Es gibt Daten, die darauf hindeuten, dass der Preis von Bitcoin möglicherweise wieder steigen könnte.
Dies sind potenzielle Liquidationen von gehebelten Positionen.
Heute sind tatsächlich etwa 4,34 Milliarden Dollar an Liquidationen von Short-Positionen im Falle eines Anstiegs um 10% möglich, während es nur 2,35 Milliarden Dollar an potenziellen Liquidationen von Long-Positionen im Falle eines Rückgangs um 10% gibt.
Dieses Ungleichgewicht ist entschieden signifikant und deutet auf eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Aufwärtsbewegung hin, anstatt eines Rückgangs.
Erzwungene Liquidationen
Auf dem Terminmarkt ist es möglich, Long- und Short-Positionen auf Margin zu eröffnen.
Das bedeutet, dass man auf die bullische oder bärische Bewegung des Preises eines Vermögenswerts wetten kann, ohne ihn besitzen oder kaufen zu müssen.
Diese Positionen müssen jedoch irgendwann geschlossen werden, und da das Verkaufen von Short (d.h. Leerverkäufe) bedeutet, Vermögenswerte zu leihen, um sie zu verkaufen, aber mit der Verpflichtung, sie schließlich zurückzukaufen und zurückzugeben, ist es erforderlich, sicherzustellen, dass man das Kapital hat, um sie zurückzukaufen (das gleiche gilt umgekehrt für Long-Positionen).
Um zu verhindern, dass der Short-Verkäufer die geliehenen Vermögenswerte nicht zurückkaufen kann, gehen Plattformen, die das Eröffnen von Short- (oder Long-) Positionen ermöglichen, gewaltsam mit der Liquidation von Positionen vor, kurz bevor der kritische Moment eintritt.
Mit anderen Worten, wenn eine Short-Position einen Verlust angesammelt hat, der so erheblich ist, dass sie dem Rückkauf nicht mehr nahekommt, wird sie sofort und gewaltsam von der Plattform mit einem automatischen Kauf zum Marktpreis geschlossen.
In diesen Fällen sind die Hauptbegünstigten die Plattformen selbst, die Gebühren auf Transaktionen erheben, sowie diejenigen, die gegen die Positionen gewettet haben, die gewaltsam geschlossen werden.
Das aktuelle Ungleichgewicht
Mit etwa 4,34 Milliarden Dollar an potenziellen Liquidationen von Short-Positionen im Falle eines Anstiegs um 10% beim Preis von Bitcoin ist es leicht zu verstehen, wie viel jemand profitieren könnte.
Darüber hinaus ist mit etwas über der Hälfte der potenziellen Liquidationen von Long-Positionen das Ungleichgewicht zwischen möglichen Gewinnen aus einem Anstieg um 10% und denen, die durch einen Rückgang um 10% generiert werden, erheblich wichtig.
Wenn der Preis von Bitcoin um 10% steigen würde, würde er sich bei dem aktuellen Stand um etwa 6.800 $ erhöhen und somit von den aktuellen 68.000 $ auf über 75.000 $ steigen.
In einem solchen Fall würden viele Short-Positionen (d.h. Leerverkäufe) liquidiert, was erhebliche Gewinne sowohl für die Plattformen, die sie verwalten, als auch für diejenigen, die gegen diese Leerverkäufe gewettet haben, zur Folge hätte.
Darüber hinaus würden erzwungene Liquidationen von Short-Positionen, die einen automatischen Rückkauf beinhalten, den Kaufdruck weiter erhöhen, selbst wenn nur vorübergehend, und somit helfen, den Preis noch weiter steigen zu lassen.
Es sollte nicht vergessen werden, dass viele Long- oder Short-Positionen auch mit Hebel eröffnet werden. Mit anderen Worten, diejenigen, die kein großes Kapital haben, können Kapital von anderen leihen, um ihre Position zu vergrößern, selbst um das Zehn- oder Hundertfache.
Da diese Kredite alle Kosten haben und immer zurückgezahlt werden müssen, erhöht Hebel die Wahrscheinlichkeit, dass Long- und Short-Positionen gewaltsam liquidiert werden.
Die 75.000 $-Hypothese
Es ist jedoch wichtig zu spezifizieren, dass die zuvor erwähnten 10% ein völlig willkürlicher Prozentsatz sind.
Tatsächlich steht Bitcoin in diesem Moment vor einem viel stärkeren Hindernis, das unterhalb der 75.000 $-Schwelle liegt.
Der große Widerstand scheint bei etwa 73.000 $ zu liegen, daher könnte es in diesem Moment sehr schwierig sein, wieder auf 75.000 $ zu klettern.
Wenn wir jedoch anstelle von +10% oder -10% +7% oder -7$ betrachten, ändert sich die Situation leicht, wird jedoch viel weniger schwierig vorherzusagen.
Die Tatsache ist, dass es ein signifikantes Ungleichgewicht zwischen Short- und Long-Positionen gibt, während die Wahl des Prozentsatzes, auf dem die Berechnungen basieren, willkürlich ist – und oft wird die runde Zahl von 10% für diese Berechnungen gewählt.
Bitcoin im Aufstieg?
Die eigentliche Frage ist jedoch eine andere.
Hat der Preis von Bitcoin wirklich die Kraft, wieder zu steigen?
Der Vergleich zwischen Short- und Long-Positionen würde tatsächlich ja vorschlagen, da zur Auslösung der oben genannten signifikanten Liquidationen oder sogar nur eines Teils davon ein klarer und schneller Anstieg des BTC-Preises tatsächlich notwendig wäre.
Derzeit scheint es jedoch, selbst nur die 70.000 $-Marke zu überschreiten, kurzfristig eine Herausforderung zu sein, insbesondere da die US-Märkte heute aufgrund eines Feiertags geschlossen sind.
Sollte der Preis von Bitcoin jedoch zwischen heute und morgen signifikant über 71.000 $ steigen, scheinen bis 73.000 $ keine größeren Hindernisse zu bestehen.
Es bleibt jedoch abzuwarten, was einen Anstieg von den aktuellen 68.000 $ auf 71.000 $ auslösen könnte, aber es gibt zumindest bis morgen Zeit.
Bitcoin im Rückgang?
Offensichtlich denken die Märkte anders, da die überwiegende Mehrheit der Wetten auf Short-Positionen liegt, was bärisch bedeutet.
Es sollte jedoch angemerkt werden, dass die sogenannten Einzelhandelsinvestoren, also private Investoren/Spekulanten mit nicht besonders großem Kapital, oft Fehler machen, während es im Allgemeinen die Wale sind, die recht haben.
4,34 Milliarden Dollar an Gesamtliquidationen von Short-Positionen im Falle eines Anstiegs um 10% sind nicht gerade „Walen“-Zahlen, sondern eher Einzelhandelszahlen, da beispielsweise allein beim Handelspaar BTCUSDT auf Binance die täglichen Volumina 1,2 Milliarden Dollar übersteigen und beim ETF von BlackRock sogar 2,6 Milliarden übersteigen.
Darüber hinaus ist es entscheidend, klar zwischen kurzfristigen Bewegungen und solchen mittelfristigen oder langfristigen zu unterscheiden, da die erzwungenen Liquidationen von gehebelten Long- oder Short-Positionen strikt kurzfristige Bewegungen sind, oft unabhängig von den mittelfristigen.
Daher kann, selbst wenn der mittelfristige Trend bärisch bleibt, ein Anstieg von 7% zur Liquidation eines Teils der gehebelten Short-Positionen nicht ausgeschlossen werden.
