Der Gründer von Telegram hat seine Freiheit zurückerlangt, TON kündigt 400 Millionen Dollar Finanzierung an, steht eine Wende in der Entwicklung bevor?

Autor: Nancy, PANews
Einst stieg das TON-Ökosystem dank des starken Verkehrs von Telegram in einer Atmosphäre des "Verkehrs ist Wert" schnell auf. Doch mit dem allmählichen Rückgang der Verkehrsgewinne wurde der Vorhang der Realität aufgerissen, und der Wachstumsmotor des TON-Ökosystems begann sich zu verlangsamen. Eine einheitliche Erzähllogik, das Ungleichgewicht in der Ressourcenverteilung, die Auswirkungen externer Ereignisse sowie die Schwankungen der Marktzyklen haben das TON-Ökosystem in eine Phase der Geburtswehen gestürzt.
Derzeit könnte TON eine Wende nach dem Rückgang des Verkehrs erleben, die 400 Millionen Dollar Finanzierung, an der führende Risikokapitalgeber beteiligt sind, sowie die positiven Nachrichten nach der exklusiven Bindung an Telegram bringen neue Wachstumserwartungen für TON.
400 Millionen Dollar Finanzierung erhalten, exklusiven Telegram-Verkehr genießen
Am 20. März gab die Open Network Foundation (TON-Stiftung) bekannt, dass sie eine Finanzierungsrunde von über 400 Millionen Dollar erhalten hat, an der unter anderem Sequoia Capital, Ribbit Capital, Benchmark, Kingsway, Vy Capital, Draper Associates, Libertus Capital und SkyBridge beteiligt sind. Berichten zufolge wurde diese Finanzierung nicht in Form von traditionellen Eigenkapital- oder Bargeldtransaktionen durchgeführt, sondern durch den Kauf von TON-Token, was von außen als Anerkennung des Wachstumspotenzials von TON angesehen wird.
Öffentliche Daten zeigen, dass TON zuvor bereits sechs Finanzierungsrunden abgeschlossen hat, wobei die meisten in Form von Over-the-Counter-Transaktionen (OTC) stattfanden. In Bezug auf die Investitionsgrößen betrug der zuletzt öffentlich bekannt gegebene Finanzierungsbetrag 30 Millionen Dollar, während die Fähigkeit, Kapital zu beschaffen, nun erheblich gestiegen ist; die 400 Millionen Dollar Finanzierung hat die historische Investitionsrekorde von TON übertroffen. Noch bemerkenswerter ist, dass diese Finanzierungsrunde die Teilnahme mehrerer führender westlicher Risikokapitalgeber anzieht, deren Kapitalhintergrund sehr stark ist, und deren vergangene Erfolge die Erzählung von TON weiter anreichern.
Zum Beispiel hat Ribbit Capital, ein auf Fintech und Krypto spezialisiertes Risikokapitalunternehmen, erfolgreich auf Branchenriesen wie Revolut, Nubank, Coinbase und Robinhood gesetzt; Benchmark hat mit scharfer Augen für Investitionen in bekannte Unternehmen wie eBay und Instagram gesorgt; und Sequoia Capital hat auch ein sehr breites Investitionsspektrum, das Stripe, Nubank, Klarna, Firek und Klarna umfasst.
Für TON hat diese Finanzierungsrunde eine Bedeutung, die weit über das Kapital selbst hinausgeht. Die kollektive Unterstützung traditioneller westlicher Kapitalgeber sendet ein Signal, dass TON von der Mainstream-Gemeinschaft anerkannt wird, insbesondere wenn man die Unsicherheiten berücksichtigt, die Telegram in der Vergangenheit aufgrund von regulatorischem Druck für die Entwicklung von TON mit sich brachte.
Neben der Unterstützung durch Kapital hat TON auch positive Nachrichten auf der Ökosystemebene erhalten. Obwohl TON in der Vergangenheit aufgrund regulatorischer Schwierigkeiten von Telegram getrennt und unabhängig wurde, haben beide Seiten jetzt wieder eine tiefe Bindung eingegangen. Im Januar dieses Jahres erklärte Pavel Durov öffentlich, dass TON der exklusive Blockchain-Partner von Telegram werden wird. Im Rahmen dieser exklusiven Partnerschaft müssen alle kleinen Anwendungen von Telegram in das TON-Ökosystem migrieren, und der TON-Token wird zur exklusiven Zahlungsressource für alle Telegram-Chatdienste.
Die starke Unterstützung von Telegram wird TON mehr Entwicklungsspielraum verschaffen. Laut den neuesten Enthüllungen von Pavel Durov hat Telegram mittlerweile über 1 Milliarde monatlich aktive Nutzer und ist die zweitgrößte Messaging-App der Welt (ohne das spezifisch chinesische WeChat). Die Nutzeraktivität steigt ebenfalls, im Durchschnitt öffnet jeder Nutzer Telegram 21 Mal pro Tag und nutzt es 41 Minuten täglich. Gleichzeitig zeigt Telegram ein signifikantes Umsatzwachstum, mit einem Gewinn von 547 Millionen Dollar im Jahr 2024. Darüber hinaus arbeitet Telegram weiterhin an der Verbesserung seiner Produkte, indem die Plattform kontinuierlich die Produkterfahrung optimiert. So wurde kürzlich angekündigt, dass das dritte große Update des Jahres veröffentlicht wird, um die Videofunktionen und die AI-Sticker-Suche zu verbessern und Handels- und Einnahmefunktionen in die selbstverwalteten Krypto-Wallets einzuführen, während ein Treueprogramm für TON-Halter eingeführt wird, um die Verbreitung des TON-Ökosystems weiter voranzutreiben.
Die kürzliche Rückkehr von Pavel Durov hat TON neues Vertrauen und neue Vitalität verliehen. Durov wird als der zentrale Treiber von TON angesehen, und seine persönliche Situation beeinflusst direkt das Vertrauen der Gemeinschaft und den Entwicklungstakt des Ökosystems. Im August letzten Jahres wurde er in Frankreich wegen unzureichender Regulierung illegaler Inhalte in Telegram festgenommen, was das Vertrauen der Märkte zeitweise erschütterte und zu einem dramatischen Rückgang von TVL und Tokenpreis führte. Doch kürzlich haben die französischen Behörden die Bedingungen für die gerichtliche Aufsicht angepasst und ihm die Rückkehr zu seinem langfristigen Wohnsitz in Dubai erlaubt, woraufhin die Stimmung in der TON-Community wieder auflebte. Nach Durovs Rückkehr gab es zahlreiche Aktivitäten, wie zum Beispiel die Ausgaben von 5000 TON für den Erwerb des Benutzernamens „elonmusk“ auf Telegram, während der AI-Roboter Grok, der von seiner Firma xAI entwickelt wurde, jetzt auf Telegram aktiv ist und Premium-Abonnenten kostenlos zur Verfügung steht.
Starke finanzielle Unterstützung, die Unterstützung führender Risikokapitalgeber, die tiefe Bindung an das Telegram-Ökosystem und Durovs Rückkehr sind Faktoren, die die Marktoptimismus für die TON-Erzählung stark ankurbeln.
Die ökologische Welle zieht sich zurück, mehrere Herausforderungen müssen dringend gelöst werden.
Dennoch steht das TON-Ökosystem derzeit vor ernsthaften Herausforderungen. Im vergangenen Jahr haben mehrere wichtige Kennzahlen des TON-Ökosystems einen signifikanten Rückgang gezeigt, und es bewegt sich allmählich von der einstigen Blütezeit in eine Abkühlungsphase.
Artemis-Daten zeigen, dass der TON-Token im vergangenen Jahr um mehr als 54,8 % von seinem Höchststand gefallen ist, und die Marktkapitalisierung ist von ihrem Höhepunkt von 25,2 Milliarden Dollar stark geschrumpft. Gleichzeitig hat der gesamte gesperrte Wert (TVL) des TON-Ökosystems ebenfalls einen drastischen Rückgang erfahren, von über 770 Millionen Dollar auf jetzt 170 Millionen Dollar, was einem Rückgang von 77,9 % entspricht.
Der Rückgang der On-Chain-Aktivität hebt die Herausforderungen des TON-Ökosystems weiter hervor. Artemis-Daten zeigen, dass die tägliche Anzahl aktiver Adressen von TON von einem Höchststand von 2,5 Millionen auf derzeit 137.000 gesunken ist, was einen Rückgang von über 94,5 % entspricht. Gleichzeitig ist das tägliche Handelsvolumen von einem Höchststand von 2,3 Milliarden Dollar auf derzeit 320 Millionen Dollar gefallen, was einem Rückgang von 86,1 % entspricht. Der drastische Rückgang dieser Daten skizziert klar den Rückgang der wirtschaftlichen Vitalität innerhalb des TON-Ökosystems, wobei sowohl die Benutzerbeteiligung als auch die Handelsaktivität erheblich zurückgegangen sind.
Die gegenwärtige Situation des TON-Ökosystems ergibt sich aus einer Vielzahl von Faktoren. Einerseits hat sich TON in der frühen Phase stark auf die kleinen Programme und Spiele im Telegram-Ökosystem verlassen und schnell eine große Nutzerbasis angezogen, dank der riesigen Nutzerbasis der Community-Plattform. Diese auf kurzfristige Trends basierende Wachstumsstrategie ist jedoch schwer aufrechtzuerhalten, nachdem der Reichtumseffekt nachgelassen hat und die Benutzerneuheit verblasst ist, was zu einem Verlust der entscheidenden Treibkräfte führt. Besonders in der frühen Phase wurden viele Benutzer durch Mechanismen wie „Tap To Earn“ angezogen, konnten jedoch letztendlich nicht effektiv in langfristig stabile Teilnehmer des Ökosystems umgewandelt werden, was zu einem schnellen Versiegen der Verkehrsgewinne führte.
Andererseits dreht sich die Erzählung des TON-Ökosystems hauptsächlich um die sozialen Eigenschaften von Telegram und die kleinen Spiele. Im Vergleich zu anderen öffentlichen Blockchains ist die Diversifizierung in den Bereichen DeFi, AI und DePIN erheblich unzureichend, was die Wettbewerbsfähigkeit relativ schwach macht. Ein Blick auf die TVL-Verteilung von TON, die von DeFiLlama verfolgt wird, zeigt, dass im vergangenen Monat nur das Liquiditätsstakings-Protokoll Tonstakers eine TVL von über 100 Millionen Dollar erreichte, während es nur 13 Projekte mit einer TVL im Millionen- bis Zehntausend-Dollar-Bereich gibt. Diese Verteilung hebt das Problem der hohen Konzentration von TON-Ökosystemprojekten sowie die Schwächen in der diversifizierten Entwicklung hervor. Darüber hinaus hat TON hohe technische Entwicklungsbarrieren, und die einzigartige Programmiersprache und das Architekturdesign sind für Entwickler nicht benutzerfreundlich, was zu einer langsamen Entwicklung der Projekte im Ökosystem führt und es schwierig macht, weitere hochwertige Teams zu gewinnen, was die Diversität und Innovationsfähigkeit des Ökosystems weiter einschränkt.
Darüber hinaus hat die ungleiche Verteilung interner Ressourcen im TON-Ökosystem die Herausforderungen verstärkt. Wie bereits erwähnt, konzentrierte sich die Marktwerbung und Ressourceninvestition von TON stark auf die kleinen Spiele von Telegram, einschließlich Catizen, Notcoin und Hamster Kombat, die in der Anfangsphase durch virale Verbreitung in Telegram großen Erfolg hatten, jedoch konnte ein ähnliches Phänomen in anderen Bereichen von TON nicht erfolgreich repliziert werden. Gleichzeitig führte die Konzentration großer Ressourcen auf einige Hauptanwendungen dazu, dass andere kleine und mittlere Projekte aufgrund mangelnder Marktpräsenz und Unterstützung der Erzählung Schwierigkeiten hatten, die Aufmerksamkeit von Benutzern und Investoren auf sich zu ziehen. Dieses Ungleichgewicht hat nicht nur zu einer übermäßig einseitigen Entwicklung des TON-Ökosystems geführt, sondern auch seine Fähigkeit zur Risikominderung geschwächt. In Kombination mit den Veränderungen des Gesamtmarktes und dem Druck durch externe Wettbewerber hat sich die Situation von TON weiter verschärft.
Zusammenfassend hängt die Frage, ob TON eine neue Wachstumskurve einleiten kann, nicht nur von der fortlaufenden Unterstützung durch externe Ströme ab, sondern erfordert auch substanzielle Durchbrüche in den Bereichen Diversifizierung des Ökosystems, technologische Innovation und Ressourcenintegration.
(Der obige Inhalt ist ein Auszug und eine Wiederveröffentlichung mit Genehmigung des Partners PANews, Originallink)
Erklärung: Der Artikel gibt nur die persönliche Meinung des Autors wieder und stellt nicht die Ansichten und Positionen von Blockke dar. Alle Inhalte und Ansichten dienen nur zur Information und stellen keine Investitionsempfehlung dar. Investoren sollten eigene Entscheidungen treffen und Handelsentscheidungen treffen; der Autor und Blockke übernehmen keine Verantwortung für direkte oder indirekte Verluste, die den Investoren durch ihre Handelsentscheidungen entstehen.
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