Nach dem historischen Höchststand Mitte August hat die Marktdynamik weiterhin nachgelassen und den Bitcoin unter die Kostenbasis der kürzlich tätigen Käufer gezogen, und zurück in den „Gap“-Bereich zwischen 110.000 und 116.000 US-Dollar. Seither schwankt der Preis in diesem Bereich, während das Angebot neu verteilt wird und allmählich die Lücke schließt.
Wie die Verteilung der Kostenbasis zeigt, erhielt der Anstieg auf 108.000 US-Dollar Unterstützung durch einen deutlichen Kaufdruck auf der Blockchain, was eine „Buy-the-Dip“-Struktur darstellt, die dazu beiträgt, den Markt zu stabilisieren.
Angebotscluster
Laut der Heatmap gibt es derzeit drei verschiedene Anlegergruppen, die den Preisverlauf beeinflussen:
Die Käufer an den Hochs der letzten drei Monate haben eine Kostenbasis von nahezu 113.800 US-Dollar.
Die Käufer an den Rückgängen des letzten Monats haben sich um 112.800 US-Dollar versammelt.
Die kurzfristigen Halter der letzten sechs Monate haben ihre Kostenbasis um die 108.300 US-Dollar verankert.
Diese Preisniveaus definieren den aktuellen Handelsbereich. Die Rückeroberung von 113.800 US-Dollar würde es den Käufern an den Hochs ermöglichen, wieder Gewinne zu realisieren und den Aufwärtstrend fortzusetzen. Ein Durchbruch unter 108.300 US-Dollar könnte jedoch dazu führen, dass kurzfristige Halter erneut Verluste erleiden, was neuen Verkaufsdruck auslösen und den Weg zum nächsten Hauptangebotcluster bei 93.000 US-Dollar öffnen könnte.
Erfahrene kurzfristige Halter realisieren Gewinne
Nachdem die direkte Angebotsgruppe in der Nähe des aktuellen Preises identifiziert wurde, schauen wir uns als Nächstes das Verhalten verschiedener Haltergruppen während des Anstiegs von 108.000 US-Dollar auf 114.000 US-Dollar an.
Obwohl die Käufer bei Rückgängen Unterstützung bieten, kommt der Verkaufsdruck hauptsächlich von erfahrenen kurzfristigen Haltern. Die Gruppe der 3-6 Monate Halter realisiert täglich etwa 189 Millionen US-Dollar Gewinn, was etwa 79 % des Gewinns aller kurzfristigen Halter ausmacht. Dies zeigt, dass Investoren, die früher von Februar bis Mai gekauft haben, die jüngste Erholung zum Gewinnmitnehmen genutzt haben, was zu einem deutlichen Widerstand geführt hat.
Verluste der Käufer an den Hochs realisiert
Zusätzlich zu den Gewinnmitnahmen erfahrener kurzfristiger Anleger haben auch die kürzlich tätigen Käufer an den Hochs während derselben Erholung Druck auf den Markt ausgeübt, indem sie Verluste realisierten.
Die Haltergruppe, die seit 3 Monaten hält, realisiert täglich Verluste von bis zu 152 Millionen US-Dollar. Dieses Verhalten ahmt die Druckperioden von April 2024 und früher im Januar 2025 nach, als Käufer an den Hochs auf ähnliche Weise aufgaben.
Um die mittelfristige Erholung wiederherzustellen, muss die Nachfrage stark genug sein, um diese Verluste abzusorbieren. Wenn der Preis über 114.000 US-Dollar stabil bleibt, wird das Vertrauen wiederhergestellt und neue Kapitalzuflüsse ermutigt, was bestätigt werden würde.
Liquidität absorbiert Verkaufsdruck
In einer Situation, in der sowohl Gewinnmitnahmen als auch Verluste den Markt belasten, besteht der nächste Schritt darin, zu bewerten, ob die neue Liquidität stark genug ist, um diese Verkäufer abzusorbieren.
Der Netto-Realisierungsgewinn, der als Prozentsatz der Marktkapitalisierung dargestellt wird, bietet diese Messgröße. Der 90-Tage-Durchschnitt erreichte während des Anstiegs im August einen Höchststand von 0,065 %, ist danach jedoch rückläufig. Obwohl schwächer als zu Spitzenzeiten, ist das aktuelle Niveau immer noch hoch, was darauf hindeutet, dass Kapitalzuflüsse weiterhin Unterstützung bieten.
Solange der Preis über 108.000 US-Dollar bleibt, bleibt der Liquiditätskontext konstruktiv. Ein tieferer Rückgang könnte jedoch diese Zuflüsse erschöpfen und weitere Erholungen behindern.
Die Liquidität auf der Blockchain bleibt konstruktiv, zeigt jedoch einen abnehmenden Trend, während die Kapitalflüsse von ETFs, die einst das Rückgrat dieser Aufwärtsphase bildeten, an Stärke verloren haben. Daher wird der Derivatemarkt immer wichtiger, da Futures- und Optionsaktivitäten helfen, Verkäufe abzubauen und den Preis zu beeinflussen. Die Basis und die Positionen bei Optionen spiegeln eine ausgewogenere Struktur wider als in früheren Überhitzungsphasen, was darauf hindeutet, dass der Markt auf einer solideren Basis voranschreitet.
Blick in die Zukunft, die Frage, ob 114.000 US-Dollar zurückerobert und gehalten werden können, ist entscheidend für die Wiederherstellung des Vertrauens und die Anziehung neuer Kapitalzuflüsse.
Der heutige Angstindex liegt bei 52 und hat sich neutralisiert.
Der technische Bedarf von Krypto-Reservegesellschaften wird weiterhin starke Unterstützung für den Kryptomarkt bieten. Es wird erwartet, dass der Markt weiterhin von starker Liquidität, einem günstigen makroökonomischen Umfeld und ermutigenden regulatorischen Fortschritten unterstützt wird. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve am 17. September und am 29. Oktober zwei Zinssenkungen vornimmt, da der US-Arbeitsmarkt bereits Anzeichen von Schwäche zeigt. Dies wird nicht nur keinen lokalen Höhepunkt bilden, sondern vielmehr die ungenutzten Mittel aktivieren; eine Zinssenkung könnte einen erheblichen Teil der 7,4 Billionen Dollar an Bestandsmitteln in Geldmarkt-Fonds dazu bringen, die Abwartestrategie zu beenden und einzusteigen. Sollte sich der aktuelle Inflationsverlauf erheblich ändern, könnte dies ein Risiko für diese Aussichten darstellen. Halten Sie derzeit Ihre Bestände gut, steigen Sie nicht leicht aus.