Das Stablecoin-Startup Agora hat eine Finanzierungsrunde der Serie A in Höhe von 50 Millionen Dollar abgeschlossen, angeführt von Paradigm, mit Dragonfly als Co-Investor. Diese Mittel werden verwendet, um die globale Expansion und Compliance-Strategie seines Kernprodukts AUSD voranzutreiben.
Dies ist nicht das erste Mal, dass Agora bei Kapitalgebern auf Interesse stößt. Bereits im April 2024 schloss das Unternehmen eine Seed-Finanzierungsrunde in Höhe von 12 Millionen Dollar mit Dragonfly als Lead-Investor ab. Zwei Finanzierungsrunden summieren sich auf insgesamt 62 Millionen Dollar, was Agora zu einem der wenigen Plattformprojekte macht, die derzeit kontinuierlich von Top-Institutionen in der Stablecoin-Branche unterstützt werden.
Wer ist Agora? Was steckt dahinter?
Agora ist ein 2023 gegründetes Stablecoin-Startup, das von den Mitbegründern Nick van Eck, Drake Evans und Joe McGrady ins Leben gerufen wurde, mit dem Ziel, eine völlig neue Plattformarchitektur für Stablecoins zu schaffen, auch bekannt als 'White-Label-Stablecoin'.
Nick van Eck hat einen Hintergrund in der traditionellen Finanzwelt und ist der Sohn von Jan van Eck, dem Gründer der bekannten Vermögensverwaltungsgesellschaft VanEck. Mitbegründer Drake Evans war früher Hauptingenieur bei MakerDAO, und Joe McGrady bringt Erfahrung in Engineering und Betrieb aus einer Bridgewater-ähnlichen Institution mit.
Bis heute hat Agora zwei Finanzierungsrunden abgeschlossen. Im April 2024 schloss Agora eine Seed-Runde über 12 Millionen Dollar ab, angeführt von Dragonfly Capital, um sein Kernprodukt AUSD und eine White-Label-Emissionsplattform zu entwickeln. Im Juli 2025 gab Agora die Abschlussfinanzierung von 50 Millionen Dollar in der Serie A bekannt, angeführt von Paradigm, mit Dragonfly als Co-Investor, die zur Beschleunigung der globalen Expansion und Compliance-Strategie verwendet werden. Bis heute hat Agora insgesamt 62 Millionen Dollar an Finanzierung erhalten, was es zu einem der wenigen Plattformprojekte in der Stablecoin-Branche macht, die kontinuierlich von Top-Venture-Capital-Unternehmen unterstützt werden.
White-Label-Stablecoin AUSD, neue Geschichte oder alte Verpackung?
Tether und Circle dominieren seit langem den Stablecoin-Markt, einer setzt auf Volumen, um Börsen zu dominieren, der andere auf Compliance, um traditionelle Finanzen zu integrieren. Aber Agora hat nicht die Absicht, 'ein weiteres USDT oder USDC' zu werden.
Doch im Verborgenen wird dieses Gefüge von einem Startup namens Agora aufgebrochen.
Agora wurde von Nick van Eck, dem Sohn des Gründers der VanEck-Investmentgruppe, zusammen mit zwei Ingenieuren der Kryptoindustrie gegründet und positioniert sich anders als Tether und Circle. Es versucht nicht, ein 'konformer USDT' oder ein 'dezentraler USDC' zu sein, sondern hat einen neuen, plattformbasierten Weg gewählt: eine Infrastruktur zu schaffen, die es jedem ermöglicht, seinen eigenen Stablecoin zu emittieren.
Das eingeführte AUSD ist ein Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt ist und von einem von der State Street Bank und VanEck verwalteten Vermögenspool gestützt wird. Im Gegensatz zu den Einzelmünzen von Tether und Circle verwendet Agora AUSD als einheitliches Clearing-Vermögen und bietet auf dieser Grundlage White-Label-Emissiondienste an – jedes Unternehmen, sei es ein Web3-Projekt oder ein ausländisches Zahlungsunternehmen, kann schnell eigene Marken-Stablecoins wie 'GameUSD' oder 'ABC Pay Dollar' ausgeben, wobei alle diese Münzen die On-Chain-Liquidität und Austauschbarkeit von AUSD teilen.
Dieser Ansatz ähnelt ein wenig dem Modell, das Paxos in der frühen Zusammenarbeit mit PayPal zur Emission von PYUSD verwendete. Der Unterschied besteht jedoch darin, dass Paxos ein unabhängiges Stablecoin-System für seine Partner entwickelt, während die Partner von Agora direkt auf AUSD aufbauen müssen. Dieses einheitliche Design der zugrunde liegenden Struktur erleichtert die Aggregation von Liquidität und ermöglicht es, Netzwerkeffekte besser zu nutzen.
Diese plattformbasierte Emissionslogik senkt nicht nur die Eintrittsbarrieren für Stablecoin-Emissionen für Unternehmen, sondern schafft auch stärkere ökologische Bindungen und einen Wettbewerbsvorteil für Agora.
Aus der Perspektive von Compliance und technischer Entwicklung ist Agora kein Startup. Es bleibt eng mit der traditionellen Finanzwelt verbunden: Die Vermögensverwaltung wird an State Street vergeben, die Vermögensverwaltung ist bei VanEck angesiedelt, und die Verwahrungstechnik implementiert die MPC-Lösung von Copper. Gleichzeitig beantragt Agora die Multi-State Money Transfer Licenses (MTL) in den USA, um sich auf den Eintritt in den amerikanischen Markt vorzubereiten.
In der ökologischen Zusammenarbeit hat Agora mit Polygon Labs zusammengearbeitet, um ein auf AUSD basierendes maßgeschneidertes Stablecoin-Emissionsprojekt voranzutreiben, und hat auch den ersten außerbörslichen Handel mit der Krypto-Asset-Management-Firma Galaxy abgeschlossen. AUSD ist derzeit auf LBank live und hat das USDT-Handelsangebot eröffnet und Unterstützung von Projekten wie Injective, Flowdesk, Conduit, Plume Network usw. erhalten. On-Chain hat AUSD über Wormhole Multi-Chain-Implementierungen wie Ethereum, Sui und Avalanche erreicht; Agora arbeitet auch mit dem von Polygon eingeführten Cross-Chain-Aggregationsprotokoll Agglayer zusammen, um AUSD zu seiner nativen Stablecoin zu machen.
Datenquelle: rwa.xyz
Natürlich beträgt die Gesamtmarktkapitalisierung von AUSD derzeit noch nicht 200 Millionen Dollar und es gibt noch einen erheblichen Abstand zu den 159,1 Milliarden von USDT und 62 Milliarden von USDC. Aber für Top-Institutionen wie Paradigm und Dragonfly könnte die Plattformlogik von Agora eine strukturelle Rekonstruktion des Stablecoin-Marktes bedeuten: Stablecoins sind nicht mehr nur Produkte, sondern können zu Plattformen werden, auf denen jede Institution ihr eigenes On-Chain-Dollar haben kann.
Wenn die Logik von Stablecoins in der Vergangenheit war, 'Ich emitiere einen für dich', ist die Logik von Agora 'Ich baue ein System, damit du emittieren kannst'. Tether und Circle sind Produkte von Stablecoins, Agora ist eher die AWS für die Emission von Stablecoins.
Datenquelle: coingecko.com
Was bedeutet der Zugang zum amerikanischen Markt durch Multi-State Money Transfer Licenses (MTL)?
Die Beantragung von Multi-State Money Transfer Licenses (MTL) ist für Stablecoin-Emittenten nicht nur ein 'Pass' für die konforme Geschäftstätigkeit, sondern auch der Schlüssel zum Zugang zum riesigen amerikanischen Markt. MTL verleiht Unternehmen nicht nur das Recht, in mehreren Bundesstaaten legal Geld zu transferieren und Stablecoins auszugeben, sondern erhöht auch erheblich das Vertrauen von Banken, Börsen und institutionellen Investoren, was die Grundlage für Kooperationen bildet. Gleichzeitig erfordert MTL von Unternehmen die strikte Einhaltung mehrerer Compliance-Pflichten, darunter Anti-Geldwäsche (AML), Kundenidentifikation (KYC) und regulatorische Berichterstattung, um die Transparenz und Sicherheit der Geschäfte zu gewährleisten und eine solide Grundlage für die Einführung zukünftiger innovativer Produkte und Dienstleistungen zu schaffen. Aus diesem Grund ist MTL nicht nur ein solider Schutz gegen rechtliche und regulatorische Risiken, sondern auch strategisches Kapital für Stablecoin-Unternehmen, um sich auf dem amerikanischen Markt zu etablieren und nachhaltig zu wachsen.
Derzeit haben führende Stablecoin-Emittenten wie Circle, Paxos, Gemini und TrustToken in mehreren Bundesstaaten Geldtransferlizenzen erhalten.
Circle, der Emittent von USDC, hat eine umfassende MTL-Abdeckung, die eine solide Grundlage für die Anerkennung durch führende Finanzinstitute und Banken bietet.
Paxos ist auch aktiv in der Compliance tätig, hält mehrere Bundesstaaten MTL und fördert die Emission von Stablecoins durch Partnerschaften mit PayPal, Binance und anderen.
Geminis GUSD ist einer der ersten Stablecoins, die von der New Yorker Abteilung für Finanzdienstleistungen lizenziert wurden, und das ausstellende Unternehmen hält ebenfalls mehrere Bundesstaaten MTL.
TrustToken hat MTL in mehreren Bundesstaaten erhalten, um die legale Emission und den Handel seiner verschiedenen asset-backed Stablecoins zu unterstützen.
Neben diesen Stablecoin-Emittenten haben auch einige Anbieter von digitalen Vermögensverwaltungen und Handelsplattformen wie Anchorage Digital, BitPay und Kraken mehrere Bundesstaaten MTL beantragt und erhalten. In der Regel priorisieren lizenzierte Institutionen die regulatorisch strengen und aktiv betriebenen Bundesstaaten wie New York, Kalifornien, Texas und Florida. Der Erhalt von MTL erfordert die Erfüllung strenger Anforderungen an Kapitalausstattung, Anti-Geldwäsche (AML), Kundenidentifikation (KYC) und Compliance-Berichterstattung. Insgesamt ist der Besitz von Multi-State MTL zu einer entscheidenden Compliance-Barriere geworden, um Marktakzeptanz und institutionelle Zusammenarbeit für Stablecoin-Produkte zu erreichen. Agora beantragt mehrere Bundesstaaten MTL, mit dem Ziel, in diesen Compliance-Kreis einzutreten und die Tore zum amerikanischen Markt zu öffnen.
Als aufstrebender Akteur beantragt Agora aktiv mehrere Bundesstaaten MTL, was ein wichtiger Schritt zur Erreichung eines legalen und konformen Betriebs, zur Integration in das amerikanische Finanzsystem und zur Marktexpansion ist. Durch diese Maßnahme zeigt Agora nicht nur sein hohes Engagement für Compliance, sondern sendet auch ein starkes Signal: Es strebt an, eine nicht zu ignorierende neue Kraft im Bereich der Stablecoins zu werden, um Anerkennung auf dem Markt und bei Institutionen zu gewinnen und ein neues Kapitel in der globalen Expansion zu eröffnen.
Wetten auf Agora, Paradigm ist kein Nachahmer.
Die Investitionslogik von Paradigm war nie eine Nachahmung, sondern eine Wette auf Projekte, die die Infrastrukturlogik umstrukturieren können. Agora trifft genau auf die Richtungen, die Paradigm interessiert.
Der Integrationspfad von traditioneller Finanzen und Blockchain: Agora nutzt State Street und VanEck, um das Vertrauen in die Compliance in On-Chain-Produkte zu integrieren und ein institutionsfreundliches Emissionsnetzwerk aufzubauen.
Die Verteilung von Stablecoins wird neu gestaltet: von 'Ich emitiere Münzen, die du verwendest' hin zu 'Ich stelle das System bereit, damit du emittieren kannst', nicht nur ein Stablecoin, sondern die Fähigkeit zur Emission von Stablecoins bieten, um Netzwerkeffekte und Kapitaleffizienz zu steigern.
Produkte, die sich an regulatorische Trends anpassen: Aktive Beantragung von MTL und Integration in das finanzielle Regulierungssystem geben Agora einen Wettbewerbsvorteil im bevorstehenden amerikanischen Regulierungszyklus.
Charlie Noyes, Partner bei Paradigm, erklärte in einem Interview: "Das Produkt von Agora ist ein Stablecoin-System mit 'eingebautem Akku', das es Unternehmen ermöglicht, ohne zehn Ingenieure sofort Stablecoin-Geschäfte zu starten."