Autor: Arunkumar Krishnakumar
Übersetzung: Deep Tide TechFlow
Schlüsselpunkt
Das US-Finanzministerium plant, in den nächsten fünf Jahren 76 Milliarden US-Dollar in Bitcoin zu investieren, um es als langfristiges Instrument zur Bekämpfung von Inflation und wirtschaftlicher Instabilität zu nutzen.
Bitcoin wird in einem sicheren Tresor des Finanzministeriums aufbewahrt, der strenge Treuhandmaßnahmen zur Gewährleistung der Sicherheit und Transparenz der Vermögenswerte anwendet.
Die Einbeziehung von Bitcoin könnte die US-Staatsverschuldung verringern und als Diversifizierungsinstrument dienen, obwohl seine Volatilität und Marktauswirkungen weiterhin ein Schwerpunkt der Aufmerksamkeit sind.
Dieser Plan könnte die Legitimität von Bitcoin festigen und die weltweite Akzeptanz durch Institutionen fördern, was langfristig zu einer Stabilisierung seines Preises führen könnte.
Das US-Finanzministerium wurde 1789 gegründet und ist für die Verwaltung der finanziellen Angelegenheiten der Bundesregierung zuständig, einschließlich der Erhebung von Steuern, der Ausgabe von Geld und der Überwachung der öffentlichen Schulden. Die Hauptaufgabe besteht darin, die finanzielle Stabilität des Landes zu wahren, die Finanzierung der Regierungsführung zu gewährleisten und das Wirtschaftswachstum zu fördern. Das Finanzministerium operiert durch die Ausgabe von Staatsanleihen, Schatzwechseln und Anleihen, die als eine der sichersten Investitionen der Welt gelten, da sie durch die volle Unterstützung der US-Regierung gedeckt sind.
Die Idee, die führende Kryptowährung BTC in die staatlichen Finanzen einzubeziehen, wurde ursprünglich von kleineren Volkswirtschaften wie El Salvador erkundet, das 2021 Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel einführte.
Was sind Finanzanlagen?
Finanzanlagen sind Teil der finanziellen Reserven der Bundesregierung und umfassen in der Regel Bargeldreserven, Gold und Wertpapiere. Bei der Auswahl von Finanzanlagen werden mehrere wichtige Kriterien berücksichtigt. Die folgenden Kriterien und wie Bitcoin in seinem aktuellen Zustand diese Kriterien erfüllt.
Liquidität
Liquidität bezieht sich auf die Fähigkeit, Vermögenswerte schnell in Bargeld umzuwandeln, ohne signifikante Verluste zu erleiden. Je höher die Liquidität, desto besser ist in der Regel der Gesundheitszustand der Vermögenswerte. Bitcoin ist eines der liquidesten digitalen Vermögenswerte der Welt mit einem jährlichen Handelsvolumen von Billionen. Das Finanzministerium kann seine Bestände schnell liquidieren, obwohl große Transaktionen die Marktpreise beeinflussen können.
Sicherheit
Vermögenswerte müssen ein minimales Risiko von Ausfällen oder Wertminderungen aufweisen. Vermögenswerte mit hohem Gegenparteirisiko oder die der Volatilität von Märkten ausgesetzt sind, könnten ungeeignet sein. Bitcoin ist dezentral und zensurresistent und bietet eine Absicherung gegen politische oder wirtschaftliche Instabilität. Zu den Risiken gehören jedoch Cyberangriffe und die Nachfrage nach sicheren Treuhandlösungen.
Stabilität
Finanzanlagen sollten keine extremen Bewertungsvolatilitäten aufweisen. Die Volatilität von Bitcoin bleibt ihr größtes Manko. Ihr Wert kann sich innerhalb von Stunden erheblich ändern, was im Gegensatz zur Präferenz des Finanzministeriums für stabile Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen oder Gold steht.
Erträge
Obwohl Sicherheit von größter Bedeutung ist, trägt die Erzielung moderater Renditen zur Aufrechterhaltung der Regierungsführung bei. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzanlagen generiert Bitcoin keine Zinsen. Aber die Wertsteigerung in den letzten zehn Jahren macht es zu einem starken Kandidaten für Kapitalgewinne. Beispielsweise, wenn die historische jährliche Wachstumsrate von Bitcoin von etwa 200% anhält, könnte es traditionelle Vermögenswerte erheblich übertreffen.
Bitcoin im US-Finanzministerium
Befürworter der Einbeziehung von Bitcoin in das US-Finanzministerium argumentieren, dass Bitcoin aufgrund seines harten Angebotslimits von 21 Millionen und seiner dezentralen Eigenschaften als Absicherungsinstrument gegen Inflation und Währungsabwertung dienen kann.
Unternehmen wie MicroStrategy und Tesla ziehen Aufmerksamkeit auf sich, da sie Bitcoin in ihre Unternehmensfinanzen aufgenommen haben, was das Potenzial von Bitcoin als Reservevermögen zeigt. Der Antrieb hinter dieser Strategie ist die Überzeugung, dass Bitcoin traditionelle gesetzliche Reserven übertreffen kann und als nicht korrelierendes Vermögen zur Absicherung gegen wirtschaftliche Unsicherheiten dient.
Donald Trumps Sieg bei den US-Präsidentschaftswahlen im November und seine Nominierung von Paul Atkins, der Kryptowährungen unterstützt, zum Vorsitzenden der SEC spielten eine entscheidende Rolle im Krypto-Markt und trieben den Bitcoin-Preis auf 100.000 US-Dollar.
Nashville-Ankündigung 2024
Im dritten Quartal 2024 kündigte die Trump-Regierung in Nashville einen bedeutenden Plan an, einen Teil der US-Staatsreserven in Bitcoin zu investieren. Dieser Schritt zielt darauf ab, das nationale Vermögensportfolio zu diversifizieren und die potenziellen Vorteile digitaler Vermögenswerte zu nutzen. Die spezifischen Details umfassen:
2% der Staatsreserven in Bitcoin investieren
In 24 Monaten schrittweise Käufe durchführen, um die Marktbeeinflussung zu minimieren
Die Treuhand wird gemeinschaftlich von privaten Partnern und staatlichen Aufsichtsbehörden verantwortet.
Diese Ankündigung löste lebhafte Diskussionen in politischen und wirtschaftlichen Kreisen aus, während Kritiker ihre Vernünftigkeit und potenziellen Risiken in Frage stellten, während Befürworter sie als mutigen Schritt in die finanzielle Zukunft betrachteten.
Bitcoin-Gesetz zur Schaffung strategischer Bitcoin-Reserven
Senatorin Cynthia Lummis schlug im Jahr 2024 ein Bitcoin-Gesetz vor, das das US-Finanzministerium auffordert, eine nationale Bitcoin-Reserve aufzubauen, mit dem Ziel, innerhalb von fünf Jahren 1 Million Bitcoin zu erwerben, wobei jährlich 200.000 Stück gekauft werden sollen. Dieser Schritt zielt darauf ab, Bitcoin als strategisches Vermögen zur Bekämpfung der Inflation, zur Reduzierung der Staatsverschuldung und zur Stärkung der globalen finanziellen Führungsposition der USA zu etablieren.
Im Folgenden sind die wichtigsten Punkte des Plans aufgeführt:
Investitionsplan
Das Finanzministerium plant, innerhalb von fünf Jahren schrittweise etwa 76 Milliarden US-Dollar in Bitcoin zu investieren, um die Auswirkungen der Preisschwankungen zu mildern.
Sichere Lagerung
Bitcoin wird in einem digitalen Tresor des Finanzministeriums aufbewahrt, der mindestens 20 Jahre lang gesichert wird.
Die Treuhandmaßnahmen und Partnerschaften wurden noch nicht bekannt gegeben, werden jedoch strenge Sicherheitsstandards gewährleisten.
Die Speicherung von Bitcoin wird die höchsten physischen und digitalen Sicherheitsinfrastrukturen nutzen.
Liquidationsrichtlinien
Der Vorschlag legt strenge Liquidationsregeln fest, die den Verkauf nur unter bestimmten Umständen erlauben. Beispielsweise dürfen digitale Vermögenswerte aus Forks oder Airdrops in den strategischen Bitcoin-Reserven innerhalb von fünf Jahren nicht verkauft oder veräußert werden, es sei denn, das Gesetz erlaubt dies.
Diese Beschränkungen zielen darauf ab, die Marktbeeinflussung zu stabilisieren und den Wert von Bitcoin als Absicherung gegen wirtschaftliche Rückgänge zu erhalten.
Transparenz und Überwachung
Das Gesetz erfordert eine transparente Berichterstattung und einen sicheren Treuhandrahmen.
Es wird ein auf Blockchain basierendes Überwachungssystem und unabhängige Audits implementiert.
Es wird verlangt, dass Transaktionen und Bitcoin-Reservebestände vierteljährlich gemeldet werden.
Dank der politischen Unterstützung des Kongresses und des Drucks von Branchenführern gewinnt dieser Gesetzesentwurf an Fahrt. Er zielt darauf ab, die USA als globalen Führer im Bereich Kryptowährungen zu positionieren und gleichzeitig Diskussionen über die damit verbundenen wirtschaftlichen Risiken und die Volatilität von Kryptowährungen auszulösen.
Einfluss auf die Risikosituation des US-Finanzministeriums
Volatilitätsrisiko: Die Preisvolatilität von Bitcoin ist deutlich höher als die traditioneller Finanzanlagen. Das Finanzministerium muss starke Risikomanagementstrategien entwickeln, um mögliche Preisschwankungen zu bewältigen.
Liquiditätsüberlegungen: Obwohl Bitcoin in Bezug auf viele Vermögenswerte eine höhere Liquidität aufweist, könnten großangelegte Transaktionen des Finanzministeriums die Marktpreise stören. Im Laufe der Zeit zeigt dieses Vermögen eine Sensibilität gegenüber Angebot und Nachfrage in Marktzyklen.
Inflationsabsicherung: Das begrenzte Angebot von Bitcoin macht es zu einem idealen Instrument zur Bekämpfung von Inflation und bietet dem Finanzministerium eine Diversifizierungsmöglichkeit in seiner Reservestrategie.
Einfluss auf die US-Staatsverschuldung
Kreditbewertungsagenturen könnten die Risikosituation des US-Finanzministeriums neu bewerten. Der Besitz von Bitcoin könnte als spekulative Handlung angesehen werden und könnte die AAA-Kreditbewertung der USA beeinflussen. Bitcoin könnte möglicherweise nicht so zufriedenstellend wie Gold die drei Kriterien Liquidität, Sicherheit und Stabilität erfüllen.
Daher könnte jede Herabstufung der Kreditwürdigkeit zu einem Anstieg der Renditen von Staatsanleihen und zu höheren Kosten für die Schuldenbedienung führen. Wenn Bitcoin jedoch gut abschneidet, könnte es die finanzielle Situation des Finanzministeriums stärken und dieses Risiko ausgleichen.
Traditionell als sicherer Hafen betrachtete US-Schuldtitel könnten der Prüfung durch konservative Investoren unterzogen werden. Im Gegensatz dazu könnten institutionelle Investoren, die eine pro-Bitcoin-Haltung einnehmen, die Nachfrage erhöhen. Ein weiteres Argument gegen eine ernsthafte Prüfung besagt, dass laut der Nashville-Ankündigung nur 2% des gesamten Finanzvermögens in Bitcoin-Form existieren werden.
Einfluss auf den Bitcoin-Preis
Die großangelegten Käufe des US-Finanzministeriums könnten zu einem signifikanten Anstieg des Bitcoin-Preises führen und seine Position als makroökonomisches Vermögen festigen. Allerdings könnten selbst vor den großangelegten Käufen des Finanzministeriums Meldungen über die Bewertung von Bitcoin als Reservewährung zu Angebotsstörungen führen, die zu einem plötzlichen Preisanstieg führen.
Die Genehmigung von Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) in den USA hat diesem Vermögenswert und seiner Vermögensklasse dringend benötigte Legitimität und Glaubwürdigkeit verliehen. Die Initiative des US-Finanzministeriums, BTC als Reservevermögen zu betrachten, könnte die weltweite Akzeptanz durch Institutionen weiter vorantreiben und die Legitimität von Bitcoin auf den Finanzmärkten stärken.
Da das US-Finanzministerium ein wichtiger Eigentümer wird und bedeutende Länder und große Unternehmen Bitcoin kaufen, könnte dieses führende Krypto-Asset im Laufe der Zeit weniger volatil werden, ähnlich wie Gold in den ersten Jahrzehnten.
US-Staatsanleihen und Bitcoin-Reserven
Bis 2024 übersteigt die Staatsverschuldung der USA 33 Billionen US-Dollar, was ein dringendes wirtschaftliches Problem darstellt. Die Idee, Bitcoin-Reserven zu nutzen, um diese Schulden zu lindern, eröffnet interessante Möglichkeiten. Sollte Bitcoin stark an Wert gewinnen, könnte das Finanzministerium einen Teil seiner Bestände verkaufen, um die Schulden zu reduzieren.
Angenommen, die USA halten Bitcoin-Reserven im Wert von 50 Milliarden US-Dollar, mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von 30.000 US-Dollar pro Stück. Wenn der Bitcoin-Preis auf 150.000 US-Dollar pro Stück steigt, würden diese Reserven einen Wert von 250 Milliarden US-Dollar erreichen und einen Gewinn von 200 Milliarden US-Dollar erzeugen.
Obwohl dies nur einen geringfügigen Einfluss auf die Gesamtverschuldung hat, könnte es einen bedeutenden Beitrag zu spezifischen Finanzplänen oder Zinszahlungen leisten. Bitcoin-Reserven könnten als geopolitisches und finanzielles Instrument fungieren, um die Abhängigkeit von gesetzlichen Reserven zu reduzieren und das Portfolio von traditionellen Vermögenswerten zu diversifizieren, die unter dem Druck der Inflation leiden. Darüber hinaus könnte Bitcoin helfen, das Defizit auszugleichen, während die Inflation den Wert des Dollars erodiert.
Kurzfristig ist es unwahrscheinlich, dass Bitcoin das Hauptinstrument zur Verwaltung der Staatsverschuldung wird. Seine Rolle wird komplementär sein und Diversifizierung sowie potenziellen Inflationsschutz bieten. Wenn Bitcoin jedoch als global anerkanntes stabiles Reservevermögen mit Eigenschaften ähnlich wie Gold reift, könnte es eine größere Rolle in der Finanzstrategie spielen.
Derzeit besteht der wahre Beitrag von Bitcoin darin, die Vermögensverwaltungspraktiken des Finanzministeriums zu modernisieren, was eine Offenheit für Innovationen demonstriert, während gleichzeitig die langfristige finanzielle Nachhaltigkeit im Blick behalten wird.