Verzeichnis:
1. Wöchentliche Freigabedaten für große Token;
2. Überblick über den Kryptomarkt, Schnellüberblick über die wöchentlichen Preisschwankungen beliebter Kryptowährungen/Sektorfluss;
3. Situation der Kapitalzuflüsse und -abflüsse bei Spot-ETFs;
4. BTC Liquidationskarten-Daten;
5. Wöchentliche wichtige makroökonomische Ereignisse und Finanzdatenvorschau und Analyse.
1. Wöchentliche Freigabedaten für große Token;
In der Woche vom 31. März bis 6. April werden 28 Token eine einmalige Freigabe erleben. Nach Freigabewert sortiert, ist es wie folgt:
Dabei übersteigt der Freigabewert von #OP , #SOL , W, CHELL und ENA 20 Millionen US-Dollar:
OP wird am 31. März über 32,212 Millionen Token freigeben, mit einem Freigabewert von etwa 27,77 Millionen US-Dollar, was 0,75% des Zirkulationsvolumens entspricht;
SOL wird am 1. April über 2,7248 Millionen Token freigeben, mit einem Freigabewert von 363 Millionen US-Dollar, was 0,54% des Zirkulationsvolumens entspricht;
W wird am 3. April über 1,367 Milliarden Token freigeben, mit einem Freigabewert von 130 Millionen US-Dollar, was 13,68% des Zirkulationsvolumens entspricht;
CHELL wird am 3. April über 2,6715 Millionen Token freigeben, mit einem Freigabewert von 21,53 Millionen US-Dollar, was 0,27% des Zirkulationsvolumens entspricht;
ENA wird am 5. April über 134 Millionen Token freigeben, mit einem Freigabewert von 54,49 Millionen US-Dollar, was 0,9% des Zirkulationsvolumens entspricht.
Es ist bemerkenswert, dass SOL mit einem Freigabewert von 363 Millionen US-Dollar an erster Stelle steht und in den letzten 7 Tagen um 4,23% gestiegen ist.
Die Freigabesituation dieser Projekte könnte unterschiedliche Auswirkungen auf die jeweiligen Märkte haben. Oben sind die UTC+8-Zeiten, in dieser Woche sollten diese Token aufgrund von Freigaben wegen der negativen Effekte beachtet werden, um den Spot zu vermeiden und in den Verträgen nach Short-Möglichkeiten zu suchen. Die Abbildung zeigt CoinAnk-Daten.
Wir glauben, dass der Druck von der Freigabe von SOL kontrollierbar ist, aber es ist Vorsicht geboten bei der Marktstimmung. Obwohl der Freigabewert von SOL 363 Millionen US-Dollar beträgt, macht er nur 0,54% des Zirkulationsvolumens aus, was die tatsächlichen Auswirkungen auf den Markt relativ begrenzt. In Verbindung mit historischen Erfahrungen haben institutionelle Investoren während der FTX-Insolvenz zu einem Durchschnittspreis von 64 US-Dollar SOL gekauft, wobei der aktuelle Preis deutlich über dem Gewinn liegt, aber die Verkaufsanreize könnten aufgrund langfristiger strategischer Planungen schwächer werden. Darüber hinaus zeigt der jüngste Preistrend von SOL Stärke (in den letzten 7 Tagen um 4,23% gestiegen), was das Vertrauen des Marktes in die ökologische Entwicklung widerspiegelt, während das Staking-Mechanismus und die On-Chain-Aktivität auch den Preis stützen.
W und CHELL haben eine hohe Freigabewahrscheinlichkeit, kurzfristige Risiken sind bedeutend: Die Freigabemenge von W macht 13,68% des Zirkulationsvolumens aus, was weit über SOL und ENA (0,9%) liegt, und der Anstieg des Zirkulationsvolumens könnte kurzfristigen Verkaufsdruck auslösen. Ähnliche Ereignisse führten im Juli 2024 zu starken Preisschwankungen bei W, was die Risiken der Liquiditätsverdünnung in den Blick rückt. Obwohl CHELL einen niedrigeren Freigabewert hat, ist sein Zirkulationsanteil (0,27%) immer noch höher als der von SOL, und ohne Unterstützungsbedarf könnte der Preisdruck erheblich sein.
Die Auswirkungen der Tokenfreigabe auf den Markt hängen von den Verhaltensweisen der Inhaber ab. Historische Daten zeigen, dass institutionelle Investoren eher geneigt sind, Token mit hohem Wachstumspotenzial (wie SOL) langfristig zu halten, während Projekte, die von Retailinvestoren dominiert werden (wie W), ein höheres Risiko für kurzfristige Volatilität aufweisen. Vor dem Hintergrund einer Marktbelebung müssen die Investoren die Veränderungen des Handelsvolumens nach der Freigabe im Auge behalten und die Risiken unter Berücksichtigung der fundamentalen Daten der Projekte einschätzen. SOL könnte aufgrund seiner ökologischen Vorteile in der Lage sein, Verkaufsdruck zu absorbieren, während Tokens mit hohem Zirkulationsanteil vorsichtig behandelt werden sollten.
2. Überblick über den Kryptomarkt, Schnellüberblick über die wöchentlichen Preisschwankungen beliebter Kryptowährungen/Sektorfluss
CoinAnk-Daten zeigen, dass der Kryptomarkt in den letzten 7 Tagen nach Konzeptsektoren unterteilt war, wobei die Avalanche-Ökologie, die Arbitrum-Ökologie, die Optimism-Ökologie, Fan-Token und Launchpool in fünf Sektoren Nettozuflüsse erzielt haben. In der letzten Woche gab es auch mehrere Tokens, die eine Rotation aufwiesen. Die Auswahl der Top 500 nach Marktkapitalisierung zeigt, dass #MLN , #ZEC , FORM, REQ, CORE und XAUT einen relativ starken Anstieg der Preise hatten und weiterhin vorrangig auf Handelsmöglichkeiten mit starken Tokens geachtet werden sollte.
3. Situation der Kapitalzuflüsse und -abflüsse bei Spot-ETFs.
CoinAnk-Daten zeigen, dass in der vergangenen Woche 196,4 Millionen US-Dollar netto in den US-Spot-Bitcoin-ETF geflossen sind; der US-Spot-Ethereum-ETF hat insgesamt 8,7 Millionen US-Dollar netto abfließen sehen.
Da Nasdaq einen Antrag auf das 19b-4-Formular für den Grayscale Avalanche ETF eingereicht hat, umfasst die Liste der Altcoin-ETFs, die derzeit bei der US Securities and Exchange Commission eingereicht sind, 11 Arten, darunter: XRP, SOL, #DOGE , ADA, AVAX, SUI, HBAR, DOT, LTC, APT und AXL. Berichten zufolge hat auch VanEck bereits einen Avalanche ETF eingereicht, wobei AVAX nach Marktkapitalisierung derzeit etwa das 15. größte digitale Vermögen ist.
Wir glauben, dass die Kapitalflüsse und der Trend zur Produkterweiterung von US-Krypto-ETFs die Risikobewertungslogik der institutionellen Investoren in Bezug auf verschiedene digitale Vermögenswerte widerspiegeln. Der Bitcoin Spot ETF hatte in der vergangenen Woche einen Nettozufluss von 196 Millionen US-Dollar, während der Ethereum ETF einen Nettoabfluss von 8,7 Millionen US-Dollar verzeichnete, was die Unterschiede in der regulatorischen Haltung widerspiegelt – die SEC hat das Konsens über BTC als "kein Wertpapier" verstärkt, was das Konfidenzgefühl der Institutionen stärkt, während die Überprüfung des Staking-Mechanismus von ETH noch aussteht, was die Kapitalbindung hemmt.
Die Welle der Erweiterung von Altcoin-ETFs zeigt jedoch tiefere Trends: 11 Token-ETF-Anträge decken Vermögenswerte wie XRP, SOL, AVAX usw. ab, was im Wesentlichen eine passive Anpassung der traditionellen Finanzwelt an die Diversifizierung der Erzählungen im Kryptomarkt ist. Am Beispiel von AVAX konkurrieren die beiden Giganten Grayscale und VanEck um ETFs, was eng mit ihrer modularen Subnetzarchitektur verbunden ist, die institutionelle Anwendungen anzieht (wie das Morgan Stanley Onyx-Abrechnungsversuch), aber der 15. Platz in der Marktkapitalisierung deutet darauf hin, dass die Liquiditätsbarriere nach wie vor ein entscheidender Restriktor ist. Der aktuelle Antragskatalog weist drei Merkmale auf: öffentliche Blockchain-Infrastruktur (DOT, APT), Zahlungs-Token (XRP, LTC) und Meme-Vermögenswerte (DOGE), was darauf hinweist, dass Institutionen versuchen, innerhalb des regulatorischen Rahmens beta-Renditen in spezifischen Bereichen zu erfassen.
In Bezug auf potenzielle Auswirkungen könnte die Genehmigung von Altcoin-ETFs einen Liquiditätssog auslösen, aber es gibt zwei große Risiken zu beachten: Erstens könnte die SEC durch eine "Schritt-für-Schritt-Freigabe"-Strategie die Marktvolatilität verstärken, indem nur einige ETFs genehmigt werden, was zu Kapitalabflüssen führt; zweitens könnte das Ungleichgewicht zwischen der Marktkapitalisierung der zugrunde liegenden Vermögenswerte und der Größe des ETFs das Risiko von Preismanipulationen erhöhen. Kurzfristig könnte die Rückführung von Kapital aus Bitcoin-ETFs darauf hindeuten, dass der Markt in eine neue Phase des "Kernvermögen-Stützens - Altcoin-Narrative-Rotations" eintritt, aber der Raum für regulatorische Arbitrage im Rahmen der institutionellen Prozesse wird immer enger.
4. BTC Liquidationskarten-Daten.
CoinAnk Liquidationskarten-Daten zeigen, dass, wenn BTC 88.660 US-Dollar durchbricht, die kumulative Liquidation von Short-Positionen an führenden CEX 8,134 Millionen US-Dollar erreichen wird. Umgekehrt, wenn Bitcoin unter 78.260 US-Dollar fällt, wird die kumulative Liquidation von Long-Positionen an führenden CEX 1,355 Millionen US-Dollar erreichen.
Wir glauben, dass Bitcoin im Bereich von 78.260 bis 88.660 US-Dollar einen asymmetrischen Liquidationsschwellenwert bildet, wobei die strategische Anordnung der Long- und Short-Positionen an den entscheidenden Preisniveaus unterschiedlich ist. Die Marktentwicklung zeigt eine signifikante Differenzierung: Wenn der Preis 88.660 US-Dollar überschreitet, wird eine Liquidation von 8,134 Millionen US-Dollar an Short-Positionen ausgelöst, was sechsmal so stark ist wie die Liquidation von Long-Positionen und darauf hindeutet, dass die Bären in der Nähe historischer Höchststände stark abgesichert sind; während die Liquidation von Long-Positionen unter 78.260 US-Dollar nur 1,35 Milliarden US-Dollar beträgt, was darauf hinweist, dass die Long-Positionen im Vergleich zu den Leverage-Positionen relativ zurückhaltend sind, möglicherweise aufgrund von institutionellem Kapital, das den Markt stabilisiert.
Strukturelle Motivationen umfassen drei Logiken: Erstens, die offenen Kontrakte der CME Bitcoin-Futures zeigen derzeit eine Lücke von 85.200 US-Dollar, die mit dem Liquidationshöhepunkt eine technische Resonanz bildet; zweitens, die Short-Positionen konzentrieren sich über 89.000 US-Dollar, während einige Hedgefonds versuchen, auf die schwachen Geldflüsse der ETFs zu setzen (letzte Woche netto 830 Millionen US-Dollar abfließen) und damit den Durchbruchsdruck abzuwehren; drittens zeigen On-Chain-Daten, dass Wale im Bereich von 78.000 bis 80.000 US-Dollar 28.000 BTC hinzugefügt haben, was eine Liquiditätssekurität bildet.
In Bezug auf potenzielle Übertragungswege könnte ein Durchbruch bei 88.660 US-Dollar zu einem Short-Squeeze führen, der den Preis dazu zwingt, die psychologische Marke von 95.000 US-Dollar zu testen, aber es ist Vorsicht geboten bei einem plötzlichen Anstieg der Finanzierungskosten für Derivate (derzeit 0,03%), der zu Gewinnmitnahmen führen könnte. Sollte der Preis unter 78.260 US-Dollar fallen, könnte eine starke Liquidation von Long-Positionen in Kombination mit dem Verkauf durch Miner (durchschnittlich 900 Coins täglich) eine synergistische Wirkung entfalten, aber 94% der ETF-Investoren haben ihre Kosten unter 75.000 US-Dollar, was den Abwärtsraum einschränken könnte. Der aktuelle Markt befindet sich in einer Phase der Liquiditäts-Neuausbalancierung in einem bullischen Markt, wobei die Richtungswahl eine Zusammenarbeit zwischen makroökonomischer Liquidität und der Verteilung von On-Chain-Märkten erfordert.
5. Wöchentliche wichtige makroökonomische Ereignisse und Finanzdatenvorschau.
Die wichtigen makroökonomischen Daten, die diese Woche veröffentlicht werden, sind wie folgt:
Montag 21:45, US Chicago PMI für März
Dienstag 21:45, US endgültiger S&P Global Manufacturing PMI für März
Mittwoch 20:15, US ADP-Beschäftigungszahlen für März
Donnerstag 01:00, EZB-Präsidentin Lagarde spricht.
Donnerstag 19:30, EZB veröffentlicht die Protokolle der geldpolitischen Sitzung im März
Donnerstag 19:30, US Challenger Unternehmensentlassungen für März
Freitag 00:00, Fed-Vizepräsident Jefferson spricht
Freitag 20:30, US Arbeitslosenquote im März, US saisonbereinigte Non-Farm Beschäftigungszahlen im März, US durchschnittlicher Stundenlohn im März im Jahres-/Monatsvergleich
Freitag 23:25, Fed-Vorsitzender Powell spricht.
Die in dieser Woche intensiv veröffentlichten makroökonomischen Daten aus den USA und Europa sowie die Äußerungen von Zentralbankbeamten werden erhebliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben. Die Hauptaugenmerke sind:
1. Die Politik der Federal Reserve prägt die Marktstimmung. Die Rede von Fed-Vorsitzendem Powell am Freitag und die Aussagen mehrerer Beamter werden im Mittelpunkt stehen. Wenn er auf die Hartnäckigkeit der Inflation hinweist oder Zinssenkungen verzögert (wie die erwähnten hawkish Tendenzen), könnte dies zu einem verstärkten Verkauf risikobehafteter Anlagen führen, was Bitcoin und andere Kryptowährungen unter Druck setzen könnte. Umgekehrt, wenn er andeutet, dass eine wirtschaftliche Abkühlung einen Politikwechsel erfordert, könnte dies die Erwartungen an die Marktliquidität steigern und die Kryptowährungswerte ankurbeln. Darüber hinaus gelten die ADP-Beschäftigungsdaten als Vorlaufindikator für die Non-Farm-Daten. Sollten sie zeigen, dass der Arbeitsmarkt überhitzt ist, könnte dies die Erwartungen an eine Beibehaltung hoher Zinsen verstärken und die Käufe im Kryptomarkt dämpfen.
2. Non-Farm-Daten und PMI bilden eine Kreuzvalidierung. Die Non-Farm-Beschäftigungszahlen, die Arbeitslosenquote und das Lohnwachstumsdaten am Freitag sind besonders wichtig. Sollten die Beschäftigungszahlen über den Erwartungen liegen (wie prognostiziert +200.000) und die Löhne im monatlichen Vergleich steigen, könnte dies die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit bestätigen und die Notwendigkeit einer Zinssenkung verringern, was zu einer gleichzeitigen Korrektur der Kryptowährung und der US-Aktien führen könnte. Umgekehrt, wenn die Daten schwach sind (wie die Hinweise auf eine Verlangsamung des Beschäftigungswachstums zeigen), könnten die Erwartungen an eine lockere Geldpolitik verstärkt werden, was zu einem Anstieg der Risikobereitschaft und einem Anstieg der Kryptowährungswerte führen könnte. Gleichzeitig könnte ein PMI, der unter der Expansionsschwelle liegt (wie das analysierte Risiko einer Kontraktion), die Sorgen über eine wirtschaftliche Rezession verstärken und indirekt Bitcoin als "digitales Gold" begünstigen.
3. Die Spillover-Effekte der EZB-Politik. Wenn Lagarde spricht und die Protokolle Hinweise auf eine vorzeitige Zinssenkung in der Eurozone geben, könnte dies den US-Dollar-Index durch die Abwertung des Euro steigern und Druck auf in US-Dollar bewertete Kryptowährungen ausüben. Umgekehrt, wenn Europa eine straffe Haltung beibehält, könnte eine relative Schwäche des US-Dollars den Kapitalzufluss in den Kryptomarkt begünstigen.
Kombinierte Einflusswege: Der Kryptomarkt könnte in dieser Woche hohe Volatilität zeigen, insbesondere im kurzfristigen Handel vor und nach der Veröffentlichung der Daten. Der mittelfristige Trend hängt weiterhin von der Politik der Federal Reserve und den Möglichkeiten eines "sanften wirtschaftlichen Landings" ab. Sollte die Datenkombination "starke Beschäftigung + hohe Inflation" anzeigen, könnte Bitcoin auf wichtige Unterstützungsniveaus fallen; während die Kombination aus "schwacher Beschäftigung + niedrigem PMI" die Wetten auf eine Lockerung der Liquidität ankurbeln könnte, was die Kryptowährungswerte über Widerstände drücken könnte. Historische Erfahrungen zeigen, dass subtile Veränderungen in Powells Rhetorik oft zu dramatischen Preisschwankungen führen, weshalb Vorsicht bei plötzlichen Marktbewegungen nach seinen Äußerungen geboten ist.