Bitcoin gibt selten lange Trost. Wenn es fällt, fühlt sich die Angst endlos an. Wenn es aufhört zu fallen, erwarten die Menschen, dass es für immer seitwärts schwankt. Das ist normalerweise die falsche Annahme.
Die Volatilität von Bitcoin wirkt in beide Richtungen. In bärischen Phasen bestraft die Volatilität den Optimismus. Aber sobald der Abwärtsdruck nachlässt und der Verkaufsdruck nachlässt, ändert sich die gleiche Volatilität. Ein paar grüne Tage reichen aus, um das Verhalten zu ändern. Nicht die Fundamentaldaten. Nicht die Nachrichten. Verhalten.
Was als Nächstes passiert, ist fast mechanisch.
Die Bärenstimmung verschwindet nicht sofort, aber sie schwächt sich ab. Die Short-Positionen werden vorsichtig. Die Verkäufer zögern. Dann beginnt der Preis, sich gerade genug zu bewegen, um FOMO auszulösen, nicht weil die Leute plötzlich wieder glauben, sondern weil sie Angst haben, den nächsten Schritt zu verpassen.
Deshalb grindet Bitcoin oft nicht langsam nach oben. Er schnellt nach oben. Seitwärtsmärkte sind emotional erschöpfend, aber sie sind auch Übergangsphasen. Dort verwandelt sich Angst langsam in Langeweile, und Langeweile verwandelt sich in Ungeduld. Sobald Ungeduld einsetzt, hört die Volatilität auf, der Feind zu sein, und wird zum Treibstoff.
Das ist nicht neu. Es ist in jedem Zyklus passiert. Bitcoin ist eines der klarsten Modelle der Anlegerpsychologie, die man beobachten kann. Angst drückt den Preis härter nach unten als Logik. FOMO zieht ihn schneller nach oben als Überzeugung.
Deshalb ist die gefährlichste Annahme nicht, dass Bitcoin abstürzt.
Es wird angenommen, dass für lange Zeit nichts passieren wird.
