JPMorgan sagt, dass die geschätzten Produktionskosten von Bitcoin – oft als weiche Preisuntergrenze angesehen – auf etwa $77,000 von $90,000 zu Beginn des Jahres gefallen sind, bedingt durch Rückgänge in der Netzwerk-Hashrate und Mining-Schwierigkeit. Der Rückgang wurde durch unrentable Hochkosten-Miner verursacht, die stillgelegt wurden, sowie durch schwere Winterstürme in Teilen der USA, die den Mining-Betrieb störten.

Analysten erwarten, dass sich dieser Trend umkehrt, da die Hashrate bereits zurückgeht, was die Mining-Schwierigkeit und die Produktionskosten bei der nächsten Anpassung erhöhen könnte. Sie stellen fest, dass die jüngsten Rückgänge der Schwierigkeit den früheren Phasen der Miner-Kapitulation ähneln, in denen höherpreisige Miner aussteigen und Bestände verkaufen, um Kosten zu decken, glauben jedoch, dass sich diese Bereinigung nun stabilisiert.

In die Zukunft blickend bleibt JPMorgan optimistisch gegenüber den Krypto-Märkten im Jahr 2026 und prognostiziert stärkere institutionelle Zuflüsse, unterstützt durch klarere Regulierung. Die Bank bekräftigt auch ein langfristiges Preisziel für Bitcoin von $266,000 basierend auf volatilitätsbereinigten Vergleichen mit Gold, sobald sich die Marktsituation verbessert.