Meinung von: Fakhul Miah, Geschäftsführer von GoMining Institutional
Die Bitcoin (BTC) Mining-Industrie war noch nie so attraktiv für institutionelle Investoren. Fintech-Giganten investieren in das Bitcoin-Mining, anstatt nur den Vermögenswert zu akkumulieren, alles dank des günstigen regulatorischen Umfelds in den USA und der Rentabilitätsmarge von BTC.
Dann diversifizieren zahlreiche Unternehmen, indem sie Rechenleistung für KI bereitstellen, was ihre Wirtschaftlichkeit weiter stärkt und somit die Investitionsattraktivität erhöht. Im Moment sieht es so aus, als könnte die Zukunft der fundamentalen Schicht des Bitcoin-Netzwerks die neue Gusher-Ära markieren.
Ist Bitcoin-Mining profitabel?
Das Bitcoin-Mining ist nach wie vor profitabel. CoinShares, eine Investmentgesellschaft für digitale Vermögenswerte, teilte mit, dass die durchschnittlichen Kosten für das Mining von 1 BTC für in den USA gelistete Miner im 3. Quartal 2024 55.950 $ erreichten. Zwei weitere beliebte Modelle – eines von MacroMicro und ein anderes, das als Glassnode Difficulty Regression Model bezeichnet wird – geben unterschiedliche Schätzungen ab.
Am selben Tag, dem 20. Februar, zeigen die Daten von MacroMicro.me, dass die durchschnittlichen Kosten zur Produktion von 1 BTC über 92.000 $ liegen; das Difficulty Regression Model von Glassnode schätzt die Kosten für das Mining eines einzelnen BTC auf etwa 34.400 $, während der Preis der Kryptowährung an diesem Tag 98.300 $ erreichte.
Auf globaler Ebene variieren die Mining-Kosten je nach Region. Zum Beispiel betragen die Stromkosten für die Produktion von 1 BTC in Irland etwa 321.000 $, während es in Iran etwas über 1.300 $ kostet, 1 BTC zu minen. Strom ist nur ein Teil der Gleichung – Hardware-, Arbeits- und Wartungskosten spielen ebenfalls eine entscheidende Rolle.
Aktuelle Daten von CoinShares und MacroMicro.me zeichnen ein herausforderndes, jedoch nuanciertes Bild für Bitcoin-Miner in den Vereinigten Staaten. Während einige institutionelle Miner rentabel bleiben, zeigt die breitere Landschaft zunehmende operationale Druckverhältnisse, die die Mining-Industrie umgestalten könnten.
Was passiert, wenn die Herausforderungen nicht angegangen werden? Mining-Institutionen mit hohen Rentabilitätsraten könnten beginnen, ihre Operationen auszubauen und möglicherweise strauchelnde Miner zu Schnäppchenpreisen zu übernehmen, was potenziell Einzelhandels- und kleinere Miner gefährden könnte.
Nachhaltige Wirtschaftlichkeit für Investitionsattraktivität
Neben den Blockbelohnungen profitieren Miner auch von den Transaktionsgebühren des Bitcoin-Netzwerks, die von der Nutzung des Netzwerks abhängen. Daten zeigen, dass die täglichen Bitcoin-Transaktionsgebühren im vergangenen Monat zwischen 360.000 $ und 1,3 Millionen $ schwankten – mit einem Durchschnitt von 595.000 $ täglich.
Dieser zusätzliche Einnahmequelle stärkt die wirtschaftliche Attraktivität des Bitcoin-Minings und festigt die Widerstandsfähigkeit des Mining-Geschäftsmodells, indem es die Einkommensquellen diversifiziert.
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Es ist nicht nur das Mining, für das Mining-Hardware verwendet wird. Hohe Rechenleistung, gefangene Stromversorgungen und fertige Infrastruktur machen Miner einzigartig geeignet, um KI und Hochleistungs-Computing zu unterstützen. Einfach ausgedrückt können Mining-Firmen jetzt ihre Hardware vermieten, um KI-Aufgaben zu verarbeiten, anstatt sich nur auf das Mining von Bitcoin zu konzentrieren.
Die Kombination aus dem Wachstum der Einnahmen aus Transaktionsgebühren und der Diversifizierung des KI-Computings schafft ein widerstandsfähigeres und profitableres Branchenmodell (das bestehende war für institutionelle Investitionen in den USA nie besonders ansprechend).
Institutionelle Investitionen im Aufschwung
Die attraktiven Einnahmen in der Bitcoin-Mining-Industrie haben große Aufmerksamkeit von institutionellen Investoren auf sich gezogen. Dieser Prozess ist leicht zu erkennen: Bitcoin-Mining-Pools in den USA machten 2024 über 40 % der globalen Bitcoin-Netzwerk-Hashrate aus.
Laut einer Studie von EY-Parthenon und Coinbase planen 83 % der 352 globalen Institutionen, ihre Krypto-Allokationen in diesem Jahr zu erhöhen, während 51 % der Vermögensverwalter Investitionen in digitale Vermögenswerte, einschließlich Mining-Unternehmen, in Betracht ziehen. Deshalb bin ich nicht überrascht, riesige Investitionen in Riot Platforms, CoreWeave und andere Akteure der Mining-Industrie zu beobachten.
Die günstige Marktentwicklung hat den Weg für weitere Börsengänge (IPOs) und spezialisierte Fonds geebnet, die sich auf Mining-Unternehmen konzentrieren. Neben der Sicherung der Investition von 650 Millionen Dollar plant CoreWeave, mit einem IPO von 4 Milliarden Dollar an die Börse zu gehen, um das von Nvidia unterstützte Unternehmen zu einer Bewertung von 35 Milliarden Dollar zu verhelfen.
Bgin Blockchain, ein in Singapur ansässiger Hersteller von Krypto-Minern, hat kürzlich einen Antrag auf einen Börsengang in den USA gestellt. Renaissance Capital, eine Investmentberatungsfirma, erwartet, dass Bgin Blockchain 50 Millionen Dollar für sein IPO einwerben wird.
Dieser Anstieg des institutionellen Schwungs wird der Bitcoin-Mining-Industrie zugutekommen, indem er die Nachfrage erhöht und das verfügbare Angebot auf dem Markt verknappen könnte. Während mehr große Akteure Bitcoin anhäufen und halten, könnte die Marktkapazität steigen, was höhere Preise unterstützt und wiederum die Rentabilität der Miner steigert.
Der zukünftige Optimismus ist mehr als greifbar
Die starke Unterstützung von institutionellen Investoren kommt, da der Optimismus über krypto-freundliche Richtlinien nach dem Gewinn von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen im November 2024 erheblich gestiegen ist.
Die Gründung eines strategischen Bitcoin-Reserves Anfang März, die als massive politische Wende angesehen wird, hat Positives in den Krypto- und Mining-Sektoren ausgelöst. Dieser Sektor gewann an Bedeutung. Im vergangenen Jahr trugen Bitcoin-Mining-Operationen erheblich zur US-Wirtschaft bei, indem sie rund 4,1 Milliarden Dollar zum Bruttoinlandsprodukt generierten und über 31.000 Arbeitsplätze im ganzen Land schufen. Die Branche revitalisiert auch ländliche Gebiete, indem sie Steuereinnahmen generiert und abgelegene Standorte für Mining-Operationen umfunktioniert. Es klingt wie die Gusher-Tage der Ölindustrie vor einem Jahrhundert, oder?
Die neuesten Investitionen, Führungswechsel und IPOs zeigen, dass Bitcoin-Mining-Firmen einen erheblichen Rückenwind haben. Inzwischen geht es nicht mehr nur um BTC – sie werden zu Dateninfrastruktur-Anbietern für den KI-Sektor und entwickeln sich zu hybriden Datenverarbeitungs-Giganten.
Wenn die USA diesen Wandel nutzen, könnten sie potenziell zur Führungskraft im Bereich digitale Vermögenswerte und Bitcoin-Mining werden, dank der pro-Krypto-Haltung der Trump-Administration und ihr erklärtes Ziel erreichen, die "Krypto-Hauptstadt der Welt" zu sein.
Während Institutionen verstärkt auf die Konvergenz von Bitcoin-Mining und KI setzen, stellt sich nicht die Frage, ob sich diese Branche weiterentwickeln wird, sondern wer die Führung übernehmen wird. Der moderne digitale Goldrausch ist im Gange, und das klügste Kapital beansprucht es bereits.
Meinung von: Fakhul Miah, Geschäftsführer von GoMining Institutional.
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