Laut CryptoPotato haben Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) im aktuellen Zyklus eine wachsende Divergenz in ihrer Performance gezeigt. Diese Divergenz wird einem allgemeinen Trend einer schwächeren Kapitalrotation zugeschrieben, insbesondere im Vergleich zu früheren Zyklen und Allzeithochs.
Im Vorfeld des Bitcoin-Höchststands am 14. März gab es einen deutlichen Anstieg der Spekulationsaktivität. Der jüngste wöchentliche On-Chain-Bericht von Glassnode zeigte, dass kurzfristige Inhaber von BTC Kapital angehäuft haben. In den letzten sechs Monaten wurden in Coins gehaltene Vermögenswerte in Höhe von etwa 240 Milliarden US-Dollar bewegt und näherten sich damit dem Höchststand. Ethereum hat diesen Trend jedoch nicht widergespiegelt. Der führende Altcoin hat seinen Allzeithöchststand von 2021 noch nicht einmal übertroffen.
Die realisierte Obergrenze für Short-Term Holder (STH) von Bitcoin liegt fast auf dem gleichen Niveau wie beim Höhepunkt des letzten Bullenlaufs, während die realisierte Obergrenze für STH von Ethereum kaum von ihren Tiefstständen gestiegen ist. Dies deutet auf einen bemerkenswert schwachen Zufluss neuen Kapitals hin, was die Underperformance von ETH im Vergleich zu BTC widerspiegelt. Dies könnte teilweise auf die Aufmerksamkeit und Zugänglichkeit zurückzuführen sein, die Spot-Bitcoin-ETFs mit sich bringen. Der Markt wartet noch immer auf die Entscheidung der SEC bezüglich der Genehmigung einer Reihe von Ethereum-ETFs, die bis Ende Mai erwartet wird. Daher lehnen sich erfahrene Ether-Investoren zurück und warten geduldig auf höhere Preise.
Obwohl ETH im Vergleich zu BTC aufgrund fehlender Katalysatoren unterdurchschnittlich abschneidet, deutet die Analyse von Glassnode darauf hin, dass der allgemeine Aufwärtstrend von ETH einer der stabilsten in der Geschichte zu sein scheint, wobei die Korrekturen bisher relativ gering waren. Die Altcoin hatte Mühe, die 3.000-Dollar-Marke zu überschreiten. Anfang des Jahres erreichte sie einen mehrjährigen Höchststand von fast 4.000 Dollar, konnte ihren Lauf jedoch nicht aufrechterhalten und liegt jetzt etwa 1.000 Dollar tiefer.