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Etwas Ungewöhnliches entfaltet sich unter der Oberfläche des Goldmarktes.
Während der angegebene COMEX-Preis bei etwa 5.000 $ schwebt, deuten Berichte darauf hin, dass große Akteure im Dezember Call-Spreads aufbauen, die auf 15.000–20.000 $ abzielen. Wenn das zutrifft, deutet das auf eine Positionierung für einen potenziellen Anstieg hin, der die aktuellen Niveaus fast verdreifachen würde.
Verrückt? Vielleicht. Aber das Timing ist es, was Köpfe verdreht.
Gold stieg Ende Januar kurzzeitig auf etwa 5.600 $, bevor es einen der schärfsten Rückgänge an einem einzigen Tag in der Geschichte erlebte. Viele Trader haben während des Rückgangs verkauft. Doch anstatt zu verschwinden, begannen Berichte zufolge weit in die Zukunft gerichtete Call-Spreads nach dem Crash zu akkumulieren, nicht während der Rallye.
Das offene Interesse an diesen oberen Strike-Strukturen ist auf etwa 11.000 Verträge gewachsen.
Damit diese Trades bedeutend rentabel sind, müsste Gold bis Dezember einen explosiven Anstieg erfahren. Das ist kein beiläufiger Optimismus – es ist ein hochgradig asymmetrisches Setup: begrenztes Prämienrisiko, erhebliche Aufwärtsrisiken.
Nennen Sie es ein Lottoschein, wenn Sie möchten. Aber Positionen dieser Größenordnung sind selten zufällig.
Der Kontext ist wichtig. Gold hat sich seit Anfang 2024 bereits verdoppelt, angeheizt durch Geopolitik, sich verändernde Zinserwartungen, Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der Zentralbanken und Abflüsse von Währungen und Staatsanleihen. Die Volatilität hat gefolgt – einschließlich eines 11%igen Rückgangs im Januar und einer harten Korrektur im Oktober.
Jetzt, obwohl der Spot weit unter diesen extremen Strike-Niveaus liegt, regt sich die Aufwärtsvolatilität wieder.
Einzelhändler haben möglicherweise in Panik verkauft. Größere Akteure scheinen sich für etwas viel Größeres zu positionieren.
In den Märkten erzählt der Preis eine Geschichte. Die Positionierung erzählt manchmal eine andere.#GOLD