Ein einfaches numerisches Beispiel zur Veranschaulichung. Warum ist der ETF in einem volatilen Markt stärker betroffen?
Angenommen, es gibt einen Index, der Anfangspreis beträgt 100, du kaufst den entsprechenden 2x Long ETF und investierst 100 Yuan.
Erster Tag: Steigen um 10%
Der Index steigt auf 110, der 2x ETF steigt um 20%, dein Vermögen wird zu 120 Yuan.
Zweiter Tag: Fällt um 10%
Der Index fällt von 110 auf 99, der 2x ETF fällt um 20%, dein Vermögen sinkt von 120 auf 96 Yuan.
Zu diesem Zeitpunkt ist der Index nur um 1% gefallen (100 → 99), aber dein 2x ETF hat bereits 4% verloren (100 → 96).
⬛️⬛️⬛️⬛️
Wenn es keinen Leverage gibt und du einfach nur den Index hältst, beträgt dein Vermögen 99 Yuan, ein Verlust von 1 Yuan.
Der 2x ETF hat 4 Yuan verloren, das ist das 4-fache des Verlusts des Index und nicht das erwartete 2-fache.
Warum ist das so?
Der Schlüssel liegt in der 【Basis für Anstiege und Rückgänge】, die sich jeden Tag ändert.
Steigen um 10% und dann fallen um 10%, das Ergebnis ist ×1.1 × 0.9 = 0.99, Verlust von 1%.
Der 2x ETF ist ×1.2 × 0.8 = 0.96, Verlust von 4%.
Die Asymmetrie der Multiplikation führt dazu, dass bei größeren Anstiegen und häufigeren Schwankungen die Verluste schwerwiegender werden. Der Markt steigt um 20% und fällt dann um 20%, normale Anleger verlieren 4%, der 2x ETF verliert 16% – die Differenz wird dramatisch größer.
Dieser Verlust wird als Volatilitätsbelastung (Volatility Drag) bezeichnet und ist ein inhärenter Mechanismus des Hebel-ETFs, der nichts mit den Verwaltungsgebühren des Fonds zu tun hat. Je stärker die Schwankungen, desto länger die Haltezeit, desto mehr Abnutzung.
Deshalb ist der 2x ETF besser für kurzfristige Trendmärkte geeignet; bei seitlichen Schwankungen ist es fast unvermeidlich, dass er langfristig hinter dem 2-fachen Index zurückbleibt.
Angenommen, es gibt einen Index, der Anfangspreis beträgt 100, du kaufst den entsprechenden 2x Long ETF und investierst 100 Yuan.
Erster Tag: Steigen um 10%
Der Index steigt auf 110, der 2x ETF steigt um 20%, dein Vermögen wird zu 120 Yuan.
Zweiter Tag: Fällt um 10%
Der Index fällt von 110 auf 99, der 2x ETF fällt um 20%, dein Vermögen sinkt von 120 auf 96 Yuan.
Zu diesem Zeitpunkt ist der Index nur um 1% gefallen (100 → 99), aber dein 2x ETF hat bereits 4% verloren (100 → 96).
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Wenn es keinen Leverage gibt und du einfach nur den Index hältst, beträgt dein Vermögen 99 Yuan, ein Verlust von 1 Yuan.
Der 2x ETF hat 4 Yuan verloren, das ist das 4-fache des Verlusts des Index und nicht das erwartete 2-fache.
Warum ist das so?
Der Schlüssel liegt in der 【Basis für Anstiege und Rückgänge】, die sich jeden Tag ändert.
Steigen um 10% und dann fallen um 10%, das Ergebnis ist ×1.1 × 0.9 = 0.99, Verlust von 1%.
Der 2x ETF ist ×1.2 × 0.8 = 0.96, Verlust von 4%.
Die Asymmetrie der Multiplikation führt dazu, dass bei größeren Anstiegen und häufigeren Schwankungen die Verluste schwerwiegender werden. Der Markt steigt um 20% und fällt dann um 20%, normale Anleger verlieren 4%, der 2x ETF verliert 16% – die Differenz wird dramatisch größer.
Dieser Verlust wird als Volatilitätsbelastung (Volatility Drag) bezeichnet und ist ein inhärenter Mechanismus des Hebel-ETFs, der nichts mit den Verwaltungsgebühren des Fonds zu tun hat. Je stärker die Schwankungen, desto länger die Haltezeit, desto mehr Abnutzung.
Deshalb ist der 2x ETF besser für kurzfristige Trendmärkte geeignet; bei seitlichen Schwankungen ist es fast unvermeidlich, dass er langfristig hinter dem 2-fachen Index zurückbleibt.