Solanas nativer Token SOL (SOL) erlebte in nur fünf Tagen einen bemerkenswerten Anstieg von 58,6 % und erreichte am 11. November einen Höchststand von 64 $. Der anschließende zweitägige Rückgang um 11,3 % auf 54 $ veranlasste die Anleger jedoch zu der Frage, ob dies ein Zeichen für ein nachlassendes Aufwärtsmomentum oder lediglich eine vorübergehende Preisanpassung ist.
Um die Performance von SOL in einen Kontext zu setzen, kann man sie mit anderen führenden Altcoins vergleichen. Seit seinem Höchststand am 11. November hat Avalanches AVAX (AVAX) um 17 % zugelegt, Ether (ETH) hat um 1 % zugelegt und BNB (BNB) ist um 2 % gefallen. Dieser Vergleich unterstreicht, dass SOL im breiteren Altcoin-Markt unterdurchschnittlich abgeschnitten hat. Daher ist es unwahrscheinlich, dass der tägliche Rückgang von 5,5 % am 13. November mit makroökonomischen oder sektoralen Faktoren wie der möglichen Genehmigung eines Spot-BTC-Börsenfonds zusammenhängt.
Solana bleibt ein Top-Anwärter in Bezug auf Leistung und On-Chain-Aktivität
Trotz des jüngsten Rückgangs des SOL-Preises deutet ein siebentägiger Anstieg von 35 % darauf hin, dass Anleger nicht voreilig eine pessimistische Prognose abgeben sollten, da dies lediglich eine natürliche Korrektur nach Solanas deutlicher Outperformance sein könnte. Es ist jedoch wichtig, die Fundamentaldaten des Solana-Netzwerks, zu denen On-Chain-Kennzahlen und die Derivatemärkte von SOL gehören, nicht außer Acht zu lassen. Eine übermäßige Hebelwirkung durch Händler könnte möglicherweise zu Zwangsliquidationen führen, insbesondere bei unbefristeten Verträgen oder inversen Swaps, bei denen die Finanzierungszinsen eine entscheidende Rolle spielen.
Unbefristete Kontrakte, auch als inverse Swaps bekannt, haben einen eingebetteten Zinssatz, der normalerweise alle acht Stunden berechnet wird. Ein positiver Finanzierungszinssatz zeigt an, dass Longs (Käufer) mehr Fremdkapital suchen, während die umgekehrte Situation eintritt, wenn Shorts (Verkäufer) mehr Fremdkapital benötigen, was zu einem negativen Finanzierungszinssatz führt.
7-Tage-Finanzierungsraten bei Top-Börsen. Quelle: CoinGlass
Der siebentägige Finanzierungssatz für SOL entspricht dem von Bitcoin (BTC) und ETH, was auf eine etwas höhere Nachfrage nach Leverage Longs hindeutet. Die wöchentlichen Kosten von 0,4 % sind normal, wenn man bedenkt, dass die Marktkapitalisierung der Kryptowährung in den letzten zwei Wochen um 10,5 % gestiegen ist und 1,4 Billionen US-Dollar erreicht hat, den höchsten Stand seit Mai 2022.
Die Analyse von On-Chain-Daten aus halbzentralisierten Netzwerken mit sehr niedrigen Transaktionsgebühren birgt inhärente Risiken, da es relativ einfach ist, diese Kennzahlen aufzublähen, insbesondere im Zusammenhang mit dezentralen Finanzen. Ein typisches Beispiel ist die Enthüllung im August 2022 eines ehemaligen Entwicklers von Saber, einer zuvor angesehenen dezentralen Börse auf Solana, der offenlegte, dass ein erheblicher Teil des Total Value Locked (TVL) der Anwendung durch Doppelzählung manipuliert wurde.
Datenanbieter haben ihre Dienste inzwischen verbessert, um eine solche offensichtliche Inflation der Kennzahlen zu verhindern. Derzeit liegt Solanas TVL bei 535 Millionen US-Dollar, was zwar eine beachtliche Zahl ist, im Vergleich zu seinen direkten Konkurrenten jedoch relativ bescheiden.
Blockchains TVL-Ranking in USD. Quelle: DefiLlama
Es ist bemerkenswert, dass Solanas TVL hinter den 614 Millionen US-Dollar von Avalanche zurückbleibt, obwohl Solana eine beeindruckende Marktkapitalisierung von 22,7 Milliarden US-Dollar aufweist. Ähnlich verhält es sich mit Polygons TVL, der 840 Millionen US-Dollar beträgt, während der Marktwert von MATIC (MATIC) bei 8,2 Milliarden US-Dollar liegt, was diese Diskrepanz verdeutlicht.
Darüber hinaus scheint die Anhäufung der Tagesgebühren für Solana in Höhe von insgesamt 660.000 US-Dollar keine nennenswerte zukünftige Nachfrage nach SOL zu rechtfertigen. Selbst wenn diese Zahl deutlich steigen würde, würde sie immer noch hinter dem Anstieg des Token-Angebots zurückbleiben, das in den letzten 90 Tagen um 3,7 % gestiegen ist, was 65 Millionen US-Dollar pro Woche entspricht.
Zusätzlich zur regulären Ausgabe von SOL gibt es den Vesting-Plan im Zusammenhang mit der gescheiterten FTX-Börse und Alameda Research. Der Konkursmasse wurde gestattet, digitale Vermögenswerte im Wert von bis zu 100 Millionen US-Dollar pro Woche zu verkaufen, darunter 55,75 Millionen SOL im September 2023.
NFT-Daten zeigen, dass Solana ein Top-Anwärter ist
Solanas Aufstieg zu einem starken Akteur auf dem Markt für nicht fungible Token (NFT) war eines seiner bemerkenswerten Verkaufsargumente angesichts der hohen Kosten, die mit der Ausgabe und Aufrechterhaltung von Sammlungen auf Ethereum, der führenden Blockchain, verbunden sind. Dieser Vorteil reichte jedoch nicht aus, um die wertvollsten Artikel und Wale auf Solanas NFT-Märkte zu locken.
Blockchains nach NFT-Verkaufsvolumen in USD, 7 Tage. Quelle: CryptoSlam
Obwohl die durchschnittliche Transaktionsgebühr für sieben Tage im Ethereum-Netzwerk auf derzeit 7,6 $ gestiegen ist, übertrifft das wöchentliche Gesamtvolumen von NFTs das von Solana weiterhin um mehr als das Siebenfache. Diese Daten unterstreichen, dass Investoren und Entwickler Faktoren berücksichtigen, die über die Transaktionskosten hinausgehen. Dennoch behält Solana neben den Marktführern Bitcoin und Ethereum eine bedeutende Position auf dem Markt.
Auch wenn der SOL-Preis am 13. November um 5,5 % korrigiert wurde, spiegelt dies nicht unbedingt einen Rückgang der Netzwerkaktivität oder eine geringere Nachfrage nach Leverage-Longs mit Futures-Kontrakten wider. Es deutet jedoch darauf hin, dass die Anleger die scheinbar übermäßige Marktkapitalisierung von SOL im Vergleich zu seinen Mitbewerbern bemerkt haben. Das Ausmaß dieser Korrektur bleibt ungewiss.
Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und ist nicht als Rechts- oder Anlageberatung gedacht und sollte auch nicht als solche verstanden werden. Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider.
