Stablecoins werden allgemein als Möglichkeit angesehen, dass Krypto traditionelle Finanzinstitutionen aufgrund ihrer einzigartigen Dienstleistungen umgeht, wie z.B. den grenzüberschreitenden, 24/7-Zugang zu Mitteln ohne Abhängigkeit von Banken und die Bereitstellung von sofortiger, grenzüberschreitender finanzieller Freiheit.
Dennoch hat der Internationale Währungsfonds (IWF) einen aktuellen Bericht veröffentlicht, der eine gegenteilige Ansicht präsentiert. In diesem Bericht stellte der internationale Finanzaufsichtsbehörde fest, dass „der Stablecoin-Markt zunehmend auf kurzfristige US-Staatsanleihen angewiesen ist und die 'Stablecoin-Ära' in ein privates System zur Verteilung von Dollar umwandelt, anstatt sie zu ersetzen.“
Der gesamte Stablecoin-Markt ist auf mehr als 300 Milliarden Dollar angewachsen, was in den letzten Jahren nahezu eine Verdopplung darstellt, da Händler, Zahlungsdienste und Überweisungsplattformen zunehmend digitale Token annehmen. Dieser Anstieg in Größe und Nutzung hat die Aufmerksamkeit von Regulierungsbehörden und Zentralbanken weltweit auf sich gezogen.
Die Dominanz von Stablecoins auf dem Markt weckt Bedenken
In Bezug auf die Erkenntnisse des IWF äußerten Einzelpersonen Bedenken in der Branche. Zu diesem Zeitpunkt wurde festgestellt, dass dieses System einen raschen Anstieg der Konzentration erlebt hat. Um diese Behauptung zu untermauern, hob die globale Finanzinstitution hervor, dass Stablecoins, die an den Dollar gekoppelt sind, etwa 97 % aller Emissionen ausmachen. Darüber hinaus sind mehr als 90 % der Marktkapitalisierung in Circle’s USDC und Tether’s USDT konzentriert.
Diese Situation wird entscheidend, da große Stablecoins, indem sie signifikante Schatzwechsel und Repo-Geschäfte halten, nun direkt mit Finanzsystemen interagieren, die von den Regulierungsbehörden genau überwacht werden. Dies umfasst den Wettbewerb um Einlagen, internationale Transaktionsmöglichkeiten und eine breitere finanzielle Stabilität.
Abgesehen von dieser Warnung berichteten die Berichte, dass der IWF auch gegen Ende des letzten Jahres eine weitere Warnung zu Stablecoins ausgesprochen hat. Die internationale Finanzaufsichtsbehörde behauptete, dass Stablecoins die Einführung von Fremdwährungen in Ländern mit schwachen Währungssystemen beschleunigen könnten. Dies könnte wiederum die Fähigkeit der Zentralbanken untergraben, Kapitalflüsse zu regulieren, so die Aussage.
Darüber hinaus gab die globale Finanzinstitution einen Bericht mit dem Titel „Verstehen von Stablecoins“ heraus, der weiter warnte, dass der rasante Anstieg der an den Dollar gebundenen Stablecoins und ihre grenzüberschreitende Nutzung Familien und Unternehmen dazu bewegen könnte, lokale Währungen zugunsten von dollarbasierten Stablecoins aufzugeben. Sie behaupteten, dass dieses Ergebnis insbesondere in Regionen mit hoher Inflation oder verringertem Vertrauen in die lokale Währung zu erwarten sei.
Um diese Aussage besser zu verstehen, gab der IWF eine Erklärung ab, in der er feststellte, dass „Stablecoins zur Währungsumstellung beitragen, die Volatilität von Kapitalflüssen durch Umgehung von Kapitalverkehrskontrollen erhöhen und Zahlungssysteme fragmentieren könnten, es sei denn, Interoperabilität wird sichergestellt“, und fügte hinzu, dass „diese Risiken in Ländern mit hoher Inflation, in Ländern mit schwächeren Institutionen oder in Ländern mit verringertem Vertrauen in den inländischen geldpolitischen Rahmen besonders ausgeprägt sein könnten.“
Inzwischen sieht der Internationaler Währungsfonds trotz dieser Herausforderungen Potenzial, den finanziellen Zugang zu erweitern. Die in Washington ansässige Finanzinstitution hat diese Perspektive angenommen, nachdem sie beobachtet hat, dass mobile digitale Dienste in vielen Entwicklungsländern bereits die traditionelle Bankenlandschaft übertroffen haben.
Laut ihrem Argument könnten regulierte Stablecoins den Wettbewerb fördern, die Zahlungskosten senken und die finanzielle Inklusion erweitern.
Analysten äußern Bedenken hinsichtlich der Stabilität des Bankensektors
Letzten Monat berichteten die Berichte, dass der globale Stablecoin-Markt 284 Milliarden Dollar im Umlauf überschritten hat. Diese Erkenntnis belebte die Debatten darüber, ob Stablecoins das traditionelle Bankwesen stören oder ersetzen werden oder ob sie eine neue Finanzschicht darstellen, die sich parallel zu bestehenden Systemen entwickelt.
Dieses Thema dominierte die Schlagzeilen, als Niall Ferguson und Manny Rincon-Cruz, Historiker und Forscher am Hoover-Institut der Stanford-Universität, argumentierten, dass Bedenken hinsichtlich der Stabilität des Bankensektors übertrieben sind, selbst wenn Banken ihren Widerstand gegen die Vorteile von Stablecoins verstärken.
In diesem besonderen Moment charakterisierten Ferguson und Rincon-Cruz Stablecoins als unterschiedlich von hochvolatilen Kryptowährungen wie BTC.
Sie behaupteten, dass während spekulative Tokens im Wesentlichen als finanzielle Derivate funktionieren, Fiat-unterstützte Stablecoins zunehmend als Zahlungsmittel verwendet werden, wobei ihre Annahme seit der Verabschiedung des GENIUS-Gesetzes rasch zunimmt.
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