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Seit der Berichterstattung über Broadcom (NASDAQ: AVGO) Mitte Juni sind die AVGO-Aktien um 27 % gestiegen. Zu diesem Zeitpunkt, kurz vor dem 10-für-1-Aktiensplit, postulierten wir, dass Broadcoms duales Geschäftsmodell (Rechenzentrum/Cybersicherheit) noch keine signifikanten Gewinne für die Aktionäre abgeworfen hat.
Zuletzt am Donnerstag überraschte Broadcom die AVGO-Aktionäre erfreulich. Nicht nur übertraf Broadcom die Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) mit 1,25 Dollar gemeldet gegenüber 1,13 Dollar geschätzt, sondern das Unternehmen berichtete auch von einem Wachstum des KI-Umsatzes von 220 % im Jahresvergleich.
Im Laufe der Woche ist die AVGO-Aktie um 20 % gestiegen, auf den aktuellen Preis von 215,23 Dollar pro Aktie zum Zeitpunkt des Schreibens. Aber ist dies der richtige Zeitpunkt, um Broadcom-Aktien zu erwerben?
Broadcoms diversifiziertes und komplementäres Geschäftsmodell
Nach der Akquisition von VMware für enorme 69 Milliarden Dollar, die im November 2023 abgeschlossen wurde, hat Broadcom einen signifikanten Pivot vollzogen. Im selben cloudbasierten Cybersicherheitsnischen wie Crowdstrike tätig, fügte VMware Infrastruktur als Dienstleistung (IaaS) zu Broadcoms Geschäftsmodell hinzu.
Dieser Schritt ähnelt stark dem Versuch von Tesla, Full Self-Driving (FSD) für den aufkommenden Robotaxi-basierten Mitfahrmarkt zu verwirklichen. Im Fall von Broadcom gewann das Unternehmen ein wiederkehrendes Einnahmemodell neben dem zyklischen Hardware-Infrastrukturangebot. VMwares Multi-Cloud-Management und Virtualisierung ergänzen perfekt die bestehenden Netzwerk-, Speicher- und Halbleiterlösungen von Broadcom.
Mit anderen Worten, Broadcom strebte den vollständigen Stack in Bezug auf Rechenzentrumsinfrastruktur an, der sowohl Software als auch Hardware abdeckt. Mit dem neuesten Bericht über die Ergebnisse des vierten Quartals 2024 übertrifft die schlanke Infrastruktur-Software-Abteilung weiterhin die Erwartungen.
Broadcoms IaaS-Gambit zahlt sich weiterhin aus
Während die Halbleiterlösungsabteilung von Broadcom 8,23 Milliarden Dollar Umsatz generierte, ein Wachstum von 12 % im Jahresvergleich, erzielte das Infrastruktur-Software-Segment 5,82 Milliarden Dollar Umsatz, ein Wachstum von 196 %. Broadcom erhöhte seinen Jahresumsatz um 51 % auf 14,05 Milliarden Dollar. Dies erhöhte das Nettoeinkommen des Unternehmens (GAAP) um 23 % im Jahresvergleich auf 4,32 Milliarden Dollar.
AVGO-Investoren können auch mit Aktienrückkäufen und Dividendenzahlungen rechnen. Diese Ausgaben stammen aus Broadcoms freiem Cashflow (FCF), der um 16 % im Jahresvergleich auf 5,48 Milliarden Dollar oder 39 % des Umsatzes gestiegen ist.
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Broadcoms vertrauensbildende Dividenden und Aktienrückkäufe
Zum Ende des Geschäftsjahres 2024 gab Broadcom 5,2 Milliarden Dollar für das Aktienrückkaufprogramm aus und gab 7,17 Milliarden Dollar in Form von Dividendenzahlungen an die Aktionäre zurück. Derzeit haben die AVGO-Aktien eine Dividendenrendite von 1,17 % bei einer jährlichen Ausschüttung von 2,12 Dollar pro Aktie. Gleichzeitig hat Broadcom ein zukünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 29,24.
Zum Vergleich: Meta Platforms (NASDAQ: META) hat eine Dividendenrendite von 0,32 % bei einer jährlichen Ausschüttung von 2 Dollar pro Aktie, was den Investoren ein zukünftiges KGV von 24,88 gibt. Für das Geschäftsjahr 2025 erhöhte Broadcom seine Dividende um 11 % auf 2,36 Dollar pro Aktie (jährlich). Dies markiert die 14. aufeinanderfolgende jährliche Dividendenerhöhung von Broadcom.
Erinnerung: Dividendenaristokraten müssen ihre Dividenden mindestens 25 aufeinanderfolgende Jahre erhöhen, um diesen Titel zu erlangen.
Broadcoms KI-unterstützte Perspektive
Angesichts des relativ hohen KGV ist klar, dass die Investoren von Broadcoms KI-gesteuertem Umsatz mehr erwarten. Von den insgesamt 51,6 Milliarden Dollar Umsatz des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2024 trug der wachsende KI-Infrastrukturmarkt 12,2 Milliarden Dollar bei und wuchs um 220 % im Jahresvergleich.
Broadcom erreichte dies dank seiner maßgeschneiderten Beschleuniger der nächsten Generation (XPUs) für KI. Namentlich reduziert der 3,5D XDSiP die Komponentenlatenz (zwischen Speicher, CPU, I/O) und die Signalbandbreite erheblich, indem er einen 3D-2,5D-Chip-Stacking-Ansatz verwendet. Diese Herstellungstechnik macht KI-Computing-Plattformen günstiger, energieeffizienter und kompakter.
Angesichts der Tatsache, dass KI-Hyperscaler wie Microsoft und Alphabet nukleare Energie benötigen, um ihre Rechenzentrumsoperationen zu skalieren, wird von Broadcom erwartet, dass es mit seiner Rechenoptimierungskompetenz beiträgt.
Für das erste Quartal 2025 projiziert das Unternehmen eine Umsatzprognose von 14,6 Milliarden Dollar, was 22 % höher ist als im Vorjahresquartal.
Wo liegt die Wachstumsgrenze für KI?
KI-Produkte befinden sich in unerforschten Gebieten. Während OpenAIs ChatGPT mit der Text-zu-Text-Generierung beeindruckte und Anthropics Claude dasselbe für Programmierung und KI-Agenten tat, müssen sie dennoch eine konsistentere Zuverlässigkeit demonstrieren.
Darüber hinaus ist es wahrscheinlich, dass die Text-zu-Video-Generierung der echte Meilenstein-Spielveränderer sein wird. Menschen sind nicht nur visuell fokussiert, sondern drastisch höhere Rechenanforderungen würden die aktuelle KI-Infrastruktur überwältigen. Schließlich erfordert die Hochauflösungs-Videoerstellung bis zu 100-mal mehr Rechenleistung pro Sekunde im Vergleich zu Text-zu-Text.
Infolgedessen würde die Nachfrage nach Broadcoms KI-Computing-Optimierung in die Höhe schnellen. Gleichzeitig könnte diese Nachfrage entscheidend sein, um die Obergrenze des KI-Modelltrainings in Bezug auf Text-zu-Text auszugleichen. Kürzlich projizierte das Nature-Magazin, dass die Textdaten für KI-Modelle bis 2028 an eine Grenze stoßen könnten.
Bildnachweis: Nature.com
Die Umgehungslösung für dieses Problem konzentriert sich weitgehend auf den Zugang zu nicht-öffentlichen Daten und Simulationen, um neue Daten zu generieren. MarketsandMarkets prognostiziert, dass die globale KI-Markgröße von 214,6 Milliarden Dollar im Jahr 2024 auf 1,3 Billionen Dollar im Jahr 2030 steigen wird, was KI-Investoren eine ungefähre jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 35,7 % gibt.
Prognose für Broadcom-Aktien
In den letzten zwei Jahren trat Nvidia (NASDAQ: NVDA) ins öffentliche Rampenlicht und erlangte den ersten Vorteil im KI-Rechenzentrum-Sektor, genau wie Bitcoin in der Welt der Kryptowährungen. Dies übersetzt sich in ein etwas verdünntes Interesse an anderen Unternehmen, einschließlich Broadcom.
Im Vergleich zum 52-Wochen-Durchschnitt von 147,23 Dollar wird die AVGO-Aktie jetzt zu 215,23 Dollar pro Aktie gehandelt. Dieses Preisniveau entspricht dem Medianpreisziel von WSJ von 216,51 Dollar. Die hohe Erwartung liegt bei 260 Dollar, während die untere Preisprognose für AVGO bei 160 Dollar pro Aktie liegt.
Das Fazit ist, dass eine Korrektur des Aktienmarktes zu erwarten ist. In der vergangenen Woche verkaufte BlackRocks CEO Larry Fink Aktien im Wert von 50,4 Millionen Dollar, der höchste Insiderverkauf in der Geschichte des Vermögensverwalters. Angesichts der Tatsache, dass Fink Zugang zu den inneren Abläufen von Aladdin Analytics hat, ist es fair zu sagen, dass dies ein Signal ist, das nicht ignoriert werden sollte.
Wenn eine solche Marktkorrektur eintritt, sollten die Investoren die AVGO-Aktie als eines der führenden KI-Rechenzentrum/Cybersicherheitsunternehmen mit starken Fundamentaldaten erneut in Betracht ziehen.
Bevorzugen Sie aktienbasierte oder blockchainbasierte KI-Exposition für potenzielle Gewinne? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.
Haftungsausschluss: Der Autor hält keine Position in Wertpapieren, die in diesem Artikel besprochen werden.
Der Beitrag 'Dekodierung von Broadcoms Quartalsergebnissen: Was es für das KI-Wachstum signalisiert' erschien zuerst auf Tokenist.