit, um Geld von FTX zu leihen, um dann mit dem geliehenen Geld hochriskante Investitionen zu tätigen, wodurch die Mittel intern zirkulierten.
Nachdem die Nachrichten herauskamen, begann der Markt mit panischen Verkäufen, FTT fiel, Alameda und FTX brachen nacheinander zusammen, und SBFs Imperium zerfiel in sich.
Nach dem Eintritt in die Liquidationsphase war das Hauptziel der Gläubiger von FTX die Anteile an Anthropic. Im Jahr 2023, mit dem Einstieg von Google und Amazon, stieg die Bewertung von Anthropic sprunghaft an und wurde zum "Goldstück" im FTX-Asset-Paket.
Die Nachfrage nach Anthropic beeinträchtigte sogar den Verkauf dieser Anteile. Aufgrund der vielen Käufer und der langen Due-Diligence-Zeit wurde der Verkauf dieser Anteile vorübergehend ausgesetzt.
Im Jahr 2024 verkaufte FTX schließlich die Anteile an Anthropic in zwei Tranchen:
Beim ersten Mal wurden zwei Drittel verkauft, wodurch 884 Millionen Dollar zurückgeholt wurden. Es wird gesagt, dass damals 24 institutionelle Investoren an der Zeichnung beteiligt waren, die diese Anteile aufteilten. Der größte Käufer war ein Staatsfonds aus Abu Dhabi.
Beim zweiten Mal verkaufte FTX auch die verbleibenden etwa ein Drittel der Bestände (ca. 15 Millionen Aktien) und holte 450 Millionen Dollar zurück, wodurch die Anteile von Anthropic vollständig verkauft wurden.
Das bedeutet, dass das FTX-Liquidationsteam durch den Verkauf von Anteilen an Anthropic fast 1,4 Milliarden Dollar zurückgeholt hat, was fast das Dreifache von SBFs Investition in den damaligen Jahren ist.
Ironischerweise, wenn diese Anteile bis zur neuesten Finanzierungsrunde von Anthropic im September 2025 gehalten worden wären (Post-Money-Bewertung 183 Milliarden Dollar), könnte der theoretische Wert dieser 8% Anteile bis zu 14,6 Milliarden Dollar betragen und einen Gewinn von 14 Milliarden Dollar bringen. Aber die Realität ist, dass das Geld längst in den "Rettungsgut"-Fonds der Liquidation umgewandelt wurde.
Noch dramatischer ist, dass diese Investition später in SBFs Gerichtsverfahren aufgegriffen wurde.
SBFs Verteidiger betont: SBF ist nicht nur jemand, der Geld verschwendet; er hat in ein KI-Unternehmen investiert, dessen Bewertung später explosionsartig anstieg, was zeigt, dass er Weitblick und unternehmerisches Urteilsvermögen hat.
Aber die Staatsanwaltschaft wies diese Aussage direkt zurück:
SBFs Geld war nicht reines Eigenkapital, sondern wurde aus den Taschen der FTX-Kunden "entnommen"; selbst wenn es auf dem Papier einen Gewinn gab, kann er die ursprüngliche Schuld des finanziellen Betrugs nicht abstreifen und kann "vorsätzliche Umwidmung" nicht als "Investitionsfehler" verpacken.
Schließlich reichte die US-Staatsanwaltschaft im Oktober 2023 einen Antrag ein und schrieb klar:
"Der Angeklagte nutzte Kundengelder, um in Anthropic zu investieren, was eine Verlängerung der kriminellen Methoden ist und nicht zu seinem Vorteil spricht."
Ironischerweise war es genau dieser verrückte Krypto-Fan der 90er, der fast die erfolgreichste Investition in der Geschichte der KI tätigte. Leider wartete er selbst nicht auf diesen Tag.