Dieser Artikel basiert auf einem aktuellen Video von Daniel Pronk (267k Abonnenten), in dem er aufschlüsselt, wie schlimm der Verkaufsdruck im Software- und großen Technologiebereich war, selbst wenn der S&P 500 immer noch in der Nähe seiner Höchststände liegt.
Der Hauptpunkt ist, dass viele Qualitätsnamen in derselben Verkaufswelle betroffen waren, und einige von ihnen jetzt viel günstiger aussehen als noch vor ein paar Monaten. Sein Fokus liegt nicht auf schnellen Käufen. Es geht darum, starke Unternehmen während Rückgängen zu kaufen und die Zeit die schwere Arbeit leisten zu lassen.
Der Markt sieht nicht nach einem "Crash" aus, wenn alle nur den S&P 500 überprüfen, aber zoomt man näher ran, sieht die Geschichte anders aus. Software wurde stark getroffen, und selbst Mega-Caps wie Amazon und Meta befinden sich in echten Korrekturen. In diesem Umfeld können die Preise schneller fallen, als sich die Fundamentaldaten ändern, und genau da setzt Daniel an.
Sein Blickwinkel ist auch wichtig: Für die größten Tech-Plattformen beobachtet er den operativen Cashflow mehr als den freien Cashflow, da hohe KI-Investitionen den freien Cashflow vorübergehend belasten können. Die Frage wird: Wachsen diese Unternehmen immer noch den zugrunde liegenden Motor, selbst während eines Ausgabenzyklus?
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Hier sind die 5 Aktien, die der Analyst kauft;
Aktie #1: Meta
Meta ist etwa 15% von seinen Höchstständen gefallen, und Daniels Ansicht ist, dass der Verkaufsdruck nicht übereinstimmt mit dem, was das Geschäft tut. Er hebt starke Ergebnisse hervor, eine Prognose, die ein beschleunigtes Umsatzwachstum vorhersagt, und die Tatsache, dass der Markt den Kurs nach den Ergebnissen im Grunde genommen sowieso gelöscht hat.
Was ihm am meisten gefällt, ist das Profil des operativen Cashflows. Der operative Cashflow von Meta in den letzten 12 Monaten betrug etwa 116 Milliarden USD, was ihm sagt, dass die Kernmaschine weiterhin mehr Bargeld generiert, selbst bei großen Investitionsplänen.
Er weist auch darauf hin, dass KI in den Zahlen durch stärkere Engagements, das Wachstum der Reels-Watch-Time in den USA und den Verkauf von Ray-Ban Meta-Brillen, die sich mehr als verdreifachten, im Jahr 2025 sichtbar wird. Er erwähnt sogar Bill Ackmans gemeldete Meta-Position und die breitere Idee, dass Metas First-Party-Daten und Ad-Stack es zu einem der klarsten KI-Begünstigten in der Large-Cap-Tech machen.
Aktie #2: MercadoLibre
MercadoLibre ist einer von Daniels höchsten Überzeugungen, und die Geschichte ist im Grunde genommen "elitäre Fundamentaldaten, rabattierter Preis." Die Aktie fiel auf etwa 2.000 $, nachdem sie 2025 viel höher war, doch er beschreibt das Unternehmen als weiterhin schnell wachsend.
Er nennt das Umsatzdiagramm eines der stärksten, die er je gesehen hat, mit einem Umsatz in den letzten 12 Monaten von etwa 26,2 Milliarden USD und einem langanhaltenden Wachstum von fast 40%. Er stützt sich auch auf die Wettbewerbspositionierung in Brasilien und verweist auf Download-Rankings, in denen MercadoLibre die führende E-Commerce-App bleibt, und er erklärt eine Strategie, die die Margen kurzfristig komprimiert hat, um mehr Nutzer zu gewinnen.
Der Schlüsselteil ist, was als Nächstes kommt: nachdem Benutzer in das Ökosystem gezogen wurden, kann das Unternehmen die Gebühren erhöhen und die Margen wieder aufbauen. Das ist die Monetarisierungsphase, die er im Hinblick auf die Gewinne beobachtet.
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Aktie #3: Brookfield Asset Management (BAM)
Brookfield Asset Management wird als ein hochwertiger Compounder mit einem anderen Geschmack dargestellt: einkommensorientierter, mit einem großen Anteil der Gewinne, die als Dividenden ausgezahlt werden. Daniel verwendet es als Beispiel für dauerhafte Geschäfts Stärke während Marktrauschen.
Er hebt Rekordmittelbeschaffung, starkes Wachstum im Jahresvergleich bei gebührenbezogenen Einnahmen und Margen, die im letzten Quartal ein Allzeithoch erreichen, hervor. Das größere Thema ist Brookfields Positionierung im KI-Infrastrukturaufbau, Strom, Rechenzentren, Netze und das physische Rückgrat, das KI benötigt.
Er stellt fest, dass Brookfield stillschweigend seine langfristige Wachstumsprognose in den Investorenmaterialien angehoben hat, und er modelliert Renditen auf Basis des fortgesetzten Gewinnwachstums plus eines Bewertungsmultiplikators, der keine heldenhaften Annahmen erfordert.
Aktie #4: Brookfield Corporation (BN)
Er kontrastiert BAM dann mit Brookfield Corporation, die er als wachstumsorientierter ansieht. Der Unterschied ist wichtig: BAM ist zum Verteilen gebaut, BN ist zum Compounding gebaut. Daniels Perspektive ist, dass, wenn Brookfield in der Nähe der Prognose für das distributable Earnings Growth arbeitet, die aktuelle Preisgestaltung immer noch gut über einen mehrjährigen Zeitraum funktionieren kann.
Dieser Abschnitt handelt weniger von einem einzelnen Katalysator und mehr von Brookfield als langfristigem Betreiber in der Infrastruktur und im Privatmarkt, in einer Welt, in der Kapital weiterhin in Energie, Daten und reale Vermögenswerte investiert wird.
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Aktie #5: Constellation Software (und Topicus)
Constellation ist der Bereich, in dem Daniel am meisten animiert wird, weil es ein direkter Gegenpol zu der Angst vor "KI tötet alle Software" ist.
Er beschreibt den Softwareverkauf als indiscriminierend und argumentiert, dass Constellation genau die Art von Unternehmen ist, die aufgrund von klebriger vertikaler Software, tiefen Workflows und einer langen Erfolgsbilanz disziplinierter Akquisitionen standhalten kann.
Er weist auf zwei Updates hin: einen Gewinn eines Cybersecurity-Vertrags, der mit einem Constellation-verwandten Geschäft im niederländischen Ökosystem verbunden ist, und ein neues KI-Produkt (Stella AI) von Constellation Homebuilder Systems.
Der Punkt, auf den er immer wieder zurückkommt, ist, dass Constellation nicht stillsteht. Es liefert KI-Tools in Nischensoftware, wo Daten und Workflow-Kontext wichtig sind, was KI zu einem Mehrwert machen kann, anstatt zu einer Bedrohung.
Die Bewertung ist ein wichtiger Teil des Angebots hier. Er weist darauf hin, dass Constellation nach dem Verkaufsdruck zu einem viel niedrigeren Multiplikator für den freien Cashflow handelt als gewöhnlich, obwohl Umsatz und freier Cashflow stark bleiben. Topicus wird als verwandtes, kleineres Spiel in derselben Familie erwähnt, mit der Idee, dass kleinere Basen manchmal schneller wachsen können, wenn die Ausführung stimmt.
Daniel's insgesamt Botschaft ist jedoch nicht kompliziert: Der Markt dumpft Software und Technologie in breiten Wellen, und das schafft Bereiche, in denen die Preisgestaltung von der Geschäftsqualität abweicht.
Sein Spielbuch besteht darin, die Namen zu kaufen, die echte Bargeldgenerierung, starke Wettbewerbsbarrieren und klare Reinvestitionspfade aufweisen, insbesondere wenn sich die Stimmung so stark dreht, dass die Leute aufhören, sich um den Preis zu kümmern.
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Der Beitrag Tech-Panik ist hier: 5 Aktien, die generationalen Kaufmöglichkeiten auf diesen Niveaus sein könnten, erschien zuerst auf CaptainAltcoin.