Der State Street-Strategieexperte Lee Ferridge spricht direkt über ein Szenario, das vor einem halben Jahr zu gewagt geklungen hätte: Die Fed könnte die Zinsen tiefer senken, als die Märkte erwarten. Das Basisszenario sind zwei Senkungen. Aber immer häufiger wird ein drittes genannt. Und das ist bereits ein anderes Makrobild.
Warum ist das wichtig?
Ein starker Dollar hält sich aufgrund hoher Zinsen.
Wenn der Zinssatz sinkt - die Rendite dollar-denominierter Vermögenswerte komprimiert sich, Kapital beginnt, Risiko und Rendite anderswo zu suchen. Historisch gesehen „entweicht“ die Liquidität in solche Perioden in Aktien, EM-Märkte und… Krypto.
Fügen Sie den politischen Faktor hinzu.
Wenn der neue Vorsitzende der Fed tatsächlich pro-Wachstum und weniger auf einen harten Kampf gegen die Inflation ausgerichtet ist, erhält der Markt das Signal: Günstiges Geld kehrt schneller zurück als geplant. Und günstiges Geld ist der Treibstoff für Risikoanlagen.
Und hier ist ein interessanter Punkt: Der Dollarindex ist bereits nach dem schlechtesten Jahr seit 2017 gefallen. Das bedeutet, dass die Bewegung vielleicht nicht der Beginn, sondern die Fortsetzung eines Trends sein könnte.
Das Paradoxon ist, dass der Kryptomarkt oft nicht dann wächst, wenn alles gut ist, sondern dann, wenn das monetäre System beginnt, die Spielregeln zu lockern.
Und wenn die Fed tatsächlich die Türen zur Liquidität weiter öffnet - die Frage ist nicht mehr, ob BTC reagieren wird, sondern wie schnell.
