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Im Laufe des Monats ist Bitcoin auf seinen höchsten Stand seit August zurückgekehrt und hat um 41 % auf 23.500 USD zugelegt. Ist dies ein Zeichen dafür, dass institutionelle Krypto-Investitionen ein Comeback erleben? Daten deuten darauf hin, dass ein Großteil der Bitcoin-Gewinne im Januar auf institutionellen Kaufdruck zurückzuführen sein könnte.

Wer steckt wirklich hinter der Krypto-Rallye?

Der „Januar-Effekt“ ist ein historisch gut beobachtetes Phänomen, bei dem Small-Cap-Aktien tendenziell besser abschneiden als Large-Cap-Aktien. Dies wird typischerweise auf die Reinvestition von Jahresendprämien, den Verkauf von Verlustvorträgen (anders als die Einsparung von Verlustvorträgen) und den allgemeinen Optimismus zu Beginn eines neuen Jahres zurückgeführt.

Es gibt nicht nur einen Januar-Effekt, sondern auch die „erste fünf Tage“-Regel. Laut Stock Trader’s Almanac, der den Aktienmarkt seit 1950 verfolgt, zeigen die ersten fünf Tage im Januar an, ob der Markt bis zum Jahresende oben bleibt. In diesem Licht können wir auch Krypto-Investitionen betrachten.

Der Grund, warum der Kryptomarkt oft mit dem Aktienmarkt korreliert, liegt schließlich darin, dass institutionelle Anleger für mehr Liquidität sorgen. Dies erzeugt einen Welleneffekt, der den gesamten Markt beeinflusst.

Mit einem Korrelationskoeffizienten von 0,80 korreliert der technologielastige NASDAQ 100 (NDX)-Index weiterhin stark mit dem Bitcoin-Preis. Bildnachweis: Trading View

Am Montag meldete CoinShares die größten Zuflüsse digitaler Vermögenswerte seit Juli 2022, zwei Monate nach dem Zusammenbruch von Terra (LUNA). Ebenso optimistisch war, dass die gesamten verwalteten Vermögenswerte (AuM) von den Tiefstständen im November um 43 % auf 28 Milliarden US-Dollar stiegen.

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Fast die gesamten Zuflüsse der letzten Woche, 116 Millionen Dollar, flossen in Bitcoin. Bildnachweis: CoinShares.

Angesichts der zunehmenden Gewissheit, dass Bitcoin ein definitives Handelsgut ist, während andere digitale Vermögenswerte in Zukunft als Wertpapiere eingestuft werden könnten, ist der Investitionsschwerpunkt auf Bitcoin nicht überraschend. Darüber hinaus zeigt die Matrixport-Studie vom 27. Januar, dass die meisten Bitcoin-Gewinne während der US-Handelszeiten erzielt wurden.

Da Bitcoin rund um die Uhr gehandelt werden kann, der Kaufdruck jedoch 85 % der Bitcoin-Gewinne während der US-Handelszeiten ausmacht, deutet dies auf institutionelle Anleger mit Sitz in den USA hin. Folglich hat ihre Liquiditätsspritze die Marktstimmung in Richtung „Gier“ verschoben, nachdem sie seit März 2022 unter dem 60er-Bereich lag.

Der Bitcoin-Angst- und Gierindex liegt bei 60 ~ Gier. Aktueller Preis: 23.435 $ pic.twitter.com/5D2AvOOW8a

– Bitcoin Fear and Greed Index (@BitcoinFear) 3. Februar 2023

Und schließlich werden institutionelle Krypto-Investitionen durch die Makrofront gestärkt. Das US-Finanzministerium hält die Staatsverschuldung niedrig, indem es der Wirtschaft Liquidität zuführt. Zwischen Januar und März 2023 wird das Finanzministerium voraussichtlich 932 Milliarden Dollar an marktfähigen Schuldtiteln aufnehmen. Diese Hintertür-Liquidität macht die quantitative Straffung (QT) der Fed gewissermaßen zunichte.

Da das US-Finanzministerium jedoch seine Kassenbestände aufbraucht, muss die Schuldenobergrenze angehoben werden. Sobald sich die Kassenbestände des Finanzministeriums wieder füllen, wird auch die Liquidität zurückgezogen. Zu diesem Zeitpunkt wird die Zinserhöhungspolitik der Fed stärkere Wirkung zeigen, wenn Jerome Powell die Zinserhöhungen in der zweiten Jahreshälfte fortsetzt.

Letztendlich ist der Bitcoin-Preis nach einer Reihe von Krypto-Insolvenzen im Jahr 2022 zwischen Makrofaktoren und der Reaktion institutioneller Anleger darauf eingeklemmt.

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Glauben Sie, dass Bitcoin nach dem FTX-Zusammenbruch seinen Tiefpunkt erreicht hat, oder wird es dieses Jahr einen neuen Tiefpunkt geben? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.

Der Beitrag „Wurde der Bitcoin-Anstieg im Januar von „Smart Money“ angetrieben?“ erschien zuerst auf Tokenist.