Tether-CEO Paolo Ardoino sagt, CBDCs könnten Geld in ein Überwachungsinstrument verwandeln (3:11)
Die Rückkehr von Tether in die Vereinigten Staaten fällt mit einer der auffälligsten privaten Bewertungen in den Finanzmärkten zusammen.
Sekundärmarkttransaktionen im Februar 2026 deuten darauf hin, dass der Stablecoin-Emittent zwischen 350 Milliarden und 375 Milliarden US-Dollar bewertet werden könnte, so ein Bericht von Forbes vom 27. Februar.
Wenn es anhält, würde das Tether zu einem der wertvollsten privaten Unternehmen der Welt machen, das großen Namen wie OpenAI und SpaceX Konkurrenz macht und potenziell seinen größten Aktionär über Warren Buffett in den globalen Vermögensrankings katapultiert.
Der Anstieg erfolgt, während das Unternehmen einen bundesstaatlich regulierten Stablecoin in den USA unter dem neu verabschiedeten GENIUS-Gesetz einführt.
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USAT startet unter dem GENIUS-Gesetz
Am 27. Januar kündigte Tether, der weltweit größte Emittent von Stablecoins, die Einführung von USAT an, einem bundesstaatlich regulierten, dollarbesicherten Stablecoin, der speziell für den Markt der Vereinigten Staaten entwickelt wurde.
Laut der offiziellen Pressemitteilung von Tether wird USAT von der Anchorage Digital Bank, N.A. herausgegeben, die als "Amerikas erster bundesstaatlich regulierter Emittent von Stablecoins" beschrieben wird. Der Token ist so strukturiert, dass er innerhalb des Rahmens operiert, der durch das GENIUS-Gesetz festgelegt wurde.
"USAT bietet Institutionen eine zusätzliche Option: einen dollarbesicherten Token, der in Amerika hergestellt wurde", sagte Tether CEO Paolo Ardoino in der Erklärung vom 27. Januar.
"USDT hat über ein Jahrzehnt bewiesen, dass digitale Dollars Vertrauen, Transparenz und Nutzen auf globaler Ebene bieten können. USAT erweitert diese Mission, indem es ein bundesstaatlich reguliertes Produkt anbietet, das für den amerikanischen Markt konzipiert ist."
Tether ernannte den ehemaligen Exekutivdirektor des Crypto Council des Weißen Hauses, Bo Hines, zum CEO seiner US-Einheit, um die Einführung zu überwachen.
"Mit der Einführung von USAT sehen wir einen digitalen Dollar, der darauf ausgelegt ist, den bundesstaatlichen regulatorischen Erwartungen zu entsprechen", sagte Hines.
"Unser Fokus liegt auf Stabilität, Transparenz und verantwortungsvoller Governance, um sicherzustellen, dass die Vereinigten Staaten weiterhin führend in der Dollarinnovation sind."
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Eine Bewertung von 375 Milliarden US-Dollar und eine Gewinnmarge von 99%
Der regulatorische Wandel kommt, da Transaktionen auf dem Sekundärmarkt - private Verkäufe von Unternehmensanteilen zwischen Investoren anstelle eines öffentlichen Austauschs - Berichten zufolge Tether zwischen 350 Milliarden und 375 Milliarden US-Dollar bewerten.
Tether CEO Paolo Ardoino
Diese "Drucke" des privaten Marktes spiegeln die Preise wider, die institutionelle Käufer bereit sind, für einen Anteil am Stablecoin-Riesen zu zahlen.
Zur Einordnung: Forbes berichtete, dass es Tether derzeit eine konservativere Bewertung von rund 200 Milliarden US-Dollar zuweist, was immer noch stark von geschätzten 50 Milliarden US-Dollar im Jahr zuvor angestiegen ist.
Am oberen Ende des Sekundärmarktes könnte Giancarlo Devasini, Tethers CFO und größter Aktionär, der voraussichtlich 44% bis 45% des Unternehmens besitzt, ein Nettovermögen von über 156 Milliarden US-Dollar sehen, was das geschätzte Vermögen von Warren Buffett von 147,8 Milliarden US-Dollar potenziell übertreffen könnte.
Tether sagt, dass es im vergangenen Jahr rund 10 Milliarden US-Dollar Gewinn erwirtschaftet hat, hauptsächlich aus Zinsen, die auf den Reserven, die USDT unterstützen, verdient wurden, das eine Marktkapitalisierung von etwa 184 Milliarden US-Dollar hat.
In einem Interview am 24. Oktober 2025 mit Bloomberg sagte Ardoino:
"In diesem Jahr werden wir einen weiteren Gewinn von etwa 15 Milliarden US-Dollar anstreben. Das ist sehr selten."
Er fügte hinzu, dass das Unternehmen eine Gewinnmarge von 99% aufrechterhält. "Es gibt kein anderes Unternehmen der Welt, das das hat."
Die übergroße Rentabilität resultiert aus Tethers Reservemodell. Das Unternehmen investiert den Großteil des Bargelds, das USDT unterstützt, in US-Staatsanleihen und andere kurzfristige staatliche Wertpapiere und sammelt Milliarden an Zinsen, während die Zinssätze hoch bleiben.
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Stablecoins zu Gold und Venture-Wetten
Über Stablecoins hinaus hat Tether leise eine beträchtliche Bilanz aufgebaut.
Das Unternehmen hält Gold im Wert von etwa 23 Milliarden US-Dollar und 6,4 Milliarden US-Dollar in Bitcoin, sowie ein Venture-Portfolio, das mehr als 120 Unternehmen umfasst, die mit über 10 Milliarden US-Dollar bewertet werden.
Am 23. Juli 2025 sagte Ardoino, dass Tether in "mehr als 120+ Unternehmen" investiert habe und fügte hinzu, dass die Investitionen aus "Tethers eigenen Gewinnen (13,7 Milliarden im Jahr 2024), außerhalb der USDt (und anderer stabiler) Reserven" finanziert wurden.
Am 25. Februar kündigte Whop CEO Steven Schwartz an, dass Tether eine strategische Investition in Höhe von 200 Millionen US-Dollar in Whop tätigen würde, was das Unternehmen mit 1,6 Milliarden US-Dollar bewertet.
"Unsere Partnerschaft mit Tether markiert einen bedeutenden Schritt beim Aufbau des größten Internetmarktes der Welt", schrieb Schwartz.
Er stellte auch fest, dass die beiden Unternehmen zusammenarbeiten würden, um eine Infrastruktur für Zahlungen mit Stablecoins für die 18,4 Millionen Nutzer von Whop auszubauen.
Das Unternehmen gab zuvor auch eine Investition von 775 Millionen US-Dollar in die Video-Plattform Rumble bekannt, die Teil seines breiteren Engagements in dem ist, was Ardoino als "Freiheitstechnik" beschrieben hat.
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