BITCOIN IST KEINE REBELLION MEHR. ES IST EINE ASSET-KLASSE.
Die Volatilität von Bitcoin verändert sich. Sie wird nicht mehr von Halving-Zyklen oder Einzelhandelsmomentum bestimmt. Jetzt reagiert sie auf ETF-Zuflüsse, Staatsanleihenrenditen und institutionelle Neuausrichtung. Dieses neue Ökosystem bedeutet Korrelation. Bitcoin wird wie ein Risikokapital gehandelt. Wenn der Dollar ansteigt oder Tech-Aktien fallen, reagiert Bitcoin schneller. ETF-Inhaber verhalten sich wie Aktieninvestoren. Sie gleichen aus. Sie reduzieren Risiken. Diese Verschiebung bedeutet, dass Tiefpunkte anders gebildet werden, Rallyes sich anders beschleunigen und die Liquidität sich anders verknappen kann. Die Panik im Einzelhandel ist laut, aber oberflächlich. Die institutionelle Neuausrichtung ist ruhig, aber schwer. Wir befinden uns in einem Kapitalflussmarkt. Altersvorsorgekonten und Pensionsengagement sind jetzt wichtiger. Bitcoin hat makroökonomische Schwerkraft gewonnen. ETFs formen die Liquidität, und die Liquidität formt alles. Wenn die Zuflüsse zunehmen, verstärkt sich das Momentum. Wenn die Zuflüsse stagnieren, fühlt sich der Preis schwerer an. Diese Reife bedeutet, dass Bitcoin nach makroökonomischen Kalendern und nicht nach der Stimmung auf Twitter im Kryptobereich gehandelt wird. Die meisten Einzelhändler sind nicht vorbereitet.
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