Der Markt beendete die letzte Woche mit PPI- und CPI-Daten, die die positiven Zinssenkungserwartungen der Anleger unterstützten. Der US-Markt schloss mit einem neuen Höchststand des S&P 500, während der Krypto-Markt mit BTC zurückkehrte zu 116000 und ETH erneut über 4700 US-Dollar stieg, was den Start eines Aufwärtstrends markiert. Alle erwarten, dass die US-Notenbank am nächsten Mittwoch mindestens um einen Punkt senken wird, um den Zinssenkungszyklus wieder zu starten, was das Kapital erneut in den Markt drängt, die Preise für risikobehaftete Vermögenswerte in die Höhe treibt, und auch Kryptowährungen von dieser Stimmung profitieren. BTC und ETH Spot-ETFs haben ebenfalls positive Zuflüsse verzeichnet.
Der Altcoin-Index, der die Bewegungen von Altcoins misst, erreichte am Wochenende ein Hoch von 84, was zeigt, dass die meisten Altcoin-Preise signifikant gestiegen sind. Laut früheren Aufzeichnungen, wenn dieser Index 75 überschreitet, beginnt in der Regel die Altcoin-Saison, die 2-3 Monate andauert. Wenn dieser Trend anhält, wird die Altcoin-Saison mit hoher Wahrscheinlichkeit bis zum Jahresende andauern, was mit den Markterwartungen einer Zinssenkung zur Wiederbelebung des Marktes übereinstimmt.
Das zentrale Merkmal des aktuellen Marktes ist: Die Liquidität zeigt einen „selektiven Konzentrationstrend“.
Der größte Unterschied in diesem Zyklus im Vergleich zu früheren liegt darin, dass der Marktzyklus von 2021 durch Liquidität getrieben wurde – zu dieser Zeit waren die Kreditkosten niedrig und die Liquidität reichlich, risikobehaftete Vermögenswerte profitierten umfassend von der lockeren Umgebung;
Der Markt im Jahr 2025 wird völlig anders sein: Aktuell sind die Zinssätze hoch und die Liquidität angespannt, aber risikobehaftete Vermögenswerte (Bitcoin, Aktien, sogar Gold) steigen weiterhin schrittweise.
Warum gibt es diesen Widerspruch? Der Kernantrieb liegt in der Abwertung der Fiat-Währung – Anleger versuchen, das Risiko der Abwertung von Bargeld durch Vermögensallokation abzusichern.
Dieser Trend hat den Marktrhythmus grundlegend verändert: Die frühere Marktphase mit „flächendeckendem Anstieg“ der Risikobereitschaft wird durch eine strukturelle Marktphase ersetzt, in der „Kapital sich auf qualitativ hochwertige und widerstandsfähige Vermögenswerte konzentriert“. Die Marktlogik hat sich von „blindem Verfolgen aller Vermögenswerte“ zu „genauer Zeitnutzung, Geduld bewahren und Disziplin wahren“ gewandelt.
Dieser Wandel in der Marktlogik hat die Investitionsschwierigkeiten erheblich erhöht – du kannst nicht mehr auf ein Umfeld von „Überflutung von Kapital und zahlreichen Gelegenheiten“ vertrauen. Für Anleger, die sich an die neue Logik anpassen können, bedeutet dies jedoch auch klarere strukturelle Chancen.
Die Federal Reserve wird am 16. und 17. September eine Sitzung zur Geldpolitik abhalten, bei der voraussichtlich die erste Zinssenkung seit Dezember letzten Jahres erfolgen wird;
Am 18. September um 2:00 Uhr Beijing-Zeit wird die FOMC der Federal Reserve die Zinsentscheidung und die wirtschaftlichen Prognosen bekannt geben; um 2:30 Uhr wird der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, eine Pressekonferenz zur Geldpolitik abhalten; für uns Privatanleger bedeutet dies,
„Stetige Stabilität“ übertrifft „kurzfristige Spekulation“;
„Geduldige Planung“ übertrifft „FOMO (Angst, etwas zu verpassen)“;
„Präzise Zeitnutzung“ übertrifft „Streben nach Alpha (Überrendite)“.